纪要涉及的行业和公司 - 行业：证券行业、金融行业 - 公司：中信证券及其子公司中信证券国际、华夏基金，中信金石 纪要提到的核心观点和论据 市场表现 - 2024年市场在政策推动下震荡上扬，上证指数收涨12.7%，深圳成指上涨9.3%，香港恒生指数上涨17.7%；A股日均股基交易量1.21万亿，同比增长22%，H股日均交易量1318亿港元，增长26% [2] - 债券市场呈牛市行情，中债新综合财富指数上涨7.6%，十年期中债国债指数上涨9.3%，3A级中债企业债指数上涨4.7%，中资美元债指数上涨6.7% [2] - 2024年境内股权融资规模3217亿，融资规模1.85万亿，增长17%，融券规模较年初大幅下降85%，年末仅104亿 [2][3] 公司财务指标 - 2024年公司营业收入638亿，同比增长6%，净利润217亿，增长10%，ROE水平8.09%，上升0.28个百分点，每股收益1.41元，增长8% [3] - 盈利结构中，除证券承销业务受IPO和再融资阶段性收紧影响业绩贡献下降外，其他板块相对均衡稳定，经纪业务收入166亿，占比26%，利润50亿，占比17%，资产管理业务收入115亿，占比18% [3] - 主要并表单位中，母公司营业收入占比54%，净利润占比56%，中信证券国际营业收入贡献达15%，净利润占比达17%，华夏基金营业收入占比14%，净利润占比10% [4] - 2024年末总资产规模1.71万亿，较年初增长18%，剔除代理买卖证券款和代理承销证券款后的自由资产规模1.35万亿，较年初增长15%，总负债规模1.41万亿，较年初增长20%，净资产2931亿，较年初增长9%，杠杆率倍数年末达4.51倍，较年初上升0.24倍 [4] - 近五年公司营业收入、净利润在行业年均占比13%以上，总资产行业占比12.38%，净资产占比8.73%，20 - 24年前三季度各项主要财务指标占行业比重呈上升态势 [5] 主要业务经营情况 - 财富管理业务：200万以上财富管理客户数突破19万户，客户资产规模达2.03万亿，分别较年初增长18%和20%，非货币市场公募基金保有规模达2088亿，较年初上涨10%，权益类产品月均销量113亿，同比增长4%，买方投顾业务进展良好，财富配置业务规模达481亿，较年初增长61% [6] - 投行业务：承销业务收入34亿，同比下降38%，境内股权承销规模704亿，同比下降75%，债券承销规模超2.09万亿，同比增长9%，股权和债券承销规模均排名市场第一；完成A股重大资产重组交易单数五单，排名市场第一，交易规模199亿，市场份额23%，排名市场第二；承销科技创新债规模1467亿，排名同业第一，参与绿色债和碳中和债承销规模合计517亿，排名同业第二；港股股权承销规模27亿美元，同比增长超两倍，市场排名提升至第二位，承销中资离岸债规模达50亿美元，同比增长超一倍，排名跃升至第一位；在其他境外市场完成股权融资项目16单，承销规模8.64亿美元 [7][8] - 资产管理业务：大资管体系管理费收入105亿，同比增长7%，其中资产管理业务收入同比增长5%，基金管理业务收入同比增长7%；24年末券商资管体系管理资产规模1.54万亿，较年初增长11%，华夏公募基金管理资产规模达1.79万亿，较年初增长36%，指数型产品规模大幅增长近60%，ETF规模接近6600亿，保持行业第一，服务养老三支柱投资管理总规模约8500亿元 [8] - 融资类业务：融资类业务利息收入91亿，同比下降8%，其中两融业务收入71亿，同比下降14%，质押业务收入19亿，同比增长25%；24年末两融业务规模合计1423亿，较年初增长3%，其中融资业务规模1406亿，较年初增长17%，融券业务规模仅16亿，较年初大幅下降91% [9] - FICC业务：产品销售规模合计2.15万亿，同比增长2%，投顾业务规模超5800亿，较年初增长26%；在债券及另类固收、外汇、大宗商品业务方面均有进展，业务规模保持同业领先 [10] - 股权衍生品业务：以服务实体经济为目标，深化产品创新，加大业务布局，涵盖主要产品，提供全球一站式投资交易服务 [10][11] - 股权投资业务：中信证券投资聚焦新质生产力，围绕战略性新兴投资布局，投资本金余额超2400亿元；中信金石境外私募基金管理资产规模达48亿美元，较年初增长10% [11][12] - 境外业务：2024年中信证券国际营业收入22.6亿美元，同比增长41%，净利润5.3亿美元，同比增长超一倍，年末总资产规模超500亿美元，较年初增长46%，净资产规模达31亿美元，较年初增长84%，得益于9.16亿美元增资 [12] 公司战略与发展 - 落实“五篇大文章”：推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等领域集聚，2024年为科技企业股权融资127亿，债券融资1467亿，自有资金投资科技型企业约90亿；提供绿色金融解决方案，承销绿色债券517亿；资产管理规模超4万亿，推出普惠型产品，优化保险 + 期货服务模式，项目承保金额超20亿；全面参与养老保障体系建设，加大对养老产业投资力度 [16][17][18] - 建设一流投行：一流投行应具备服务国家战略、专业能力卓越、客户基础广泛、创新能力强、资源配置和风险管理能力强、盈利能力强、企业文化优秀、人才队伍卓越等特质；2024年以来，公司积极融入国家大局，提升经营绩效，抗周期能力增强，完善组织架构和人才队伍结构 [19][20] - 国际化战略：2024年境外业务收入和利润创历史最好水平，得益于独特优势和业务体系；未来目标是成为中国客户走出去和外资客户引进来的首选投行，完善全球业务布局，提升跨境综合金融服务水平 [22][23][24] - 支持民营经济：助力民营企业通过资本市场发展，服务多家新质生产力龙头企业股权融资，完成多个创新型债券项目；战略投资多家民营科技企业，提供全方位赋能；构建研究服务体系，为民营企业提供综合金融服务 [25][26][27] 风险管理与社会责任 - 2024年优化全面风险管理体系和三道防线机制，提升风险管理能力，保持境内外一致风险偏好 [13] - 2024年对外捐赠公益项目投入3450万元，汇集人数超13万，承销乡村振兴等债券规模达97亿，ESG评级连续三年提升至AA级，获多项社会荣誉 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司首次开展中期分红，派发现金红利35.57亿元，未来将增强分红稳定性、持续性和可预期性，统筹考虑公司发展和股东利益，适时开展现金分红 [36][46] - 2024年9月24日央行等联合推出互换便利工具，对稳定资本市场、增强信心意义重大，带动市场情绪好转，活跃度上升，中长期资金持有的A股流通市值大幅增长 [44][45] - 2024年公司从坚持为股东创造价值、强化市值管理体系、提高全球投资者关系管理质效等方面开展市值管理工作，年度业绩说明会连续三年获中国上市公司协会最佳实践，投资者开放日获广泛关注和报道 [46][47]