玻纤业务 - 玻纤价格中长期围绕合理价格波动，当前处于上行通道，1季度风电、热塑短切已提价，但目前多为结构性提价，大范围大幅提价需出口需求、国内经济、玻纤新需求改善 [2][3] - 泰山玻纤沉淀特种玻纤技术多年，有低介电电子布一代产品，未来还有二代产品、低膨胀纤维等技术储备，低介电电子布一代产品2023年下半年起量，2024年下半年加速放量，供不应求，公司去年10月公告2600万米电子布产线项目，提升特种玻纤业务占比利于价格中枢和盈利提升 [3] 风电业务 - 全球可再生能源发展势头强劲，风电行业未来具备长期成长空间，去年国内风电中标量创新高，今年国内需求同比增幅大，海外需求加速增长，公司排产及出货情况印证需求强劲 [4] - 去年叶片价格降幅约20%，中材叶片单位成本下降约15%，保障盈利平稳，今年部分央国企修改招标规则，需求旺盛，上游原材料涨价落地，出货量提升和价格修复有望使叶片产业毛利率修复 [4][5] - 2024年风电叶片销量同比增长10.9%，营收下降9.59%，毛利率从18.29%降至13.46%，公司坚持“两海”战略，通过技术、管理创新和快速响应客户需求提升成本管理能力 [6][12] - 2024年中材叶片销售风电叶片24GW，同比增长10.9%，市场占有率保持全球第一 [12] 研发投入 - 2024年公司研发投入13.12亿元，占营业收入比重5.47%，重点推进氢能储运装备产业化、锂电池隔膜产能扩张和风电叶片技术迭代三大工程 [5] - 近期主要研发项目包括风电叶片、玻璃纤维、锂电池隔膜、氢能储运等方面，完善产品图谱、优化结构，推动绿色低碳发展 [5] 锂电池隔膜业务 - 2024年公司锂电池隔膜产业在多地布局生产基地，推进海外工厂布局，覆盖国内外主流客户市场，拥有先进装备和技术研发能力，具备多种产品，与头部企业建立战略合作关系，合计销售19亿平米，同比增长9.4% [11] - 公司坚持“1 + 3 + 4”客户战略，优化产品结构，布局海外市场，提升市场份额和营业收入 [7] 财务状况 - 2024年公司归母净利润同比下降59.89%，应收账款占归母净利润比达779.99%，有息资产负债率达26.18% [7] - 公司加强应收账款管理，开展清理专项工作，优化债务结构，聚焦产品业务升级、成本管控及产业链协同增效提升盈利能力 [7] 其他问题 - 泰山玻纤具备产品质量和结构优势，高端产品价格和净利率优势明显，随着中高端供需和行业价格改善，有盈利恢复基础，公司将在高端产品持续发力 [8] - 子公司南京玻璃纤维研究设计院独立自主经营，外接业务占比不大，不存在泄露核心技术、威胁公司玻纤业务发展的情形 [9]