纪要涉及的行业和公司 - 行业：商机物资存、单借务私存、双剂乌丝醇、三剂乌丝醇等化工行业，以及PCB电子行业 [1][2][3][4] - 公司：赤峰锐羊、云天化、宁顺、三木、全州百宏、永安、新鹏、东亚合成、台湾北部的长津等 [5][6][23] 纪要提到的核心观点和论据 价格与成本 - 商机物资存价格从3.2万元/吨涨至6.3万元/吨，翻倍上涨，2025年3月以来涨幅更明显 [1] - 单借务私存PE价格从2024年7月的1.1万元/吨涨43%，达11475元/吨，单吨成本约9700元，毛利润约1700元 [1] 产能与产量 - 双剂年产量约两千吨，赤峰锐羊产能近4万吨，全国产能约十万吨，单剂全国产能近30万吨，产量24 - 25万吨，双剂产量约6000吨 [5][7] - 宁顺2万吨装置正在改造，计划年底开车；三木3万吨装置准备6月开车；全州百宏3万吨装置正在建设 [6] 市场供需 - 双剂需求稳定且持续增长，用户对价格不敏感，供给受冬季环保检查、老产能搬迁置换等因素影响 [10] - 单剂涨价原因与双剂类似，可能因6月底停产衔接问题和冬季北方小厂关闭 [27] 应用领域 - 双剂主要用于光固化材料、航空润滑、电子化学品、PCB油墨和高端树脂等领域 [4][11] - 单剂下游应用增长速度不快，成员数值用量增长不大，受环境产业影响 [31] 市场前景 - 行业国产化替代进程超预期，市场增速稳定，每年约有10%的增长 [20][21] - 产品更新换代慢，短期内难有替代品，价格不会无限上涨 [13][15][19] 其他重要但可能被忽略的内容 - 双剂生产受反应温度、投尿比例等影响，选择性可能低于5%，生产有一定壁垒 [2] - 中国每年出口季纯约两万吨，双剂几千吨，主要出口到日本和台湾 [9] - 产品在PCB油墨应用领域占比约20% - 30%，在润滑油等领域占比约20% [24][25] - 进入PCB油墨应用领域存在门槛，中国高端PCB厂与台湾、韩国企业高度绑定 [25][26] - 单剂和三枪是类似产品，应用和客户重合度高，价格一般差别不大 [32]