公司业务收入构成 - 2024 年公司实现营业总收入 62.4 亿，数字成本业务 49.86 亿，占比约 80%，其中云收入 36.65 亿 [1] - 数字施工业务 7.87 亿，占比约 13% [1] - 数字设计业务 9000 万，占比 1.44% [1] - 海外业务 2.03 亿，占比 3.26% [1] 合同负债情况 - 公司财务结构健康，有息负债少，流动负债中合同负债多，主要是数字成本业务 SaaS 模式预先收取的年费，按月结转确认收入 [2] 金融业务定位与发展 - 公司希望运用数字化优势为行业提供金融科技服务，当前保理和小贷业务是为验证金融科技产品有效性，近年收缩放贷规模，持续发力金融科技 [2] 下游行业影响与趋势 - 公司深耕建筑行业 27 年，下游有结构性调整但行业总规模变化不大 [3] - 公司不同产品服务建筑生命周期阶段不同，受下游行业影响程度不同 [3] - 建筑行业信息化覆盖率和渗透率低，有拓展空间，公司业务受房地产调整影响，但新领域发展带来结构性机会 [3] 营收、毛利率与净利润情况 - 近三年公司营收规模和毛利率变化不大，表明公司在行业有竞争力、经营有韧性、客户认可度高 [3][4] - 净利润波动主要因费用端变化，23 年研发和销售费用投入大，叠加折旧摊销使费用增速大，净利润波动明显 [4] - 24 年公司调整优化，归母净利润同比增加 116% [4] - 2025 年公司发布新一期股权激励计划，对净利润设定考核范围推动利润恢复和释放 [4]