纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人、汽车智能化 - 公司：汇川、恒利、三花、拓普、德赛西威、比亚迪、吉利、地平线、核赛、伯特利、绿地双环 纪要提到的核心观点和论据 人形机器人 - 政策支持：两会上政府工作报告对人工智能终端大力支持，从政策、资金及与企业共建研究训练创新中心等方面体现，增强企业发展信心[1][2] - 发展现状与预期：目前人形机器人进入实际工作尚需几年，工作效率与人类有较大差距，但技术突破和迭代速度快，产业链各方积累经验推动机器人更智能；今年中国预期产量几千台，达到数万台、十万台可能需两三年[2][3][4][5] - 投资机会：从机器人部件价值量和企业核心竞争力匹配找潜力公司，主要价值量在减速机、电机、丝杠、传感等产品，对应中国有全球竞争力的优秀公司；目前覆盖板块中汇川、恒利有潜力；特斯拉供应链确定性高，三花、拓普与特斯拉关系紧密[5][6][7] 汽车智能化 - AI应用情况：AI对L3以上智能驾驶短期帮助不大，因驾驶对安全和精确度要求高，且AI目前以大语言模型为主，处理图像和点阵图能力不足；对智能座舱帮助更大，大圆模型可让车子理解用户意思、提供情绪价值，AI agent可实现更多应用场景，座舱智能化需集中大算力芯片集成，供应链有订单爆发迹象[9][10][11] - 硬件增长机会：国内L2、L3级别ADAS发展带来硬件层面增长机会，最相关的是芯片、激光雷达，如地平线、核赛等；部分公司部分业务受益于智能驾驶，如德赛西威、伯特利[12][13] - 关注事件：华为M8、M9新款上市，小鹏G7等新款上市，理想纯电上市，四月份上海车展前后新车发布[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 股票交易：三花、拓普此前外资基金持有，今年股价上涨后部分减持；汽车板块40%公司已宣布做机器人，可在剩下60%公司中找质量好、有机会做但未宣布的公司，如德赛西威[8] - 行业竞争格局：选择投资标的除看市场规模，还需关注竞争格局，如汽车智能化有消费电子公司进入，人形机器人硬件方案新设计，前期研发能力重要，大量阶段会有更多公司量产[16][17] - 潜在机会：若英伟达在三月份GDC大会宣布做人形机器人，像德赛西威这种芯片T1代工或集成商有机会[18]