证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-27 许继电气股份有限公司 《关于公司 2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》， 并就本激励计划相关事项发表了核查意见。 院国资委批复的提示性公告》（公告编号：2023-24），根据国务院国有资产监 督管理委员会（以下简称"国务院国资委"）《关于许继电气股份有限公司实施 限制性股票激励计划的批复》（国资考分〔2023〕146号）文件，国务院国资委 原则同意公司实施本次限制性股票激励计划。 于公司 2022 年限制性股票激励计划（草案修订稿）及其摘要的议案》《关于公 司 2022 年限制性股票激励计划管理办法（修订稿）的议案》《关于公司 2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）的议案》。独立董事、监事 会对本激励计划相关事项发表了意见，律师事务所就本激励计划相关事项出具了 法律意见书，独立财务顾问就本激励计划出具了独立财务顾问报告。 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单》。公示期满，未收到任何异议。 关于2022年限制性股票激励计划部分限制性股票 回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、 ...

限制性股票激励计划情况 - 2023年7月17日完成2022年限制性股票激励计划首次授予登记，实际授予459人，授予1068.2万股[8] - 2024年4月29日审议通过回购注销部分2022年限制性股票议案[8] - 2024年6月17日审议通过调整2022年限制性股票激励计划回购价格为11.654元/股[8] - 2025年3月18日审议通过调整回购价格为11.385元/股，回购注销125,000股议案[9] 本次回购注销情况 - 回购注销2022年限制性股票125,000股，占回购注销前总股本0.0123%，涉及6人[3] - 回购原因是5人岗位调动、1人离职[10] - 回购金额1,454,519.52元含利息31,394.52元，用自有资金[11] 财务影响 - 截至2025年5月20日，支付回购款减少股本125,000元，减少资本公积1,298,125元，增加财务费用31,394.52元[11] 股本变动 - 回购注销后总股本减至1,018,749,309股，控股股东及实控人不变，股权分布仍符合上市条件[3][12] - 有限售条件股份变动后为10,427,250股，股权激励限售股变动后为10,422,000股[13] 其他 - 本次回购注销不影响2022年限制性股票激励计划继续实施[13] - 备查文件为信永中和会计师事务所《验资报告》[15] - 公告日期为2025年6月3日[16]

证券代码：000400 证券简称：许继电气 3 1 | 3.万总，国家提倡国企上市公司带头回购股票（有专项 | | --- | | 贷款），为什么许继电气不考虑呢？电气集团没有下达类似 | | 的回购通知吗？ | | 答：您好！公司密切关注股价波动和市值表现，结合公 | | 司实际，持续跟进研究相关政策。感谢您的建议！ | | 4.自去年 11 月份呢以来，许继电气股价一路下跌，根据 | | 公司市值管理制度，公司有没有股票回购计划？ | | 答：您好！公司密切关注股价波动和市值表现，持续跟 | | 进分析并适时落实《市值管理制度》相关工作措施。截至目 | | 前，公司暂无股份回购计划。感谢您的关注！ | | 5.你们的充电桩业务目前占市场比例 | | 答：您好！充电桩市场竞争格局较分散。面向电动汽车 | | 充换电领域，公司可提供智能充换电设备及整体解决方案， | | 公司充电桩业务收入体现在充换电设备及其它制造服务业务 | | 板块。感谢您的关注！ | | 6.2024 年智能输变电系统业务收入同比增速 3%左右，增 | | 速较低是什么原因呢？ | | 答：您好！公司智能变配电系统板块 2024 年实现 ...

