公司基本信息 - 投资者关系活动类别为现场参观和电话会，参与单位众多，时间为2025年4月15日、16日，地点在公司，接待人员有董事、常务副总经理李辉等 [1] 2024年报情况 - 公司专注航空航天高端碳纤维研发生产，是核心供应商，2024年克服客户需求波动影响，产品交付数量增加，业绩稳定增长，营业收入8.12亿元，同比增长45%，归母净利润3.56亿元，同比增长23%，报告期末总资产46.43亿，同比增加5.35%，净资产43.55亿，同比增加6.78% [1] - 主要产品成本结构基本稳定，新一代ZT9H碳纤维收入贡献占比达40%，三期项目产量未达设计产能，生产成本较高 [2] 问答环节 合同相关 - 重大合同尚余8.95亿元执行计划，受客户需求调整影响，2024上半年合同执行节奏放缓，ZT7H需求稳定，ZT9H需求攀升，新合同价格可能变化 [2] - 2024年11月签订的4.24亿元新合同针对ZT9H，2025年需求量预计显著提升，交付模式延续“先按需交付，后补签合同” [2] 股权与业务协同 - 常州华泰与中石化资本的协议转让工作按计划推进，公司拟借助中石化央企资源平台拓展民用航空领域应用 [3] 民用航空布局 - 前两年成立新材料子公司与商飞合作进展不佳，今年成立江苏常宏功能材料子公司推进碳纤维预浸料研发生产，以T800和T800以上纤维做成的预浸料参与商飞评价体系 [4] 融资与项目规划 - 公司计划通过简易程序发行股票募集不超过3亿元资金，四期项目基于客户产能需求启动，旨在突破高端碳纤维产能瓶颈，目前基础土建已开始，可研报告和细化施工方案在优化中 [4] - 四期项目既有原丝也有氧化碳化，原丝具备干法和湿法两种，氧化碳化产能比三期略多，主要解决航空应用对ZT9的需求 [4][5] 项目投产与产能 - ZT7系列百吨线年产能约120吨，千吨线年产能约300吨，三期项目三条产线供应ZT9H已投产，处于产能爬坡阶段 [5] - 四期项目因用户急迫需求启动，考虑到三期项目产能提速验证周期长，为不错失市场机会而建设 [5] 员工激励 - 公司回购激励对象聚焦核心骨干，指标设计除传统财务指标外侧重长期指标，管理团队及中介机构在准备具体方案 [5] 市场拓展 - 航空领域仍主要供应传统地区，其他地区在准备样品验证，未实质性大批量供货，公司从产品线和产业链延伸拓展应用场景 [5][6] - 航天方面今年预计有明显突破，主要用T800级别产品，ZT9H在积极拓展 [6] 低端民品市场布局 - 公司关注低空经济领域，计划通过适销对路产品如预浸料满足其需求 [6] 子公司研发 - 子公司预浸料及工程材料研发进展顺利，3月完成部分测试设备调试优化，产品面向结构功能一体化，不与大客户竞争 [6] 行业趋势 - 碳纤维复合材料在新型装备上应用比例逐步上升，客户对新一代碳纤维需求更大 [6] 产品竞争 - ZT9H强度在T800 - T1000之间，模量超过T1100，产业应用走在前列，应用量很大 [7] 生产工艺 - 湿法工艺生产的纤维与树脂结合更好，制备的复合材料评价性能更好 [7] 生产组织 - 2024年至2025年2月开展大量验证工作，目前百吨线和千吨线生产ZT7系列，三期生产ZT9H，兼顾ZT8E产品 [7] 应收账款 - 2024年应收账款计提坏账1750万，相关部门积极沟通，后续绝大部分可收回 [7]