调研基本信息 - 调研方式为腾讯会议线上调研，参与单位有国投瑞银基金管理有限公司、海通证券股份有限公司，接待人员为董事会秘书王行村 [2][3] - 时间为 15:00 - 16:10，地点在深圳市光明区光源四路 9 号公司光明工厂二期办公楼八楼董事会秘书办公室 [2] 公司业务营收情况 - 2024 年度整体销售收入 58.96 亿元，较去年同期增长 5.54% [3][4] - 笔记本电脑用触摸屏销售收入占比超 85%，车载触摸屏业务板块销售收入占比不足 10% [4] 笔记本电脑用触摸屏业务 增长预期 - 随着全球经济改善、Windows 10 终止升级、商务本换机需求及 AI PC 发展，全球笔记本电脑 2025 年出货量预计达 1.83 亿台，同比增长 4.9%，公司该业务有望受益增长 [5] 面临挑战 - 行业竞争激烈，显示面板厂商加大嵌入式结构触控显示一体化产品推广，替代竞争加剧，且市场需求受经济形势等因素影响，销售增长有不确定性 [6] 车载触摸屏业务板块 业务情况 - 产品线包括车载触摸屏和车载盖板玻璃，2024 年较 2023 年有增长，自第三季度订单需求增长快 [8] 增长预期 - 2025 年全球新能源汽车出货量有望增长，车载触摸屏向大屏化、多屏化发展，市场需求增加；公司 2024 年开发海外 Tier 1 客户有进展，2025 年有望新增项目带动需求，业务板块销售有望同比增长 [9] 面临挑战 - 面临产品价格下降和 In Cell 结构触控显示一体化替代竞争压力，销售增长有不确定性 [10] 应对替代竞争措施 - 开发 GMF、AOFT 等结构新产品和新市场，推广新技术、新产品，配合客户开发 AI PC 应用，开发 Tier 1 客户并扩充产能，拓展附加值产品市场 [13] - 推进 MED 项目建设，优化 MED 显示产品设计和工艺，实现彩色 MED 产品小批量生产销售，布局新市场 [13] - 加大新产品、新技术、新工艺、新设备开发力度，培育新业务增长点 [13] 外挂式触摸屏应用产品 - 高端商用笔记本电脑和二合一笔记本电脑因外挂式触摸屏触控性能好、无信号干扰问题，未来可能继续选择，公司将加大该市场开发力度 [14] - AI PC 发展可能带来对手写笔操作支持更好的外挂式触摸屏新增需求 [14] MED 项目情况 产品定位 - 采用微电腔显示技术，产品为微电腔显示屏（含触控显示一体化产品），定位中大尺寸彩色电子纸市场，应用于多种护眼、省电、类纸张显示终端领域 [15][16] 市场前景 - 彩色电子纸显示需求增长，应用领域拓展，市场成长空间大 [17] - 预计 2025 年全球电子纸显示整体终端市场规模达 723 亿美元，年均复合增长率 50%以上；2022 年全球电子纸平板出货量 1,102 万台，预计 2026 年突破 5,000 万台，年均复合增长率 60%以上；全球彩色电子纸书年需求量预计 5,000 万台以上 [18] 未大量推广原因 - 技术和产品成熟度有待提升，显示屏产品面临供货和成本问题 [20][21] 技术提升措施 - 通过优化电浆材料、显示器件结构等提升彩色 MED 产品技术性能，建设新型显示触控研发中心提升核心技术和竞争力 [21][23] 项目进展 - 已完成前期手续，股东完成 55 亿元注册资本出资，2024 年 9 月完成 35 亿元银团贷款签约，未实际使用；进口设备 2025 年起陆续到货，建设期预计 2 年 [23] 项目投资 - 计划总投资 90 亿元，建设投资 83 亿元，达产年铺底流动资金 7 亿元，设备投资约 73 亿元 [24] 投产前影响 - 光芯公司 20 亿元出资确认为金融负债，产生财务费用，项目建设期产生人工、管理、研发等费用，影响公司盈利水平 [26] 投产前工作 - 利用现有产线和客户资源，开立多款中尺寸 MED 产品样品并推广，布局新市场，力争 2025 年下半年部分规格产品小批量生产销售 [28][29] 特别提示 - 新产品研发、产业化发展、新业务推广及 MED 项目建设投产有不确定性，相关信息仅供参考，以公司后续公告为准 [30]