纪要涉及的行业和公司 - 行业：能源行业，包括石油、煤炭、化工等细分领域 - 公司：保放能源 纪要提到的核心观点和论据 价格关联与影响 - 聚乙烯边缘成本受丙烯价格影响，主要受石脑油价格影响，丙烯和石脑油价格与油价关联近两年减弱，原油下跌幅度远大于石脑油价格跌幅 [1] - 历史上原油价格平均约为煤炭价格的三倍，油价是煤价上限，油价下跌会对煤价形成下行压力，但成本端下降会缓解产品端价格压力，对煤气气压引力影响有限 [2][3] - 股票预期反应提前，商品现货市场短期受供需和原材料价格传导周期影响，产品价格波动小于油价波动，产品价格下跌空间有限，二季度煤炭价格可能回落 [5][6] 公司经营情况 - 内蒙古项目装置处于爬坡阶段，随着负荷提升成本会进一步优化，目前内蒙成本比明夏低约300元，单少价格按五千大卡算便宜550元 [7][8] - 内蒙古项目提前筹备下游渠道，去年集中签客户合同，销售顺畅，关税影响带来的缺口接纳了新释放产品，市场影响有限 [9] 行业市场情况 - 聚丙烯出口可能性更大，去年出口量约200万吨，主要集中在东南亚和南美地区，离岸价格与国内市场无明显差别 [10] - 国内聚烯烃进口量稳定，原因包括需求增长、产能相对不足、高成本油头路线缺乏竞争力 [11][12][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新疆项目配套文件已准备完，等待审批 [13] - 内蒙古电击水制氢项目规划25亿标方，未来5年陆续建成，目前先建装置，根据绿电进度决定开工负荷 [14] - 农东一期或二期检测影响量每月约5万吨，在绿文里占比小、波动不大 [16]