纪要涉及的行业和公司 - 行业：钢铁行业 - 公司：马鞍山钢铁股份有限公司 纪要提到的核心观点和论据 公司基本情况 - 公司成立于1993年9月1日，前身是1953年的马鞍山铁厂，H股1993年11月在港交所上市，A股1994年1月在上交所上市，是中国最大钢铁生产和销售商之一，主营钢铁产品生产销售，有炼铁、炼钢等生产过程，拥有先进生产线，有公司本部、长江钢铁、马钢合肥公司三大生产基地[1] 2024年行业特征 - 供给保持高位，需求结构调整，出口增长强劲，价格持续下跌，效益不断挤压，钢产量同比下降，财产量增长，钢材价格中枢下移，企业盈利难度加大，中钢协钢材价格平均指数102.47点，同比降9.37点，2025年一季度降至95.79点，我国粗钢消费需求下滑，同比降幅明显，受房地产下行影响[6] 2024年公司经营业绩 - 坚持有订单生产、有边界产量，关停低效炉机，铁钢材同比下降，钢产量在2040万吨指标基础上自主减产31万吨，减产幅度1.56%，实际钢产量1983万吨；经营收入818.17亿元，同比减少17.3%；归属于上市公司股东净亏损46.59亿元，同比增加亏损251.06%；报告期末总资产789.63亿元，同比减少6.61%；归属于上市公司股东净资产232.57亿元，同比减少16.25%[7] 2024年经营业绩不佳因素 - 采购端：炼焦煤、喷吹煤、外购焦炭、废钢、硅锰合金与行业平均相比退步，公司本部铁水成本进步173元/吨，行业进步213元/吨，落后40元/吨[8] - 产线：生产系统不平衡，本部炼钢连铸轧材产线不匹配，部分产线产能利用率不高，86条炉机产线中，产能利用率低于75%的有23条，占比26.8%，低于50%的有11条，占比12.8%[8] - 产品：特钢产品开拓认证处于爬坡期，市占率与竞争力偏弱，特钢重点产品品种占比32%，板带产品升级改造不够，板材重点产品占比仅26%；新产品市场效益贡献不大，量大面广产品效益低；现场降本手段单一，靠合金辅料再用降本，工艺优化降本少，对难点问题解决不足；产品废弃率4.48%，虽优于2023年，但对标标杆企业仍偏高，现货发生率7.55%优于2023年[9] - 经营机制：产销体系机制不适应市场竞争，营销系统区域子公司作用发挥不足，铁前系统低成本高产量未形成合力，长江钢铁民营活力不够，经营灵敏度低[10] 2024年主要工作情况 - 产品升级：推动板带向冷气高强涂镀新能源方向、优特材向安全长寿绿色方向迈进，车轮产品高科技含量提升，马钢交材聚焦轨道交通轮轴全生命周期管理，近三年利润稳定增长[11] - 销量增长：重点产品销量同比增长36.5%，新产品开发量同比提升4.4%，六项新产品国内首发；出口量同比增长36%，H型钢出口69.8万吨[12] - 费用管控：按“一切费用皆可降”原则，下发下半年费用管控方案，生产性费用削减15%，非生产性费用削减20%[13] - 客户服务：客户端重复抱怨下降5.6个百分点，获长安汽车优秀供应商奖、比亚迪汽车特别贡献奖[13] - 安全绿色：加强安全管控，加大投入，开展专项行动和治理活动；响应双碳战略，节能改造，余热余能回收，通过双碳最佳实践能效标杆示范企业验收，发布低碳产品及EPD环境产品证明[13][14] - 深化改革：实施内部事业布置一体化改革、子公司变革、营销变革、组织绩效变革，成立铁前事业部、炼铁事业部，调整特钢公司运营模式，强化原产销一体化，定价权下放到营销区域子公司，优化锁定价和后结算价机制[14] 未来发展思路和2025年工作安排 - 战略定位：发展成为中国宝武优质产能核心力量、板带材重要力量，做强作优车轮、H型钢两个特色产品的“2+2”战略构架[17][27] - 业务发展：特钢完成本部特钢二期项目建设；型钢本部保持H型钢现有产能，逐步退出建筑型钢，长江钢铁承接建筑品牌；板带加快向冷气高强涂镀新能源方向发展，提升本部冷热比和涂镀比；马钢交材提高交材产品市场占有率，提升特钢汽车板、硅钢产品竞争力[18] - 具体工作 - 深化体制机制变革：完善产供销一体化运行，完善绩效评价和超额价值分享机制，加强协同创效，整合项目，优化界面，严控供应商数量[19] - 聚焦产品研发：加强汽车用钢产品研发，提升市占率；围绕现场工艺、平台技术、绿色低碳冶金技术等攻关研究[20] - 坐实产品结构调整：提高重点品种比例[20] - 坚持低成本高产量：发挥配煤配矿及铁烧焦一体化作用，铁水成本跑赢行业50元以上；提升内涵式效率，严格库存管理，控制应收账款，优化负债结构，推进企业化制造，提升产线效率，关闭低效产线[21] - 