纪要涉及的行业和公司 - 行业：ICT行业、云服务行业、人工智能行业 - 公司：韦氏佳节控股有限公司 纪要提到的核心观点和论据 1. 公司整体情况 - 公司是亚太地区领先的专注ICT行业解决方案的科技公司，服务网络遍布中国、泰国等九个国家，集团营业额平均增长率为24%，欧易均超过10% [1] - 截至2024年12月31日，总资产比率为0.14，库存天数48天，应收天数72天，应付天数68天，运营周转天数为52天 [2] - 在IDC发布的中国第三方云管理服务市场份额报告中排名前五，是国内最大的云服务商之一，2024年集团人工智能业务收入约37.8亿港元，同比增长42%，东南亚市场业绩同比增长74%，10年盈利增长5倍 [2] 2. AI及云服务情况 - 自研产品与服务 - 深化云服务领域产品和服务，拓展AI领域能力，国内有两个研发中心，约一百多名研发人员研发云计算和AI领域自研产品 [3] - 2020年启动人工智能算力领域自研产品研发，截至2024年底，拿到全国40个人工智能算力中心中的30多个，其中7个为国家级算力中心 [4] - 计划推出韦氏佳节品牌的大模型ETG和大模型一体机，预计2025年额外增加1 - 3亿AI领域营收 [5][6] - AI生态合作：构建全面的人工智能生态合作图谱，涵盖算力资源、AI开发训练推理、各行业AI智能体和应用领域 [4] - 重点案例 - 上海市公共算计服务平台，连接五六个算力中心组成算力服务网，2023年上市，2024年拓展深化，2025年继续拓展 [6][7] - 2024年与华为合作，作为软件供商助力东莞、广州华都两个城市级大模型服务中心落地，2025年集成DeepSake并推广服务能力 [7] - 云计算服务 - 与主流公有云、私有云、SaaS软件服务商全面合作，提供云服务全周期服务，利用自研多云管理平台整合多云厂商产品 [8] - 国家电网项目已进行三期，2024年结合大模型推动云运管理智能化，还获得东风集团等央企客户 [9] - 2025年计划依托央国企优势扩大多元管理能力，推出面向海外市场的多用管理产品，推出面向中小企业的轻量云管平台 [9] 3. 与大型云厂商合作进展 - 阿里云：国内最大总经销服务商，合作七年，年均增速60%，为所有阿里云合作伙伴中增速最高 [10] - 华为云：身份最全面，有四重身份，包括总经销商和解决方案提供商 [10] - 博通VMware：中国和东南亚地区独家总代理和合作伙伴，2024年帮助其实现服务订阅模式转变，服务营收增长超预期 [11] - AWS：2024年帮助香港交易所将交易系统迁移至AWS云，实现高稳定、无延时迁移 [12] 4. 业务增长因素及未来规划 - AI领域：加大研发投入，计划2025年提高50%自有产品AI领域研发投入，推出大模型一体机拓展营收 [14] - 东南亚业务：2024年增长74%，原因一是马来西亚、新加坡国际机构布置人工智能算力中心拉动需求，二是实现对菲律宾控股并入30亿左右银额 [17] - 派息情况：不会增加派息，维持在35%左右，公司处于高增长阶段，需资金平衡发展与派息 [19] - 未来增长预期：未来三年平均增长20%，中国市场过去受部分业务市场下降影响，目前国产替代布局早，未来盈利增长15 - 20% [21][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在云服务领域有独有的云明台治理能力、应用和观测系统、Vplus行业云明台等区别于友商的优势 [12] - 2024年与阿里合作拿到霸王茶几样品项，与华为云合作完成柯大勋飞上云迁移项目 [11][13] - 东南亚业务毛利未随营业额同比例增长是结构性问题，未来毛利率总体不会下降 [24][25]