公司概况 - 证券代码为 002179，证券简称为中航光电 [1] - 2025 年 4 月 11 日在中航光电制造中心大楼九楼会议室，以进门财经网络视频直播 + 电话会议形式召开业绩说明会 [3] - 参会人员包括众多机构投资者以及公司董事长郭泽义、董事兼总经理李森等 [2] 2024 年度经营情况 收入 - 全年销售收入 206.86 亿元，同比增长 3.04%，有效应对防务领域需求波动，抓住新能源汽车等行业增长机会 [3] 盈利 - 毛利率 36.6%，维持高位水平，通过成本管控和智能制造提升竞争力 [3] 费用 - 销售费用同比下降 6.94%，管理费用同比下降 7.01%，全年归母净利润 33.54 亿元，同比增长 0.45% [3] 现金流 - 经营性现金净流量 21.51 亿元，同比下降，应收账款周转放缓，后续将提升盈利质量和周转速度 [3] 分红 - 拟向全体股东每 10 股派发现金红利 8 元（含税），现金分红近 17 亿元，分红比例超归母净利润 50%，股息率达行业前 5% [3][4] 业务发展 - 防务领域巩固首选供应商地位，新兴领域有突破；民用高端制造聚焦战新产业；新能源汽车车载高压互连优势巩固；民机机载能力提升，支撑国产大飞机项目，低空经济产业业务配套全覆盖 [4] 市值管理 - 制定市值管理制度和细则，形成完备体系，围绕“稳定预期、稳健经营、提振信心”策略开展工作，包括传递投资价值、监测市值、建设投资者关系、运用市值管理工具等，2024 年参与机构 1350 余家，参与人数 2500 余人次，2 月实施高管增持计划 [4][5] 2025 年展望 防务领域 - 一季度呈现复苏增长态势，航天、兵器等细分领域增长迅猛，预计 2025 年企稳增长 [6] - 定位“打造防务领域首选互连方案提供商”，从技术引领、快速响应、成本可控三方面赢得客户青睐 [6][7] 新业务增长点 - 以“内生 + 外延”方式布局商业航空、商业航天等多个领域，巩固光伏储能等领域优势，前瞻布局 6G 等未来产业 [7][8] 业绩与经营思路 - 计划实现营业收入 206 亿元，利润总额 38 亿元，保持稳定增长 [9] - 工作总基调为“谋增长、提能力、创一流”，在多方面发力，完成“十四五”收官，开启“十五五”新征程 [9] 液冷业务 - 是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，产品覆盖防务和民用领域 [10] - 竞争优势包括具备全链条解决方案能力、参与标准制定、与客户深度合作、提升研发和制造能力等，有望快速发展 [11] 投资者提问解答 新能源汽车高速业务 - 在智能网联方面加大投入，产品覆盖多种类型，满足全场景应用需求，有望成为汽车领域第二个战略增长点 [12] 防务产能 - 产能建设动态发展，整体缺口不大，部分产品局部产能有压力，新园区投入使用将缓解产能紧张 [13] 产品结构 - 组件类、系统互连产品及新业务占比提升，综合互连解决方案能力增强 [13] 成本控制 - 重视大宗原材料价格波动，从研发端探索替代方案，开展黄金租赁业务，成本影响可控 [13] 应收账款 - 主要集中在防务领域，坏账风险小，引入精益管理，提升资产周转效率 [14] 国际化业务 - 2024 年国际业务收入同比增长 10.81%，未来将修炼内功和加强全球资源配置，预计 2025 年保持增长 [15] 工业与医疗领域 - 2024 年底拆分事业部，期望工业与医疗事业部成为民品业务孵化平台，业务涵盖传统能源、新型能源等多个领域 [15]