财务概况 收入情况 - 2024年Q4单季度收入同比增速约41%，2023年第三季度重大订单交付影响2024年度表观收入，2025年大订单基数影响将消除 [8][10] - 2024年营业总收入30.12亿元，2023年为36.67亿元，扣大订单同比增长13% - 14% [12] - 营业收入增长主要来自欧美日韩等海外市场，欧洲区、美国区、中国区、其他亚太区扣大订单同比分别增长24%、25%、 - 8%、35% [11][12] 利润情况 - 基于谨慎性原则，2024年全年对部分资产计提资产减值准备约1.33亿元，扣除资产减值影响后，2024年Q4净利润环比持续改善 [10] 盈利能力 - 盈利能力逐步改善，核心业务板块及市场区域盈利能力稳中有升 [13] - 2024年海外市场毛利率36%，国内市场毛利率 - 8%，剔除新业务影响后约为16%；小分子原料药毛利率33%，新兴业务毛利率 - 72% [14][15] 费用情况 - 费用大盘整体降低约20%，毛利率仍在恢复过程中 [16] - 2024年管理费用率13.21%、财务费用率0.98%、销售费用率5.31%、研发费用率11.24% [18] 新业务亏损 - 2024年基因细胞治疗CDMO、小分子制剂CDMO、生物大分子业务合计亏损1.9314亿元，2023年亏损1.4061亿元 [19] 主要财务指标 |指标|2024年金额|占总资产比例|2023年金额|占总资产比例|比重增减| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|14.7451291576亿元|16.73%|19.6656299413亿元|20.96%|-4.23%| |应收账款|7.9634204478亿元|9.03%|6.7642744764亿元|7.21%|1.82%| |存货|7.7131448493亿元|8.75%|7.1707022939亿元|7.64%|1.11%| |长期股权投资|3.0888773033亿元|3.50%|3.6297619013亿元|3.87%|-0.37%| |固定资产|30.7308354139亿元|34.86%|28.7480320578亿元|30.64%|4.22%| |在建工程|4.3739790304亿元|4.96%|6.9345813901亿元|7.39%|-2.43%| |使用权资产|5.8955674294亿元|6.69%|6.4378430193亿元|6.86%|-0.17%| |无形资产|2.5875229076亿元|2.93%|2.7516184262亿元|2.93%|-| |商誉|2.9290969843亿元|3.32%|2.9128609470亿元|3.10%|0.22%| |短期借款|0.6601111111亿元|0.75%|0.2002500101亿元|0.21%|0.54%| |合同负债|1.0098032288亿元|1.15%|0.5750145600亿元|0.61%|0.54%| |应付账款|6.1753755426亿元|6.96%|5.7191684926亿元|6.09%|0.86%| |长期借款|9.0898076047亿元|10.31%|10.7034884828亿元|11.41%|-1.10%| |租赁负债|5.9598762930亿元|6.76%|6.2137516174亿元|6.62%|0.14%| [47] 同比增减情况 |指标|2024年|2023年|同比增减| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|30.1196635432亿元|36.6741712249亿元|-17.87%| |营业成本|22.7136118897亿元|21.7521309727亿元|4.42%| |销售费用|1.5987941073亿元|1.4471302495亿元|10.48%| |管理费用|3.9792697258亿元|5.4845742929亿元|-27.45%| |财务费用|0.2949420565亿元|0.0880810292亿元|234.85%| |研发费用|3.3849101474亿元|4.5222522990亿元|-25.15%| |投资收益|-0.1362018456亿元|-0.1280752626亿元|-6.35%| |信用减值损失|-0.1940678960亿元|0.3464172074亿元|-156.02%| |资产减值损失|-1.3343031471亿元|-0.9512042079亿元|-40.28%| |资产处置收益|-0.0077024033亿元|0.0053767799亿元|-234.25%| |所得税费用|-0.00805856978亿元|0.7104501559亿元|-111.34%| |经营活动产生的现金流量净额|4.0552582367亿元|6.2905626115亿元|-35.53%| |投资活动产生的现金流量净额|-4.9995365795亿元|-11.1476009542亿元|55.15%| |筹资活动产生的现金流量净额|-4.1373953607亿元|-1.2853711206亿元|-221.88%| [48] 经营总结 整体表现 - 客户满意度总体保持高水平（9.2分/10分），在手订单实现约30%的增长 [24] - “长寿工厂”零483通过FDA审计，新分子和GCT均实现海外业务的突破 [24] - 降本增效取得阶段性成效，新组织基本成型，核心业务流程变革持续推进并初现成效，干部管理体系取得阶段性进展 [24] 小分子原料药板块 - 原料药CDMO服务项目临床二期及以前、临床三期、新药申请及上市数量2024年较2023年分别增长12%、7%、6%，询盘总数1970 + 个，订单项目700个，交付项目626个，新项目244个 [26] - API产品收入5.12亿元，同比增长7%，产品个数206个，同比增加25个，完成PV项目数3个，执行中PV项目数17个，API产品和工艺验证（PV）项目持续带来更多高粘性和高潜力项目储备，2024年API产品收入占小分子原料药板块收入的19% [28][29] 新业务板块 小分子制剂 - 订单客户数117家，DS - DP协同服务客户数52家，订单项目数152个，新签订单2.68亿元，同比增长19% [30] 基因细胞治疗 - 新客户数57家，新项目数89个，新签订单1.75亿元，同比增长30% [31] - 全面支持客户CAR - T、NK、MSC、mRNA TCR - T、溶瘤病毒等不同产品类型的7个IND项目获批，保持IND项目零补发的记录，累计助力客户在全球范围内获得16个IND批件 [31] - 新签3个临床一期/二期细胞治疗项目，签订首个海外IIT细胞治疗里程碑项目 [31] TIDES/ADC - 订单客户数41家，7家海外客户，订单项目数85个，新签订单突破9000 + 万元 [32] - 上海奉贤的多肽与寡核苷酸中试车间、上海外高桥的ADC中试车间建成投用，首个支持客户开发并取得生产批件的制剂项目获批，预计2025年将有3 - 5个制剂项目获批 [32] 全球化布局 美国 - 新泽西South Plainfield面积2880㎡，新泽西Cranbury面积9100㎡，新泽西Cranbury有5个DP GMP功能区，100L高活API GMP生产线投用 [34] - J - STAR收入重回增长（+ 9%），团队规模169人，研发技术人员占比73%，拥有多个实验室及生产线，具备制剂处方工艺研究及GMP生产能力 [35] 欧洲 - B31研发及公斤级实验室2024年启用，B30中试车间建设中，团队规模38人，研发技术人员占比约66% [37][38] - 持续推进斯洛文尼亚交付能力建设，加强海外子公司治理水平，部分客户完成对斯洛文尼亚基地的首轮访问，开始承接海外客户订单 [40] - 拥有多个实验室及中试车间，中试车间支持临床III期项目交付，总产能预计约20m³ [41] 经营计划 - 持续推进CRM变革，实现业务拓展质和量的突破 [44] - 提升经营大盘的系统管理水平，加强关键举措的项目管理，实现财务绩效目标 [44] - 持续提升海外子公司管理能力和运营水平，为客户提供灵活可靠的全球解决方案 [44] - 以业务发展为标尺，持续构造文化、组织、人才、流程IT管理的“四驱联动”机制 [44]