纪要涉及的公司 富瀚微 纪要提到的核心观点和论据 - 2024年经营业绩：实现销售收入17.9亿元，同比下降1.76%；销售芯片数量达1.6亿，同比增长13.89%；归母净利润为2.58亿元，同比上升2.04%。专业视频处理产品收入12.04亿元，同比下降1.2%；智慧物联产品收入2.78亿元，同比下降11.39%；智慧车型产品收入2.37亿元，同比上升26.09%；技术服务及其他收入0.7亿元[3]。 - 2025年行业预期：下游行业增速相对平稳，各季度节奏与2024年类似，库存处于相对健康状态[4][5]。 - 关税影响：美国加关税对公司影响有限，中国反制关税使国产替代程度较低的车规芯片获得价格竞争优势，公司对美国封装测试后的终端需求占比极低[6][7]。 - 智慧车型业务：2024年前装增长近三位数，2025年将展示新解决方案和芯片，FIBI芯片新方案获客户认可，切换速度加快，6,350芯片在头部客户测试中，特点显著[8][9][10]。 - 机器人IC领域：取得进展，大客户推出类似机械臂产品，已量产工业视觉产品，反馈良好[11][12]。 - AI芯片领域：市场定义不清晰，暂未针对性研发新产品，现有AI芯片算力要求较低，应用于工业场景[12][13]。 - 未来发展信心：对未来发展充满信心，财务状况稳健，转股价可达到，资金需求可覆盖[14]。 - 端侧AI新品布局：看好AI眼镜和AI玩具等应用，2025年将在专业安防领域推出4K高清AI智能摄像头，下半年推出消费市场先进工艺制程产品，年底明年初发布用于根因分析的高算力芯片[15]。 - 新品发布计划：2025年底至2026年初发布多款新品，包括IPC安防摄像头，消费市场芯片采用先进技术和制程[16]。 - 安卓市场策略：利用行业资源拓展安卓市场，首要目标是进入市场并找到立足点[17]。 - 大算力芯片需求：端侧和边缘服务器领域对大算力芯片需求大，几十TOPS算力对早期边缘侧和机器人应用是必须的[18]。 - 芯片升级原则：跟随下游整机厂商发展，服务整机厂商，整机量上升时开发更先进芯片[19]。 - 差异化竞争点：根据客户需求定义产品，考虑性能、功耗、价格等因素[20]。 - AIoT市场策略：调整销售策略，坚持与主要玩家合作，建立应用生态系统，举办活动推动生态建设[21][22]。 - 海外市场规划：出海是必然趋势，通过国际化运营确保海外业务顺利进行，灵活应对关税政策变化[23]。 - 毛利率与研发费用：上游成本平稳，销售端有同质化竞争压力，研发强度保持20%，通过内外部扩张平衡利润压力，2025年营收目标突破2022年高点[24]。 - 车规ISP芯片市场：价格相对稳定，车载业务收入增长预期乐观，2025年保持良好增长态势[25]。 - 传统安防市场格局：竞争格局稳定，旧产品价格压力大，新需求推动推理算力芯片发展，维持毛利率[26]。 - 2024年安防行业价格趋势：出现一定程度年度降价趋势，竞争逐渐趋缓，未来可能个位数价格波动[27][28]。 - 边缘计算对市场格局影响：增加大算力芯片需求，未来两年市场格局更稳固[29]。 - 海思影响：2024年影响不显著[30]。 其他重要但是可能被忽略的内容 无