纪要涉及的行业或者公司 - 行业：自主可控产业、信创产业、AI 算力领域、计算产业 - 公司：中国长城、飞腾信息、长城电源、英特尔、AMD 纪要提到的核心观点和论据 - 中美关税战对自主可控产业的影响：中美关税战加速中国自主可控产业发展，关税影响美国半导体产品进口，中国国内企业如飞腾信息迎来替代机会，其 2024 年收入近 20 亿元，新产品 S5,000 推出和国产供应链磨合后有望在服务器市场成长[4]。 - 中国长城及其子公司在自主可控产业的地位和前景：中国长城深耕自主计算产业近 40 年，子公司飞腾信息是中国第三大服务器 CPU 供应商，2024 年收入约 20 亿元，新产品推出和供应链磨合后成长空间大，中国长城持有 28%股权且业务联系紧密，多元化业务带来增长点[2][6]。 - 中国长城在信创及 AI 算力领域的发展策略：提出新端一体软硬耦合战略，发展 CPU、GPU、XPU 等芯片，提升软硬件调优能力，依托主业和子公司发展，背靠中国电子通过 PKS 生态体系提升竞争力[2][7]。 - 中国长城面临的挑战和财务状况：市场竞争和行业政策调整使综合毛利率下降，2024 年前三季度营收增速 19.27%，归母净利润 -6.88 亿元，公司加速技术突破、优化业务结构和开拓市场[2][8][9]。 - 中美贸易摩擦对全球经济的影响：特朗普签署对等关税行政令引发全球多元化反应，促进逆全球化，推动资金投资自主可控方向，带动相关股票市场情绪反转[10]。 - 中国长城在信创产业的发展前景：预计 2025 年信创市场超万亿规模，年复合增速 37.4%，国资委要求 2027 年国央企完成信创改造，AI 产业需求强劲，飞腾公司多元芯片及整机有望受益[11]。 - 中国长城计算产业的业务及表现：整机业务 2022 年党政信创整机服务器市占率第一，背靠央企客群资源丰富，产品自主可控程度高；电源业务子公司长城电源国内市占率接近 30%，高性能服务器电源市占率达 70%，是顶级 ODM 电源代工厂[3][12]。 - 飞腾公司的发展现状及未来展望：是中国领先自主核心芯片提供商，2024 年营收超 20 亿美元，销售量突破 1000 万片，未来十年加大研发投入，加速芯片迭代和研发，拓展多行业应用[5][13]。 - 中国长城未来几年的盈利预测：2024 - 2026 年营收分别为 155 亿元、188 亿元和 217 亿元，归母净利润分别为 -12 亿元、0.39 亿元和 2.80 亿元，虽面临风险，但看好信创产业和 AI 需求增长带来的成长空间[5][14]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年英特尔在中国收入接近 155 亿美元，AMD 在中国区收入超 60 亿美元[4]。 - 飞腾自 2012 年获 MV8 架构授权，已研发出多代 CPU 产品[13]。