纪要涉及的行业和公司 - 行业：扫地机、洗地机和清洁设备行业 - 公司：石头科技 纪要提到的核心观点和论据 美国关税政策影响及应对策略 - 核心观点：美国关税政策调整对扫地机行业影响显著，公司需调整策略应对 - 论据：4月2日美国调整关税政策，涉及越南，扫地机行业关税从34%增至79%，越南代工厂原成本优势因加征46%关税减弱；公司考虑涨价、海外投资等策略，需综合评估对消费需求影响，尤其在北美中高端市场[3][4] 市场定位与战略布局 - 核心观点：公司不会因美国关税政策转移战略重心，将关注多市场扩大规模 - 论据：北美市场占公司营收约20%，公司仍关注国内、欧洲及亚太等市场，维持北美中高端定位，通过扩大整体规模应对挑战[4][10][29] 各市场表现与发展规划 - 北美市场 - 核心观点：公司在北美中高端市场优势明显，线上线下均有发展 - 论据：2024年下半年起线上销售额第一，2025年IDC报告显示销售额和销量全球第一；2024年Q4起线下与大型KA合作及增加门店覆盖，增长显著，但面临LAC和Shark等竞争[4][12][30] - 欧洲市场 - 核心观点：巩固优势市场，开拓空白区域 - 论据：巩固东欧、德国等优势市场，开拓西南欧等空白区域，通过产品和销售结构调整提升效率，推出性价比产品[4][13][31] 毛利率情况与改善计划 - 核心观点：2024年四季度毛利率下降，公司计划改善 - 论据：2024年四季度毛利率下降因老品打折促销和关税增加，全年下降约4%；公司计划通过高端产品扩张和中低端新品布局改善毛利，持续投入研发[4][16][35] 多元化业务发展 - 核心观点：公司专注现有品类，探索多元化成长路径 - 论据：扫地机、洗地机和清洁设备占公司销量约90%，洗地机市场份额增长迅速；公司考虑多元化成长路径或双品牌业务，借鉴友商经验[4][18][37] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司去年与越南代工厂合作，十月发货，目前超一半SKU可从越南发货，新关税政策下需重新评估策略优势，若政策持续生效可能调整，如涨价或优化供应链效率[5][26] - 北美市场一月是淡季，二季度配合大促备货，提前两个月，具体库存量无准确数据；加征关税不显著影响新品上线节奏，主要影响涨价幅度[8][28] - 2024年美国线下渠道增长幅度大但规模小，覆盖约1400家泰和科技门店及800 - 900家ROE门店，Conico主要线上模式；2025年希望与KA合作深入及PO布局扩展；商务谈判中合作方有转嫁成本意愿，影响公司商务策略[19][41] - 四季度美国市场收入占比约20%，关税高于预期，四季度关税25%，一季度二、三月各加10%，四月达45%，中国出口美国现行关税下亏损，公司内部无明确应对指引[21][42][43] - 毛利率下降主要受海外市场拖累，欧美市场直接降价影响大，国内市场因低利润率产品占比提升和消费者补贴政策，降幅相对有限[22][45] - 活水清洁系统技术和市场需求表现出色，结合前沿清洁技术和高难度技术，用户反馈热烈，公司将围绕此研发[34] - 洗衣机业务2024年成立独立BU，销量不错但未盈利，公司将优化SKU布局、深耕技术、提高质量、赋予战略支持，加速海外市场拓展，在韩国品类排名第二[40]