纪要涉及的行业或者公司 - 公司：傅城股份 - 行业：殡葬、大食品消费（涵盖农业种植、肉牛养殖、屠宰、食品加工、餐饮、乳制品等细分行业） 纪要提到的核心观点和论据 公司业务板块 - 两大业务板块：殡葬和大食品消费 [3] - 大食品消费板块：包含农业种植、肉牛养殖、屠宰、食品加工、餐饮、乳制品六个生产链条环节，由三个分子公司承担业务，形成相对稳定的实体环节内循环 [3][8] - 殡葬业务板块：有三河宝塔陵园、韶山陵园项目、合汇基金投资的杭州千江陵园和一星楼等项目 [9][11][12] 业务核算及销售模式 - 各环节独立核算，最终数据汇总，服务于大食品消费产业 [13] - 销售渠道包括 B 端、C 端、线上、线下，牛肉销售渠道有实力厂内部消化、批发市场、超市、网上销售等，食品厂产品销售给优质客户，过去几年保持相对稳定 [14] 公司规划优势 - 地理位置优越：燕郊距北京近，便于服务北京客户，且有自有运输车，产品运输便利 [16] - 市场先机：2004 年上市，有养牛、实体加工、冰糖能源等业务经验 [17] - 中央厨房优势：总面积 150 亩，10 万平米，综合生产能力在华北区排名靠前 [17] - 品牌优势：曾是人民大会堂、钓鱼台等的专供商，品牌优势明显 [18] 各行业营收及毛利情况 - 畜牧养殖：去年收入 9900 万，成本近 9700 万，毛利率几乎为零，原因是销售结转以前年度买牛成本较高 [20] - 食品加工：收入 5.8 亿，毛利率 3%，益生菌规模小可忽略不计 [21] - 餐饮：去年收入 1.5 亿，有所下降且亏损，部分原因是关店成本 [21] - 生态农业：去年收入 5600 多万，因对外销售库存小麦 [22] 各业务具体情况及规划 - 肉牛养殖：目前养牛体量 3.5 万头，规划保持在 3.5 - 4 万头，销售比例根据市场需求调节，牛成本受多种因素影响，喂养成本每天每头 10 - 15 元 [24][28] - 食品加工：B 端客户为主，C 端规模小，有代加工业务，后续发展会做预制菜、肉制品、组织品等 [29][36] - 殡葬业务：韶山陵园项目若按法院解决方案完成，后续将组建营销团队，有望实现年利润 1000 - 2000 万 [30][31] - 乳制品：规模建设较小限制业务发展，奶源最早来自奶牛厂，产品有常温罐装奶和低温酸奶，口感醇厚，订单饱和，2025 年订单基本排满 [37][39] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 三河宝塔陵园位于北京七环与京秦高速交叉口西北角，设计墓位可从 3.5 万增至 15 万，目前只开发 200 亩，还有大片土地待开发 [9][10] - 韶山陵园项目因非稀案波折，今年 3 月 4 日法院出解决方案，计划 3 月 10 日 - 6 月 10 日以墓位抵债解决问题，后续有望继续经营 [11] - 合汇基金投资 18.5 亿占 50%份额，从 2016 - 2021 年期满清算，已收回 9575 万现金 [12] - 公司累计分红现金占平均净利润比例超 50%，资产负债率常年不到 20%，总资产 26 亿左右，净资产 20 亿，经营稳定 [19] - 公司饲料中清除饲料可自供，精饲料会外购搭配喂养 [34]