推动各板块经营创效：特钢加快事业部实体运行；轮轴推进高速车轮产业化应用研发，扩大产品谱系；长江钢铁激发民营机制活力，打造精品建材基地[22] 投资者问答核心观点 - 能源环保准备及改进：已依法进行环境影响评价等，发布“十四五”无废企业建设实施方案；需持续深入大气治理，推进二期超低排放改造及评估监测，落实焦化行业超低排放改造任务，开展固废物资源化技术攻关，加强危废管理[23][24] - 废钢需求及添加量：2024年公司本部和长江钢铁废钢需求量约346万吨，公司本部转炉、电炉，长江钢铁基地转炉、电炉均有不同程度的废钢添加量[25] - 铁矿石采购：2024年共外购铁矿石2930万吨，进口约2220万吨，占比约70%[26] - 公司定位及经营策略：承接宝武战略，新战略定位为发展成为中国宝武优质产能核心力量、板带材重要力量和做强作优车轮、H型钢两个特色产品的“2+2”战略定位[27] - 特钢产品用途及前景：优特钢包括原坯、棒材和工业线材，用于车轮车轴、风电能源、轨道交通、机械、汽车等行业；看好特钢市场前景[28][29] - 产品定价策略和销售模式：采用月度定价，有前定价和后定价模式，也尝试长周期定价；通过电商平台销售；可通过营销中心、各分子公司及主流交易和信息网站了解产品价格[29][30] - 进口矿石情况：进口铁矿石约占外购矿的76%，其中澳矿占四分之三左右，巴西矿占四分之一；一直在推进铁矿石入炉品位降低[30] - 2025年钢铁市场及出口前景：钢材市场总体需求小幅振动向上，房地产用钢量下降，基建投资增速中速增长5 - 10%左右，制造业需求平稳增长，汽车、家电、造船和能源用钢需求保持高位；主力产品交材和型钢受反倾销影响不大，力争继续增长，板材出口有改进和增量机会[31][32] - 2025年钢铁行业基本面及政策看法：基本面可能略有改善，落后产能和高成本地区钢厂被淘汰，企业转向追求效益，新生产力发展带来产品结构调整机会；国家将继续实施粗钢产量调控，推动行业减量重组，产能需技术改造或淘汰，增钢综合能耗降低，废钢利用量增加，建炉钢产量占比提升；全年钢材价格上半年弱势震荡，下半年可能反弹，均价低于2024年，大宗原料市场供大于求，价格受压制[33][34][35] - 马钢集团支持及股票PBD打算：2024年马钢集团启动并完成增持计划，投入资金约1.5亿元[36] - 环保投入、成本及成效：“十四五”期间环保投入超百亿，2023年投入33.83亿，2024年投入1.3亿；环保成本逐年下降；取得环境绩效A级企业认证，通过中钢协清洁生产环境友好企业复审，在宝武集团能源环保管理评价中连续三年获优秀单位称号[37][38] - 市场布局等策略：做好区域优势和国际市场两手抓；车轮提供质量稳定产品，跟上高铁发展趋势；型钢服务好大型和标杆性重点工程；板带服务好国内头部企业；特钢优化原坯竞争力，开拓用户和提升制造能力[39][40][41] - 降低资产负债率措施：推动费用压降，加强资产管理，盘活存量资产，调整负债结构，压降有息负债[42] - 未来产品研发重点：特钢突破风电齿轮和火电用钢认证，研究高端轴承钢和汽车用关键共性技术；轮轴突破时速400公里高铁车轮车轴制造技术，启动川藏铁路货车车轮研发；型钢推进船用L型钢研发[43] - 成本控制措施及成效：强调采购风险意识，采取低库存、小批量、多批次采购方针，加大招标采购力度，开发新资源，调整采购比例，优化物流，推进生态圈协同降本；完善采购管理制度，加强供应商管理[44][45] - 41亿项目情况：是马钢集团2015年培育的多元产业中信息产业发展项目，推进飞马制科新三板挂牌，引进战略投资者，在合肥建设云计算基础设施[46] - 招标打算：依法依规继续推进招标采购，限额以上项目招标采购，鼓励供应商竞争，培育战略供应商[47] - 二期特钢工程对业绩影响：特钢产品一期项目产能利用率和成本竞争力逐步提高，随着产量提升和市场开拓加快，成本竞争力将进一步提高，支撑公司经营业绩改善[49] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 出席会议的公司管理层有董事长蒋聚祥、副董事长毛展宏、独立董事管炳春、董事会秘书何红军、经营财务部副部长岳志海[2] - 2024年下半年以来公司以“四化”为发展方向，以“四有”为经营原则[10] - 公司强化共建共享，履行社会责任，职工岗位创新创效成果涌现，发挥工匠示范作用，关心关爱职工，贯彻乡村振兴战略，投身公益事业[5]