行业与公司概述 - 公司名称：辉峰（或恢奉，音译）[1] - 核心业务：原以农化（杀虫剂、杀菌剂、除草剂）为主，现转型至生物农业板块，涵盖作物营养、土壤健康、种子业务[2][3] - 行业背景： - 农药产业规模约2000亿（国内50%，出口50%）[3] - 转型后拓展的肥料市场规模达万亿（肥料约7000-8000亿）[3] - 种子业务为子公司业务，聚焦水稻、小麦品种研发[18][19] --- 核心战略与转型方向 1. 战略定位调整： - 从“作物植保”延伸至“作物营养+土壤健康”，打造“两得良好”品牌（自我营养、土壤健康）[2][3] - 目标：解决化学肥料（产量高但品质差）与有机肥料（品质好但产量低）的痛点[6] 2. 技术突破： - 小分子功能肥技术： - 自主研发，拥有23项专利（含1项发明专利）[5] - 原料为农业/生活有机废弃物（如畜禽粪便、秸秆、屠宰废料），通过高温高压水解工艺转化为肥料[8][9] - 优势：纳米级颗粒、全营养保留（动植物/矿物元素）、可替代传统化肥+有机肥[6][10] 3. 产能与销售规划： - 当前产能：3万吨（2024年产量2-3万吨）[17] - 2024年销售目标：6-7万吨（同比增3-4倍），2023年销售额1500万[16][17] - 未来规划： - 新建10万吨级工厂（首个工厂2024年底投产）[14][17] - 目标全国布点（各省→各市），单厂经济规模10万吨[14][15] --- 财务与业务进展 1. 种子业务： - 子公司“加州教廉树系农业领先公司”为江苏省领先种企，拥有8个自主研发水稻/小麦品种，7个省级审定品种[18][19] - 2025年计划通过新品种审定，推动种子业务增长[19] 2. 液氨（液氧）能源板块： - 传统石化物流业务，新增4.5万吨液氨储罐项目，未来总转迁能力达100万吨[21][22] - 布局氢能下游应用（如加氢站），江苏省政策支持[21] 3. 农药业务现状： - 行业处于产能出清尾声，2024年价格企稳回升（部分产品3月已涨价）[25][26] 4. 财务风险提示： - 2024年扣非后营收或低于3亿元（受转型过渡期影响）[23] - 2025年目标聚焦小分子肥、种子、石化新业务，避免历史问题重现[24] --- 其他关键信息 1. 品牌优势：37年农化品牌积淀，渠道覆盖中国农村市场[4] 2. 合作进展： - 与跨国企业（如美国护理省）签订OEM协议，拓展渠道[12][13] - 全国农业推广服务中心合作项目，推动小分子肥应用[6] 3. 成本与毛利：小分子肥原料成本低（部分免费），当前毛利率约50%[15][16] --- 风险与挑战 - 转型期营收波动（2024年农药业务承压）[23] - 新产能消化与市场推广（需农民接受小分子肥替代传统化肥）[6][17] --- 投资者关注点总结 - 小分子肥技术壁垒与市场潜力[5][6][12] - 种子业务与生物农业协同效应[19] - 液氨能源政策红利与氢能布局[21][22] - 2025年业绩修复确定性[24] （注：部分公司名称因音译可能存在差异，需以官方披露为准）