纪要涉及的行业和公司 - 行业：ITC（算力基础设施）行业、数字经济行业、数据中心行业 - 公司：中国能建、中电计算 纪要提到的核心观点和论据 中国能建参与东数西算战略的原因 - 履行国家战略，如同西电东送，是企业担当 [3] - 顺应数字经济发展趋势，2023 年数字经济占 GDP 比例 9.9%，2024 年达 10%，数字经济时代是重要发展方向 [3] - 企业高质量发展的创新实践，集团提出 1409 战略，涉及速杀转型，数字产业化是其中一方面 [4] 中国能建的优势 - 投建营一体化，围绕世界领域有十二大业务产品 [5] - 源网荷储一体化，在双城大背景下，集团有集合中心两个支撑点，主要解决方案是源网荷储一体化 [5] - 集团能力水平和核心竞争力强，中国电力建设的规划为开展东数西算和电竞提供有力技术支撑 [5] 中国能建的布局情况 - 参与国家东数西算战略的八个节点，不完全统计投资超一百亿 [6] - 2023 年 5 月 22 日开始建设中速计算合出一体化产业园区，2024 年 9 月 22 日点亮工程，十个月建成第一个样板工程 [7] ITC 行业发展趋势 - 全球 IT 市场 2025 年预计突破两千亿美金，中国是全球人工智能领域第二大市场 [8] - AI 推动算力从传统 CPU 普算向高功率 GPU 智算转变，ITC 单机功率从 4 - 8 千瓦提升到 20 - 100 千瓦，计算规模增速超 70%，2025 年国内计算中心项目超 300 个，行业进入高速增长周期 [9] - 东西部世界工程优化产业布局，促进资源东西部协同发展，产业链上下游融合加强，硬件和软件一体化服务成趋势，具备应用技术和高功率改造能力的第三方服务商快速崛起，海外东南亚和中东地区成中国企业拓展重点 [10] - 2023 年国内传统机房上架率 58%左右，2025 年将提升到 60%以上，相关业务技术支持高密机房建设，降低 PUV 值，预测转型方面，电脑散热和高效能源管理技术成关键，风电光伏等清洁能源占比逐步提升，行业加速向绿色低碳制度化转型 [11] 中电计算的业务情况 - 承载中国能建十四五发展规划里的数据信息新兴业务方向，以数能融合模式创新为引领，通过源网荷储一体化和投建营一体化整合能源和算力全产业链，打造智慧高效运行的结合绿色能源的数字经济基础设施的国家算力网和支撑算力网绿色低碳运行的绿色算力网 [13] - 中国能建在手订单和 EPC 算力相关总成包总投资超 400 亿，覆盖国家规划八大算力枢纽中的七个，正在覆盖一个，沁阳项目占沁阳国家算力枢纽 70%体量，直接参与全国数据中心项目超 20 个，其中枢纽节点项目 11 个，直接运营绿电数据中心 12 座，绿电渗透率和使用率超 70%，能减碳 500 万美元，计划运营四个国家级数据平台 [17][18] 沁阳项目情况 - 规划 60 万的 2.5 千瓦标准机柜规模，一期示范项目折合 2.4 - 2.5 千万标准机柜，开发建设四栋数据中心楼、一个变电站和相邻办公楼，第一栋数据中心楼年初已建成 [19] - 项目内部收益率按 17%划定，目前 A1 楼 90%以上已租出 [20] 中国能建算力业务利润及增速判断 - 若单独算整个能见算力业务利润率，每个项目利润率 7%以上，总投资 400 亿可简单按 400 亿乘以 7%计算；中电计算目前只承担沁阳项目，算单独利润率可参考沁阳项目，但能见体外还有很多算力相关资产业务未归属统一口径 [21] - 大模型推出后国内算力大规模增长，此前算力供不应求，数据中心出租率有问题，未来数据中心建设增速会加快 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国能建秉持创新、绿色、素质和融合的发展理念，积极推进绿色、低碳发展 [2] - 中国能建在能源规划设计和绿电业务运营方面有优势，可为数据中心提供绿色电源 [15] - 中立资讯的雷销管理是核心技术，中国能建可借此在算力市场抢得先机 [15]