中信建投证券股份有限公司 关于中国长城科技集团股份有限公司部分募集资金投资 项目结项的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐机构"）作为中 国长城科技集团股份有限公司（以下简称"中国长城"或"公司"）非公开发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集 资金监管规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 13 号—保荐业务》等有关法律法规和规范性文件的要求，对公司 本次部分募集资金投资项目结项的事项进行了核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金投资项目基本情况 2021 年 12 月 16 日，公司获得中国证券监督管理委员会（以下简称"证监 会"）《关于核准中国长城科技集团股份有限公司非公开发行股票的批复》 （证监许可〔2021〕3926 号），核准公司非公开发行不超过 878,454,615 股新 股。本次非公开发行的股票实际发行 285,603,151 股，募集资金总额为人民币 3,987,019,987.96 元，扣除不含税发行费用 11,5 ...

证券代码：000066 证券简称：中国长城 公告编号：2026-023 中国长城科技集团股份有限公司 关于部分募集资金投资项目结项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中国长城科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 6 月 24 日召开第八届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目 结项的议案》，同意对"特种装备新能源及应用建设项目"和"海洋水下信息系 统项目"调减项目投资规模并结项。该议案尚需提交公司股东会审议。现将具体 情况公告如下： 一、募集资金投资项目基本情况 2021 年 12 月 16 日，公司获得中国证券监督管理委员会（以下简称"证监 会"）《关于核准中国长城科技集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证 监许可〔2021〕3926 号），核准公司非公开发行不超过 878,454,615 股新股。 本次非公开发行的股票实际发行 285,603,151 股，募集资金总额为人民币 3,987,019,987.96 元，扣除不含税发行费用 11,529,082.67 元后，募集资金净额 为 3,97 ...

一、特别提示 1．本次股东会没有出现否决议案的情形； 2．本次股东会无涉及变更前次股东会决议的情形。 二、会议召开和出席情况 证券代码：000066 证券简称：中国长城 公告编号：2026-021 中国长城科技集团股份有限公司 2025年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 （一）会议召开的情况 1．会议时间： 现场会议召开的时间：2026 年 6 月 24 日下午 14:30 网络投票的时间：2026 年 6 月 24 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2026 年 6 月 24 日交易时间即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的具体时间为 2026 年 6 月 24 日上午 9:15－下午 15:00 期间的任意时间。 2．现场会议召开地点：深圳市南山区科技园科发路 3 号中电长城大厦 A 座 24 楼 3．召开方式：采用现场投票和网络投票相结合的方式 第 1页 共 7页 中国长城科技集团股份有限公司 2026-021 号公告 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000066 证券简称：中国长城 公告编号：2026-024 中国长城科技集团股份有限公司 关于召开2026年度第一次临时股东会的通知 中国长城科技集团股份有限公司于 2026 年 6 月 24 日召开第八届董事会第 三十一次会议，审议通过了《关于提议召开 2026 年度第一次临时股东会的议案》， 现将本次会议的有关事项公告如下： 一、召开会议基本情况 （一）股东会届次：2026 年度第一次临时股东会 （二）股东会的召集人：公司第八届董事会 （三）本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的 有关规定。 （四）会议时间： 1．现场会议召开的时间：2026 年 7 月 24 日下午 14:45 2．网络投票的时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2026 年 7 月 24 日交易时间即 9:15-9:25，9:30-11: ...

广东信达律师事务所 股东会法律意见书 中国深圳福田区益田路 6001 号太平金融大厦 11 楼、12 楼 邮政编码：518038 11、12/F, TaiPingFiance Tower,Yitian Road 6001,Futian District, ShenZhen, P. R. China 电话(Tel.)：(0755) 88265288 传真(Fax.)：(0755)88265537 网址(Website)：https://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于中国长城科技集团股份有限公司 2025年度股东会的 法律意见书 信达会字(2026)第213号 致：中国长城科技集团股份有限公司（下称"贵公司"） 广东信达律师事务所接受贵公司的委托，指派见证律师（下称"本所律师"） 参加了贵公司2025年度股东会（下称"本次股东会"），并进行了必要的验证工 作。现根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和 国证券法》（以下简称《证券法》）《上市公司股东会规则》（以下简称《股东 会规则》）《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则》（以下简称《网 络投 ...

证券代码：000066 证券简称：中国长城 公告编号：2026-022 中国长城科技集团股份有限公司 第 1页 共 2页 该议案尚需提交公司最近一次股东会审议。 审议结果：表决票 9 票，其中同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票，表决通过。 具体内容详见公司同日登载于巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 的 《关于部分募集资金投资项目结项的公告》。 二、关于提议召开 2026 年度第一次临时股东会的议案 审议结果：表决票 9 票，其中同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票，表决通过。 具体内容详见公司同日登载于巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 的 《关于召开 2026 年度第一次临时股东会的通知》。 特此公告 第八届董事会第三十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中国长城科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三十 一次会议通知于 2026 年 6 月 17 日以电子邮件方式发出，会议于 2026 年 6 月 24 日在深圳中电长城大厦会议室以现场加视频方式召 ...

