纪要涉及的公司 宇通 纪要提到的核心观点和论据 - 目标市值：根据这一轮的利润风险，宇通对应的目标市值维持在800 - 1000 [1] - 二月份销量情况：总销量1571台，同比提升13%，环比下降38%；出口314台，同比下降30%，国内1261台，同比提升33%，环比下降4%；整体符合预期，因二月是开工淡季，开工时间仅十天左右 [2] - 三月份及一季度销量预测：三月份是景气拐点，同比会有明显销量兑现；一季度有望实现同比正增长 [3][4] - 业绩情况：2024年业绩增速约40亿，含3亿公允价值变动；预测2025年业绩达47亿左右，出口将实现35%增长带动业绩提升；2026年业绩有望达50亿以上 [4][5] - 分红情况：2022 - 2023年分红超预期，预计2024年分红不低于2023年甚至有所提升 [6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2020年一季度因特殊情况业绩低落，若排除非经营性转回和订单后置因素，2025年一季度节奏向上 [5] - 客车行业在10 - 16年有一波大周期，股价、需求、估值、业绩高频共振，不必过于在意宇通月度销量波动 [6]