报告公司投资评级 - 行业为电力设备/电网设备，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 许继电气特高压在手订单充足、海外业务持续拓展，电网基本盘稳定，业绩维持稳步增长，但2025Q1业绩同比有所下滑、毛利率明显提升，基于公司24年及25Q1经营情况调整盈利预测，维持“买入”评级 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年合计实现营收170.89亿元，yoy+0.17%；归母净利润11.17亿元，yoy+11.09%；扣非净利润10.62亿元，yoy+22.19%；毛利率20.77%，yoy+2.77pcts；净利率7.56%，yoy+0.61pcts [1] - 2025Q1营收23.48亿元，yoy-16.42%；归母净利润2.08亿元，yoy-12.47%；扣非净利润2.04亿元，yoy-9.96%；毛利率23.47%，yoy+5.20pcts；净利率10.06%，yoy+0.68pcts [1] 2024年业务分拆情况 - 智能变配电系统收入47.11亿元，yoy+2.93%，毛利率24.26%，同比上升1.60pcts [2] - 智能电表收入38.66亿元，yoy+11.00%，毛利率24.66%，同比下降0.57pcts [2] - 智能中压供用电设备收入33.52亿元，yoy+6.69%，毛利率18.77%，同比上升2.51pcts [2] - 新能源及系统集成收入24.64亿元，yoy-37.47%，毛利率8.14%，同比上升2.72pcts [2] - 直流输电系统收入14.44亿元，yoy+101.57%，毛利率30.92%，同比下降11.37pcts [2] - 充换电设备及其他制造服务收入12.52亿元，yoy+4.18%，毛利率14.18%，同比上升3.61pcts [2] 未来业绩增长点 - 特高压方面，截至2024年度部分未确收大项目包括哈密 - 重庆、宁夏 - 湖南等；在手项目包括阳江青州海风柔直、甘肃 - 浙江、天河棠下柔直背靠背等 [3] - 海外市场方面，以特高压、智能电表等产品业务为主，持续拓展南美、中东等市场 [3] 盈利预测 - 调整公司2025 - 2027年营业收入预测至182.9、199.4、219.3亿元，归母净利润预测至14.3、17.5、19.7亿元，对应当前估值16、13、11X PE [4] 财务数据和估值 | 项目 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 17,060.90 | 17,089.13 | 18,289.14 | 19,939.86 | 21,933.85 | | 增长率(%) | 14.37 | 0.17 | 7.02 | 9.03 | 10.00 | | EBITDA(百万元) | 2,270.30 | 2,553.10 | 2,070.24 | 2,427.62 | 2,658.91 | | 归属母公司净利润(百万元) | 1,005.38 | 1,116.93 | 1,431.88 | 1,750.97 | 1,968.60 | | 增长率(%) | 32.42 | 11.09 | 28.20 | 22.29 | 12.43 | | EPS(元/股) | 0.99 | 1.10 | 1.41 | 1.72 | 1.93 | | 市盈率(P/E) | 22.31 | 20.08 | 15.66 | 12.81 | 11.39 | | 市净率(P/B) | 2.09 | 1.99 | 1.79 | 1.60 | 1.43 | | 市销率(P/S) | 1.31 | 1.31 | 1.23 | 1.12 | 1.02 | | EV/EBITDA | 7.64 | 8.75 | 10.52 | 5.46 | 6.97 | [5] 基本数据 - A股总股本1,018.87百万股，流通A股股本1,008.32百万股，A股总市值22,425.42百万元，流通A股市值22,193.17百万元，每股净资产11.30元，资产负债率49.17%，一年内最高/最低37.60/21.12元 [7]

证券代码：000400 证券简称：许继电气 公告编号：2025-26 为进一步加强与投资者的互动交流，许继电气股份有限公司（以下简称"公司"） 定于 2025 年 5 月 22 日(周四)15:25-16:55 参加在全景网举办的河南辖区上市公司 2025 年投资者网上集体接待日活动，本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可 登录"全景·路演天下"(http://rs.p5w.net)参与本次互动交流。 许继电气股份有限公司 关于参加河南辖区上市公司 2025 年投资者网上集体接待日 活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 许继电气股份有限公司董事会 2025 年 5 月 19 日 出席本次网上集体接待日活动的人员有:公司董事会秘书万桂龙先生，欢迎广大 投资者积极参与。 特此公告。 ...