电话会议纪要关键要点总结 涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能(AI)投资、算力硬件、电子、半导体、通信、传媒互联网、海外科技[1][2][3] * **公司**： * **光模块/CPO**：中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、Lumentum、Coherent、源杰科技[1][3][8] * **光纤光缆**：亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、通鼎互联[5][6][7] * **存储**：闪迪、美光、三星[1][3][17] * **半导体/设备/材料**：中芯国际、华虹、北方华创、中微公司、三环集团、生益科技、华天新材、盛邦、纳芯微、思瑞浦、华峰测控、长电科技、通富微电、菲利华、天岳先进、英诺赛科、斯达半导、新洁能、扬杰科技、寒武纪、海光信息、芯原股份[1][3][12][13][14][15][16] * **国产算力/CPU/GPU**：海光信息、中国长城（飞腾）、华为鲲鹏、寒武纪[1][10][11] * **金刚石散热**：国机精工、四方达、沃尔德、共达电声[1][9] * **PCB/CCL**：沪电股份、深南电路、胜宏科技、生益科技[1][3][12][14] * **传媒/模型**：智谱AI、MINIMAX、腾讯[4] * **其他**：海泰新光、威高血净、杰特生物、长虹科技[22][23][24] 核心观点与论据 宏观与市场整体判断 * **AI投资进入“戴维斯双击”阶段，2026年为黄金年**：核心逻辑一是宏观资金环境有利，居民财富向权益市场转移，公募基金申购规模预计加速扩大，增量资金为估值提升创造环境[2]；二是产业基本面发生根本变化，AI应用商业闭环正在形成，类似2020年新能源车渗透率达10%的拐点，将驱动估值中枢上移[1][2] * **市场轮动顺序与特征**：首先由估值较低的大市值龙头（如光模块）启动，向中小市值标的扩散；板块轮动围绕业绩确定性高的领域，依次为光模块、光纤光缆、存储，随后是半导体设备材料、PCB等[3]；7-8月业绩期是关键催化剂[3][4] 细分领域投资逻辑与机会 1. 光纤光缆 * **进入“AI时刻”**：定价体系正由AI属性主导[5] * **核心驱动**： * **业绩高确定性**：预计2026年第二季度板块业绩环比增长超1倍[1][5] * **产业叙事变化**：海外CSP大厂（谷歌、亚马逊、Oracle）开始向中国厂商（亨通、中天、长飞）采购光纤，赋予板块AI驱动属性[5] * **产业链延伸**：光纤公司向光连接器（如MPO）领域拓展，例如中天科技获得阿里巴巴14亿元MPO订单的60%份额[5][6] * **产品价值量提升**：G.654等多芯、空芯、保偏等特种光纤需求增加，价值量较传统光纤有数倍至数百倍提升[1][5][6] * **关注标的**：亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、通鼎互联[5][6]；其中烽火通信因MPO订单变化及与康宁合作，性价比受关注[7] 2. 光模块/CPO * **市场需求强劲**：上游Lumentum和Coherent在400毫瓦高功率光源上有四千万支的大幅增量订单，显示CPO/NPO总量需求显著上修[8] * **核心公司估值判断**： * **中际旭创**：目标市值上修至2.5-3万亿，基于2027年利润有望达1200-1300亿的预期[1][8] * **新易盛**：市值锚定为中际旭创的0.6-0.65倍[8] * **天孚通信**：市值通常接近新易盛的一半[8] * **东山精密**：因光芯片及PCB优势，目标市值从6800亿上修至1万亿以上[1][8] 3. 存储 * **为海外科技板块首选**：投资逻辑清晰且反馈积极[4][17] * **核心逻辑**： * **涨价预期强**：2026年第三季度涨价预期远超市场预期的20%-30%[1][17] * **周期持续性**：本轮周期持续性将强于以往[17] * **长协订单锁定**：美光等已获得3-5年长协订单，预计2026年约50%的NAND出货为按需定制，未来比例可能提升至70%-80%[1][17] * **估值低**：基于2027年预期，许多公司估值仅5-6倍[1][4] * **市值错配**：存储在服务器BOM成本中占比约24%，但市值占比尚未匹配[1][17] 4. 金刚石散热材料 * **确定性爆发**：英伟达（放弃液态金属方案后）与华为均转向该方案[1][9] * **市场前景**：预计未来形成千亿级市场，催生千亿市值公司[1][9]；仅考虑华为昇腾300万张卡，相关材料价值量可达3000-5000元，对应一百多亿市场规模[9] * **关注标的**：国机精工（质地最佳）、四方达、沃尔德、共达电声[1][9] 5. 国产算力 * **配置窗口开启**：2026年第二季度产业能见度明确，随着为2027/2028年备货，估值切换契机显现[10] * **国产CPU**：随着Agent应用（如AI炒股）放量，对CPU带动效应明显；预计最晚到2026年年底，国产CPU（海光、长城/飞腾）进入大厂批量采购是大概率事件[1][10] * **中国长城的预期差**： * **GPU业务被低估**：飞腾A1000智算芯片已亮相，预计离量产不远[11] * **客户结构拓展**：正从信创市场向互联网CSP、金融、运营商等领域拓展[11][12] 6. 电子行业（Q2业绩与展望） * **Q2业绩预增方向明确**：AI需求扩散带动大多数公司呈现环比改善和井喷式爆发[1][12] * **四个可能超预期的方向**： * **PCB上游（CCL及相关材料）**：大部分公司将出现显著业绩加速[12] * **MLCC等被动元器件**：三环集团、风华高科等公司从Q2开始将迎来业绩显著加速和爆发[1][13] * **模拟与功率半导体**：Q2业绩将显著优于季节性规律，龙头公司业绩甚至有望创历史新高[13] * **半导体设备**：前瞻性指标将出现明显改善[1][13] * **2027年技术趋势**：关注800V VDC升级、Blackwell架构落地、超高密度机柜部署带来的机会，如背板/高压器件（生益科技、沪电股份等）、功率半导体、先进封装（长电科技、通富微电等）[14][15] 7. 传媒与海外市场 * **传媒互联网**：核心逻辑是看好2026年Q2国内token消耗启动，国产大模型（智谱AI、MINIMAX）能力已接近全球顶级水平[4] * **海外AI主线**：存储是首选[4][17]；CPU因AI向Agent执行转变，需求增长斜率可能超过GPU和HBM[18] * **模型发展影响**：Anthropic收入预期下调影响不大，其与OpenAI合计增长仍在增速曲线上[16]；新模型（如Claude 5, GPT-5.6）上线将显著推动支出，GPT-5.6 Pro若上线，首月API收入或实现60%-70%环比增长[19] 8. 其他细分领域与公司 * **MLCC**：AI对MLCC的需求拉动可能在8个百分点左右[19] * **算力需求与供应链**：CoreWeave和Nebius值得推荐；算力租赁价格预计未来两个月将大幅上涨；二阶三阶供应链中所有紧缺环节都值得关注，包括存储、MLCC、上游设备、稀有金属、电力等[21] * **海泰新光**：投资逻辑基于主营业务（与史赛克深度绑定）稳健增长和光通信新业务（PPS、波分复用组件等）带来的业绩增量，预计2027年光通信业务收入有望达4亿元以上[22] * **半导体过滤膜**：威高血净和杰特生物的主业膜技术平台有望迁移至半导体领域，带来估值提升；国内半导体过滤膜市场空间预计在百亿元以上[23] * **长虹科技**：在半导体耗材（晶圆载具）和光通信（MT插芯）领域布局，具备国产替代逻辑，新业务有望带来显著业绩增量[24] 其他重要内容 * **对高毛利率/ROE可持续性的看法**：参考历史高成长行业龙头（如茅台、宁德时代），未来半年到一年内，光模块、光纤光缆、PCB、服务器、CCL、半导体设备材料等多个环节将处于供不应求状态，高盈利指标的可持续性无需过度担忧[2] * **全球AI支出用户划分**：分为AI Native/Lab（人均支出高）和传统企业（支出受控，人均每月200-300美元以下）两类；2026年核心主题仍是用量增长，Data应用因其高ROI而相对被低估，关注Snowflake等标的[20] * **国产算力供应链展望**：从2026年下半年到2027年，国产算力供应链条将出现非常明显改善，战略性看好寒武纪、海光信息、芯原股份等主芯片公司[16]

