纪要涉及的行业和公司 行业为新能源汽车行业，公司为极氪集团（Zeeker Group），旗下包含极氪（Zika）和领克（Lincoln Co.）两个品牌 纪要提到的核心观点和论据 2024年业绩回顾 - 销量方面，集团总销量超50万辆，领克交付28万辆，同比近30%增长，极氪交付超22.2万辆，同比87%增长，极氪成中国畅销高端纯电品牌[1][2] - 营收方面，全年车辆收入555亿人民币，总收入759亿人民币，同比46.9%增长，车辆收入同比63%增长[2][9] - 利润率方面，第四季度车辆毛利率17.3%，全年15.6%，优于全球上市纯电同行[2][9] - 研发方面，研发费用97亿人民币，同比16.1%增长，研发费用率从2023年16.2%降至12.8%，运营效率提升[9] - 亏损方面，总净亏损从2023年826亿降至579亿，同比下降30%，得益于盈利能力和运营效率提升[10] - 现金流方面，2024年自由现金流达15亿人民币，创历史新高[10] 2025年目标与战略 - 目标：交付71万辆，其中领克39万辆，极氪32万辆；国际市场销售占比达10%；实现季度美国公认会计准则盈亏平衡；全年车辆利润率达15%左右；两年内将研发费用率降至6%，销售、一般及行政费用率降至8%[10][11][18] - 战略 - 产品策略：极氪推出三款新车，二季度007 GT，三季度9X，四季度大型豪华SUV；领克推出两款新车，四月底或五月初旗舰SUV 900，下半年中型轿车[3][4][5] - 技术策略：利用全栈人工智能能力提升竞争力，在自动驾驶领域成行业领先，3月展示端到端和门到门技术，年底完成MAP - 3和ZP全国部署，推出极氪AI OS[5][6] - 市场策略：加速全球销售，在欧洲以外新兴市场建立统一销售公司，推出适合国际主流市场产品，如领克08 EMP和极氪7X[7] 品牌发展与协同 - 极氪定位高端市场，平均售价近30万人民币，Z009成中国售价超40万人民币最畅销MPV；领克拓展客户群体，新能源渗透率超58%，平均售价超20万人民币，EMP在高端插电混动细分市场排名前三[3][4] - 整合后将共享ADAS和信息娱乐解决方案，降低研发成本，提高运营效率，避免内部竞争，减少20%研发管线车型[16][24][25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024年投资收益7.27亿人民币，与宁波子公司处置广州新源恩部分投资有关[10] - 2024年资本支出17亿人民币，主要用于生产设备、工具和零售店租赁改良[10] - 合并后预计2025年第一季度车辆利润率提升至15%，得益于供应链优化和研发整合[11][30] - 与Waymo合作，在中国生产裸车硬件，运往美国由其安装ADAS硬件和软件，确保合规[32] - 自研自动驾驶域控制器将用于领克和极氪搭载SOAR芯片组车型，与Mobileye在国际市场继续紧密合作[33] - 2022 - 2024年主要投资平台技术，未来投资将平台化，成本降低，如超级边缘混动技术已基本完成开发[35] - 与千里科技合作，整合双方优势，降低ADAS成本，开发工作仍由极氪团队主导[36][37]