公司概况 - 公司 PCB 产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，坚持差异化产品竞争战略 [2] 经营策略 - 公司选择适合自身的差异化策略，面向主要头部客户群体开展业务，注重中长期可持续利益，保持客户均衡 [3] - 公司需把握未来产品与技术方向，在超高密度集成、超高速信号传输等方面加大技术和创新投入，以保持竞争优势 [3] 收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营收约 100.93 亿元，其中 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56% [4] - 2024 年汽车板营收约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [4] 行业影响与供应格局 - 2024 年公司直接出口美国营收占比低于 5%，产品主要出口东南亚，出口不承担关税 [4] - PCB 行业主要产地集中在亚洲，公司主要竞争对手仅 TTM 在美国本土有部分产能，美国本土扩充产能难度大 [4] - AI 带来发展机遇，高阶产品产能供应不充裕，公司预计 2025 下半年产能有效改善 [5] 市场情况 - 2024 年下半年高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品环比增长超 90% [6] - 调研机构预测以太网数据中心交换机未来五年（2025 - 2029 年）销售或超 1800 亿美元 [6] 技术影响 - CPO 从发布到大规模应用预计需较长过程，对 PCB 多方面要求会提高，公司正配合客户开发相关架构交换机 [7]