纪要涉及的行业和公司 - 行业：生物医药行业 - 公司：荷布医药、阿斯利康 纪要提到的核心观点和论据 - 合作内容 - 荷布医药与阿斯利康达成全球战略合作，聚焦免疫学、肿瘤等领域下一代治疗性抗体和生物大分子药物开发，是深度、多层次、多维度、多产品线、多疾病领域的长期合作，长达十年 [1] - 合作框架初期聚焦现有研发项目，未来拓展新项目，合作期为五年加潜在五年延长，2025 年为第一年，包含两个临床前项目及其他多个项目，阿斯利康可行使选择权推进项目进入临床开发阶段 [2] - 荷布医药获 1.7 亿美元首付款、定期里程碑首付款和额外新增项目选择权持续费，最高达 44 亿美元研发时期商业里程碑付款，以及基于未来产品销售的分级特许权使用费 [2] - 阿斯利康投资 1.05 亿美元认购荷布医药 9.15% 新发行股份，每股 10.74 港币，较 3 月 21 号收盘价溢价约 37.2% [3][4] - 荷布医药在北京与阿斯利康全球第六个、中国第二个战略创新中心深度互动，依托北京和中国创新生态，提升创新合作效率 [5] - 合作意义 - 验证荷布医药技术平台和创新能力，此前 2020 年单项资产合作、2024 年临床前单独用抗体合作均获认可，此次合作是升华和拓展 [6][7] - 加速荷布医药全球市场开发能力和价值曲线提升，强化项目储备，增加财务资源和空间，实现公司价值增长 [8] - 标志荷布医药全球战略发展新验证，以核心技术平台为主导，自主开发与全球合作结合 [7] - 建立全球创新生态体系，与多方形成全方位合作，实现技术平台和创新能力价值多元化，保证投资人回报 [9] - 资金支出方向 - 集中资源进行技术迭代和产品迭代，HCAP 平台向新疗法、新分子结构拓展，聚焦免疫肿瘤项目管线开发，提高资金使用效率 [10] - 关注全球前沿生物医药技术，通过内部孵化投资、对外并购完善平台延展性和多疗法、多产品、多疾病领域布局 [11] - 合作优势 - 产品具有差异化优势，能满足特定治疗需求，如在 T 细胞免疫细胞研究器有独特构思、构建和优化，精准调控 CC3 RM，首个合作项目在全球开展 300 人左右临床预实验并顺利推进 [13] - 核心技术平台和创新能力优势获合作方认可，能提升运营效率和创新程度，未来或吸引更多跨国企业合作 [14] - 在 AI 领域多年深度布局，有全人抗体、全人重链抗体独特数据库优势，推出多个相关平台，与百富城、英西士人等开展合作并取得成果 [15] - 管线规划思路 - 优先将资源放到核心资源及免疫关系上，以灵活、轻量化方式推进其他项目，如 4003 管线 [19] - 预计今年底或明年初部分管线有数据读出机会，但无具体时间表 [20] - 肿瘤领域聚焦对外创新合作和 ADC 管线，完成 ADC 平台升级，下一步做复杂分子创新 ADC 甚至更复杂 ADC [21] - 未来 1 - 2 年 PSRP 有望在全球进入三期临床阶段 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 荷布医药与阿斯利康的战略合作不影响公司整体战略运营和与其他方战略合作达成，双方会就一定数目项目预先达成合作协议共同推进 [17] - 本次合作代表中国创新药体和海外新药体合作新方式，从简单授权到深度绑定，推动中国从制药大国向制药强国跨越，开启荷布 3.0 起点 [22][23]