财务数据和关键指标变化 - 2024年公司现金余额减少470万美元，其中金矿勘探支出200万美元，Back 40项目维护支出50万美元，间接费用和一般管理费用支出430万美元 [23] - 公司发现BAC 40项目金银流负债模型存在错误，导致公司少计流负债和损失，该重述影响2023年和2024年的10 - Q表格以及2023年的10 - K表格，目前错误已纠正，公司正在实施补救计划 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 采矿业务方面，团队改进钻孔和爆破实践，窄脉长距离采矿稀释率保持在10%以下，降低了采矿成本并提高了进入加工厂材料的质量 [16][17] - 加工厂方面，减少了过滤器预循环时间，降低了研磨介质消耗，提高了尾矿固体百分比 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点资本投入勘探，成功发现“三姐妹”矿脉系统，该系统靠近地表和矿口，预计可降低采矿成本，且品位高、宽度好，有利于高效开采 [8] - 公司计划与承包商合作开发“三姐妹”矿脉系统，以确保开发和生产的生产力，并释放团队和设备用于其他区域的开发和生产，接受较高可变成本以换取更高产量来降低风险 [10][11] - 公司正在谈判购买一支使用仅几年且状况良好的二手采矿车队，以解决机械可用性问题并提高生产率 [12] - 公司计划为尾矿过滤厂增加第三个过滤器，预计将日产量先提高到1300吨，之后提高到1500吨，因近50%成本为固定成本，增加产量将显著影响盈利能力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司面临飓风、政治封锁、低品位矿石、设备可用性低和工作空间有限等挑战，导致业绩不佳，但公司谨慎管理现金状况 [7] - 公司有信心通过开发“三姐妹”区域、引入新设备和持续的勘探成功，使Don David矿再次成为重要的现金生成器，计划在第二季度调动承包商，第三季度新设备到位并投入使用，目标是在第三季度末实现现金正流入 [14][25] 其他重要信息 - 公司庆祝了连续一年无工伤事故的重要里程碑，体现了对安全工作场所的集体承诺 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于“三姐妹”系统和承包商，能否说明开发节奏以及预计何时首次出矿 - 公司一个月前已进入“三姐妹”矿脉并首次出矿，目前正在沿走向掘进，初期出矿量不稳定，年底“三姐妹”矿脉将为选矿厂提供大量矿石，目标是明年1月或2月达到日产量1500吨，其中一半以上来自“三姐妹”矿脉 [31] - 首次相交矿脉时的通道样品显示，品位和厚度高于预期，通道样品的净冶炼回报（NSR）略超过每吨1000美元，公司认为“三姐妹”矿脉持续的NSR将远超每吨200美元 [32][33] 问题2: 请从时间角度分解未来两到三个季度800万美元的开发资本 - 开发资本主要集中在第二和第三季度，全年开发支出将超过2000万美元，第二和第三季度影响最大，因为承包商初期专注开发，后期矿石产出增加，现金流足以弥补开发支出 [36][37] 问题3: 请说明未来六到九个月以及更长期的成本降低和时间改善措施 - 引入承包商专注“三姐妹”矿脉开发，虽表面看成本结构较高，但约50%成本为固定成本，承包商预计能提高产量，到年底或明年第一季度末达到日产量1500吨，从而显著降低每吨开采和加工的单位成本 [42][43] - 公司正在收购新的采矿车队，现有车队维护成本高，新车队使用时间短，预计维修和维护成本降低，机械可用性和生产率提高，进而降低每吨开采和选矿的单位成本 [44] 问题4: 拟购买的车队是否已在墨西哥，车队包含哪些设备及价格 - 设备位于加拿大，考虑到关税不确定性，公司评估包括海运在内的替代方案以避免边境问题 [47][48] - 车队包括16台设备，有3台岩石锚杆机、1台再锚杆机、3台破碎机、5台铲运机、3台低轮廓卡车，原设计用于日产量1800吨的矿山，因是二手设备价格有大幅折扣，供应商提供了付款计划以减少对现金流的影响，还附带价值可能达100万美元的备件 [48][50][52] 问题5: 公司产品的三个买家是否有位于亚洲的 - 公司销售精矿，历史上卖给有自有冶炼厂的墨西哥公司，目前卖给国际贸易公司，均位于欧洲，没有位于亚洲的 [60] 问题6: 高管很久没有个人买入股票，如何鼓励股东买入 - 公司过去六个月处于交易限制期，去年11月发布潜在流动性挑战的新闻稿后一直如此，在此期间高管买入股票可能构成内幕交易 [66] - 公司认为随着“三姐妹”矿脉的开发，有途径使矿山恢复盈利，希望回报与公司共患难的股东，建议股东关注公司业绩表现 [65][67] 问题7: 高管薪酬方案是否基于绩效，是否由董事会监督 - 高管薪酬有短期和长期激励两个与绩效挂钩的部分，2023年有适度的长期激励（LTI）奖励，2024年短期和长期激励均为零 [69]