行业与公司 * 涉及的行业：**AI芯片与算力**、**服务器CPU与云计算**、**服务器电源** [1][2][3] * 涉及的公司：**飞腾**（CPU及AI芯片设计）、**中国电子**（飞腾母公司）、**长城电源**（服务器电源供应商）、**中国电信天翼云**（云服务商） [1][2][3] 核心观点与论据 * **AI芯片业务取得突破，提升长期增长预期** * 飞腾A1000智算芯片在2026世界智能产业博览会亮相，标志着公司从服务器CPU向智算（GPU）芯片领域成功延伸 [1] * 此举使公司构建了国内稀缺的“CPU+GPU”国产算力底层技术能力，增强了市场对其2027年收入爆发的信心 [1] * **CPU产品性能领先，下一代产品值得关注** * 基于飞腾腾云S5000C-E CPU打造的中国电信天翼云平台，在SPEC Cloud IaaS 2018测试中以**168.2分**的总分刷新世界纪录，位列全球第一 [2] * 下一代CPU的量产进程是下半年的重要关注点 [2] * **服务器电源业务地位稳固，有望受益于国内算力建设** * 长城电源在PC和服务器电源领域地位显著，已展出新一代高功率、高能效服务器电源 [3] * 公司作为国内TOP1的服务器电源供应商，有望显著受益于下半年国内超节点（大型数据中心）的放量建设 [3] 其他重要内容 * 公司（飞腾）的智算芯片产品有明确的演进路线图 [1] * 长城电源的服务器电源产品若能在全球顶级服务器厂商处取得突破，将打开更大的成长空间 [4]