纪要涉及的公司 许继电气 纪要提到的核心观点和论据 - **经营思路**：2024 - 2025 年经营思路为调结构和提两效，调结构包括调整业务、订单和收入结构，国家电网板块收入增长，新能源总包收入下降以调整低毛利率业务；提两效指提升盈利能力和提高应收账款及存货周转率[3] - **特高压线路进展**：截至目前国家电网招标平台无新特高压线路信息，2025 年 4 月中标灵宝背靠背直流改造项目，6 月预计释放六条线路集招信息[2][4] - **特高压在手订单**：目前特高压在手订单约 40 亿人民币（含税），含 2023 年四条线路及多个项目，约 20 亿不含税订单将在 2025 年及以后确收[2][6] - **2025 - 2026 年交付计划**：2025 年预计交付宁夏 - 湖南、哈密 - 重庆特高压工程部分设备及阳江青州五期等项目，实现约 8 亿人民币不含税收入，加常规业务总计约 12 亿人民币，剩余订单 2026 年及以后实现[2][7] - **配网业务**：2024 年二季度搭建二级营销体系，一季度新签订单同比增长，应对联采政策价格下降，通过增加中标份额和降本增效应对盈利挑战[2][9] - **电表招标**：2025 年第一批次电表招标量较 2024 年同期略有下降，预计二批次新国标落地有正向影响，南方电网 2024 年中标 14 亿，两级营销体系适用[10] - **分布式新能源布局**：在分布式新能源领域布局光伏跟踪系统等产品，推出数字管理云平台，提供整体解决方案[5][11] - **2025 年各板块情况**：预计全年收入 183 亿元，同比增长约 7%；特高压板块静态订单预计 12 亿收入；新能源及系统集成板块预计与 2024 年持平；充电及制造板块预计大幅提升；电表等三个板块合计增长；海外新增订单约 15 亿元，预期增速约 10%[5][20][21] - **海外市场**：2024 年南美和非洲电表占比多，一带一路、南美、非洲业务增长，新加坡充电桩有大额订单；欧洲有重要项目，未来继续拓展业务，但暂不设办事处或建厂[22][23][25] - **EPC 总包业务**：国内 EPC 总包项目综合判断，严控结构；海外大型 EPC 项目暂不开展，仅限设备占比高的小型建设项目[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **2024 年特高压毛利率低原因**：确收项目含低毛利率直流测量产品，常规收入品类结构变化致整体板块毛利率降低[14] - **2025 年特高压毛利率**：变动取决于最终收入金额及结构，目前难以准确预测[15] - **青州五期和海丰项目毛利**：暂无具体数据，当前按以往柔直阀与长直阀毛利率平均对比[16] - **风电、光伏下游订单**：新能源板块总包收入规模控制或收缩，设备类产品出货量稳中有增[17] - **一二次环网箱和断路器市场份额**：2024 年预计达五至六个百分点[18] - **2025 年主要板块毛利率目标**：整体目标是综合毛利率提升一个百分点[19] - **大股东变更影响**：大股东承诺五年内不改变现状，暂未收到三家公司竞争关系变化信息[19] - **核聚变项目**：电源产品中标情况需进一步落实[27] - **国资委影响**：对海外 EPC 总包业务提出风险控制要求，以单机为主，评估项目风险收益[28]

报告公司投资评级 - 首次覆盖许继电气并给予“买入”评级，给予2025年19倍PE，目标价26.41元 [1][5][90] 报告的核心观点 - 许继电气是中电装旗下骨干企业，业务覆盖输变配用环节，为国内二次设备与换流阀第一梯队供应商，整体业务受益于新型电力系统建设稳健增长 [13] - 预计年内有望核准开工5 - 6条特高压直流项目与5 - 6个背靠背工程，公司作为换流阀与直流控保核心供应商，直流输电业务将获较高盈利弹性 [13] - 特高压与背靠背项目年内有望批量核准开工，公司作为核心供应商有望显著受益，且在柔直领域具备领先优势 [13] - 网内业务伴随我国电网总投资规模有望稳步增长，公司业务与电网投资增速相关性高 [14] 根据相关目录分别进行总结 与市场观点不同之处 - 详细测算特高压直流与背靠背项目给公司直流输电业务带来的盈利弹性 [4][15] - 公司是特高压换流阀、直流控保系统核心供应商，掌握柔直核心技术，直流输电业务将受益于特高压与柔直渗透率提升 [16] - 智能变电产品国网中标份额持续提升，智能配电领域市场份额稳定，中压供用电环节受益于配网投资提速，智能电表业务需求有望维持高位且出口增长 [16] - 单条常规/柔性直流特高压项目预计为公司带来0.66 - 0.99/1.48 - 2.35亿元净利润，给27年净利润带来3.1 - 4.7%/7.0 - 11.1%弹性 [4][16] - 保守假设年内核准5个背靠背项目，全常直/30%柔直线路下预计为公司带来0.76 - 1.12/0.98 - 1.49亿元净利润，给25 - 26年净利润带来2.3% - 4.6%弹性 [4][16] 受益于新型电力系统建设稳健增长，柔直带来弹性增量 - 公司历经股份制改革、进入国网体系、巨头重组三次股权变动，现由中国电气装备控股，实控人为国资委 [17] - 2019年以来业绩稳健增长，营收增速与电网投资增速相关性高，2024年公司收入端达170.9亿元，归母净利润达11.2亿元 [19] 直流输电：柔直技术领先，背靠背与特高压有望带来业绩弹性 - 许继在特高压直流输电领域领先，可提供成套设备与整体解决方案，产品和业务涵盖换流阀、控制保护系统等 [22] - 全面掌握±800kV及以下柔性直流换流阀核心技术，项目经验丰富，产品在多种场景首台套示范应用 [26] - 是特高压换流阀、直流控保系统核心供应商，2023/2024年换流阀系统中标份额分别为19.3%、21.5%，直流控保系统市场占有率超40% [30] - 预计25、26年特高压业务营收规模在12、23亿元，后续背靠背与特高压直流工程核准开工将带来业绩弹性 [32] - 单条常规/柔性直流特高压项目预计带来2.65 - 3.96、7.21 - 11.56亿元营收和0.66 - 0.99、1.48 - 2.35亿元净利润，设备交付预计2H26 - 28年确认 [32] 单条常规/柔性直流特高压给27年带来的净利润弹性为3.1 - 4.7%/7.0 - 11.1% - 基于在手订单及交付进度，预计25、26年特高压业务营收规模12、23亿元 [32] - 预计年内核准开工5 - 6条特高压直流项目，单条常规/柔性直流特高压项目预计带来营收和净利润，给27年净利润带来相应弹性 [32] 5个背靠背项目合计给25 - 26年带来的净利润弹性为2.3% - 4.6% - 预计5 - 6个背靠背项目年内核准开工，参考典型项目测算营收、利润等情况 [34][36] - 5个背靠背项目全常直/30%柔直技术路线下预计带来净利润增量，给25 - 26年净利润带来2.3% - 4.6%弹性，设备交付预计25 - 26年确认 [36] 智能变配电：份额稳中有升，保持稳健增长 - 智能变电产品国网中标份额持续提升，2022 - 2024年中标金额分别为3.40、4.95、5.33亿元，份额分别为6.7%、7.2%、8.6% [37] - 是少数具备配电自动化完整解决方案的企业，市场份额稳定，为多地提供配网自动化成套设备及主站系统 [40] 中压供用电：国内有望受益于配网投资提速，出海开拓顺利 - 分布式能源接入配网受阻，配网扩容与智能化需求急迫，新能源车配套充电设施扩张带动配网扩容提速 [43][44] - 2024年国家能源局针对配电网发文，2025年国网计划投资2660亿元于设备更新改造，预计配网投资24 - 30年CAGR达6.4% [48] - 24年以来配网设备招标金额快速增长，公司智能中压供用电业务有望受益，同时网外市场带动智能化设备销售 [48][49] 电表：替换周期高峰叠加“四可”带动，需求有望维持高位 - 国内智能电表市场成熟，正处新一轮替换周期高点，预计新版电表主要换装期延续至2026年 [57] - “四可”改造带动电表需求，电表可升级实现多种功能 [57] - 许继电气电表份额常年稳居国网Top1，2023/2024年中标金额占比均在5% - 6%，子公司利润与营收呈上涨态势 [60] 电表出海稳健增长，海外业务多点开花 - 中国电表出口维持稳定增长，24/25年1 - 3月出口额分别为110.4/24.4亿元，同比+12.7%/+8.4% [64] - 2024年出口至中东、非洲及亚洲区域增长强劲，与公司出口站位匹配 [67] - 许继电气积极拓展海外市场，2023 - 2024年国际业务收入分别达1.53、3.09亿元，毛利率稳定在20%以上，海外业务多点开花 [69] 网外：充换电保持快增，新能源结构优化 - 公司是充换电产业领军企业，产品覆盖全国多地，伴随新能源车发展，有望受益于充电桩保有量提升，自研充电模块提高产品毛利率 [77] - 新能源板块选择性承接优质项目，毛利率有望改善，24年以来压降业务规模，预计后续收入持平或下降 [78] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为183.20、208.30、226.53亿元，归母净利润为14.12、18.21、21.22亿元 [80] - 分业务看，各板块收入和毛利率有不同预测情况，公司业务结构优化，整体毛、净利率呈抬升趋势 [81][88] - 预计2025 - 2027年销售、管理、研发费用率有相应变化 [89] - 选取可比公司，考虑公司在柔直领域领先优势，给予2025年19倍PE，目标价26.41元，首次覆盖给予“买入”评级 [90]

报告公司投资评级 - 首次覆盖许继电气并给予“买入”评级，给予2025年19倍PE，目标价26.41元 [1][5][90] 报告的核心观点 - 许继电气是中电装旗下骨干企业，业务覆盖输变配用环节，为国内二次设备与换流阀第一梯队供应商，整体业务受益于新型电力系统建设稳健增长 [13] - 预计年内有望核准开工5 - 6条特高压直流项目与5 - 6个背靠背工程，公司作为换流阀与直流控保核心供应商，直流输电业务将获较高盈利弹性 [13] - 特高压与背靠背项目年内有望批量核准开工，公司作为核心供应商有望显著受益，且在柔直领域具备领先优势 [13] - 网内业务伴随我国电网总投资规模有望实现稳步增长，公司业务与电网投资增速相关性高 [14] 根据相关目录分别进行总结 与市场观点不同之处 - 详细测算特高压直流项目与背靠背项目给公司直流输电业务带来的盈利弹性 [15] - 公司是特高压换流阀、直流控保系统核心供应商，掌握柔直核心技术，直流输电业务将受益于特高压与柔直发展 [16] - 智能变电产品国网中标份额持续提升，智能配电领域市场份额稳定且附加值有望提升 [16] - 中压供用电环节受益于配网投资提速，电表业务国内需求高位且出口增长 [16] - 单条常规/柔性直流特高压项目预计为公司带来营收和净利润，给27年净利润带来3.1 - 4.7%/7.0 - 11.1%弹性 [16] - 保守假设5个背靠背项目，全常直/30%柔直线路下为公司带来营收和净利润，给25 - 26年净利润带来2.3% - 4.6%弹性 [16] 受益于新型电力系统建设稳健增长，柔直带来弹性增量 - 公司历经股份制改革、进入国网体系、巨头重组三次股权变动，现由中国电气装备控股 [17] - 2019年以来业绩稳健增长，营收增速与电网投资增速相关性高，2024年收入端微增、归母净利润增长 [19] 直流输电：柔直技术领先，背靠背与特高压有望带来业绩弹性 - 许继在特高压直流输电领域领先，可提供成套设备和整体解决方案，产品应用于多个换流站和工程 [22] - 公司掌握±800kV及以下柔性直流换流阀核心技术，产品在多种场景首台套示范应用 [26] - 公司是特高压换流阀、直流控保系统核心供应商，2023/2024年换流阀中标份额分别为19.3%、21.5%，直流控保系统市场占有率超40% [30] - 预计25、26年特高压业务营收规模为12、23亿元，后续背靠背与特高压直流工程将带来业绩弹性 [32] - 预计年内核准开工5 - 6条特高压直流项目，单条常规/柔性直流特高压项目预计带来营收和净利润，27年净利润弹性为3.1 - 4.7%/7.0 - 11.1% [32] - 预计5 - 6个背靠背项目年内核准开工，5个项目全常直/30%柔直路线下为公司带来营收和净利润，25 - 26年净利润弹性为2.3% - 4.6% [34][36] 智能变配电：份额稳中有升，保持稳健增长 - 智能变电产品国网中标份额持续提升，2022 - 2024年中标金额和份额分别为3.40、4.95、5.33亿元和6.7%、7.2%、8.6% [37] - 智能配电领域公司具备完整解决方案，市场份额稳定，为多地提供设备和主站系统，产品附加值有望提升 [40] 中压供用电：国内有望受益于配网投资提速，出海开拓顺利 - 分布式能源接入配网受阻，配网扩容与智能化需求急迫，新能源车充电设施扩张带动配网扩容，预计配网投资24 - 30年CAGR达6.4% [43][44][48] - 24年以来配网设备招标金额快速增长，公司智能中压供用电业务受益于配网投资提速，同时拓展网外市场 [48][49] 电表：替换周期高峰叠加“四可”带动，需求有望维持高位 - 国内智能电表市场成熟，处于新一轮替换周期高点，预计新版电表换装期延续至2026年，“四可”改造带动电表需求 [57] - 许继电气电表份额常年稳居国网Top1，2023/2024年中标金额占比5% - 6%，子公司利润与营收上涨 [60] 电表出海稳健增长，海外业务多点开花 - 中国电表出口稳定增长，24/25年1 - 3月出口额同比+12.7%/+8.4%，24年中东、非洲及亚洲区域增长强劲 [64][67] - 许继电气拓展海外市场，2023 - 2024年国际业务收入增长，2024年电表占海外收入40% - 50%，海外业务多点开花 [69] 网外：充换电保持快增，新能源结构优化 - 公司是充换电产业领军企业，产品覆盖多地，伴随新能源车发展，充电桩保有量提升，公司有望受益且毛利率提高 [77] - 新能源板块选择性承接优质项目，毛利率有望改善，储能PCS出货量排名靠前，但业务规模压降 [78] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为183.20、208.30、226.53亿元，归母净利润为14.12、18.21、21.22亿元 [80] - 分业务看，智能变配电、智能电表、智能中压供用电、新能源及系统集成是主要收入来源，智能变配电、智能电表、智能中压供用电、直流输电是主要毛利来源 [81] - 各业务板块预计有不同增速和毛利率变化，公司业务结构优化，降本增效，毛、净利率呈抬升趋势 [83][84][85][86][87][88] - 预计2025 - 2027年销售、管理、研发费用率有相应变化，选取可比公司，给予公司2025年19倍PE，目标价26.41元，首次覆盖给予“买入”评级 [89][90]

股东情况 - 出席股东大会股东（含代理人）805人，代表股份430,665,694股，占股本总额42.2688％[4] - 出席现场会议股东、代理人5人，代表股份386,440,354股，占表决权总股份37.9282%[4] - 中国电气装备集团有限公司持股37.91%，2025年4月25日提议增议案[5] 议案表决 - 《2024年年度报告》等多项议案同意股数占比超99%[6][7][9][10] - 中小投资者表决同意43758540股，占比98.6014％[11] - 增补胡四全、丁庚鑫分别获426177554股、417467768股同意[15] 会议信息 - 2025年4月11日、4月26日公告股东大会通知及补充通知[2] - 2025年5月12日15:00在河南许昌召开现场会议[2] - 2025年3 - 4月刊登多项决议公告披露议案内容[16] 会议结果 - 各项议案均获有效表决通过[16] - 召集召开、人员资格、表决程序合规，决议合法有效[17][18]

股权结构 - 中国电气装备集团有限公司持有公司37.91%股份[3] 股东大会信息 - 2025年4月25日提议增加监事候选人议案[3] - 2025年5月12日15:00召开股东大会[4] - 交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网系统投票时间为9:15 - 15:00[4] 参会股东情况 - 出席股东大会805人，代表430,665,694股，占42.2688%[5] - 现场出席5人，代表386,440,354股，占37.9282%[6] - 网络投票800人，代表44,225,340股，占4.3406%[6] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》等多议案同意率超99%[8][10][11] - 中小投资者相关议案同意占比95.6097％[15] - 《2024年度监事会工作报告》同意占比99.5629％[16] 候选人情况 - 非独立董事候选人胡四全获同意426177554股[16] - 监事候选人丁庚鑫获同意417467768股[17] 其他 - 股东大会各项决议合法有效[19] - 备查文件含2024年度股东大会决议和法律意见书[20]