公司业绩情况 - 2024 年度全年实现营业收入 170.89 亿元，同比增长 0.17%；归属于母公司股东的净利润 11.17 亿元，同比增长 11.09%；毛利率 20.77%，同比提升 2.78 个百分点 [1] - 2025 年一季度营业收入同比下降，主要受订单交付和收入确认进度影响；毛利率 23.47%，同比提升 5.20 个百分点 [3] 行业发展前景 - 预计 2025 年全国全社会用电量 10.4 万亿千瓦时，同比增长 6%左右；新增发电装机规模有望超过 4.5 亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模超过 3 亿千瓦；至 2025 年底全国发电装机容量有望超过 38 亿千瓦，同比增长 14%左右 [1][2] - 2025 年国家电网将聚焦优化主电网、补强配电网建设等重点任务，开工建设特高压线路，积极扩大有效投资，行业投资增速保持稳定 [2] 柔直特高压业务 - 柔性直流技术在多个场景优势显著，未来柔直在特高压领域渗透率将逐步提升 [2] - 公司在柔性直流换流阀领域实现多项技术突破，研发多款换流阀并成功应用于多个工程 [2] 新能源集成业务 - 公司围绕“调结构”“提两效”思路，结合新能源及系统集成类项目毛利率水平承接优质订单 [2] - 2025 年一季度，相对低毛利的新能源及系统集成业务板块收入下降最多，主要受公司收入结构变化影响 [2] 国网联采影响 - 2025 年国网区域联采招标中，公司参与投标的主要产品有一二次融合环网箱和一二次融合柱上断路器，对业务板块的影响需综合考虑全年中标数量、中标单价及降本增效工作 [3] 市值管理 - 公司将结合《市值管理制度》，通过提升经营管理、加大现金分红、积极传递公司价值等方式维护市值合理稳定 [3] 虚拟电厂业务 - 公司可为虚拟电厂项目建设提供一体化解决方案，相关产品在宁夏、湖北虚拟电厂等项目中有应用 [3] 海外业务布局 - 公司落实“一带一路”战略，以特高压、智能电表等产品业务为主，拓展南美、中东、东南亚、非洲、欧洲等市场，海外业务不涉及美国市场 [3] 未来盈利增长点 - 行业层面，“双碳”目标下新型电力系统与新型能源体系加速构建，新技术与能源产业深度融合，电网投资保持稳定增长 [4] - 公司层面，聚焦“调结构”“提两效”思路，加大科技研发投入和市场开拓力度，加强经营管理，提升经营质效 [4]