纪要涉及的行业和公司 - 行业：服务器及计算机、集成电路设计、AI、云计算 [1][2][8] - 公司：蓝奇科技 [1] 纪要提到的核心观点和论据 2024年经营业绩 - 核心观点：2024年经营业绩大幅增长，多项经营指标创年度历史新高 [1] - 论据：实现营业收入36.39亿元，同比增长59%；实现规模净利润14.12亿元，同比增长213%；实现扣费后归母净利润12.48亿元，同比增长237% [1] 业绩增长原因 - 核心观点：业绩增长得益于全球服务器及计算机行业需求回暖、AI产业趋势推动 [2] - 论据：全球服务器及计算机行业需求逐步回暖，内存接口及模组配套芯片需求恢复性增长，DDR5下游渗透率提升推动相关产品收入大幅增长；AI产业趋势推动三款高性能物理芯片新产品规模出货，成为新的业绩增长点 [2] 传统内存接口业务优势 - 核心观点：蓝奇科技在DDR5世代竞争中保持行业领先地位 [3] - 论据：作为内存接口芯片行业领跑者和DDR5 RCD芯片国际标准牵头制定者，2024年DDR5内存接口芯片出货量超过DDR4，DDR5第二子代RCD芯片出货量超过第一子代，第三子代RCD芯片于去年第四季度开始规模出货，第五子代RCD芯片已向客户送样 [3] 新产品表现 - 核心观点：三款新产品销售收入增长显著，各有进展 [4] - 论据：2024年PCIe Retimer、MRCDM - DB、CQD芯片合计销售收入约4.22亿元，是2023年度的8倍；PCIe Retimer芯片2024年出货量超百万颗，2025年1月送样PCIe - 6 Retimer芯片；MRCD - MDB芯片2024年开始行业规模试用，2025年1月推出第二代产品，支持速率提升45%；CKD芯片2024年开始行业规模试用，销售收入超千万元 [4] 研发投入与成果 - 核心观点：坚持创新驱动，研发投入增加，产品线进展积极 [5][6] - 论据：2024年度研发费用7.63亿元，占营业收入比例为21%，研发投入自2019年上市以来逐年增加，占比连续三年超15%；完成DDR5第四子代RCD芯片量产版本等多项研发，推进DDR5 CKD芯片量产准备等工作 [5][6] 市值管理与股东回报 - 核心观点：重视市值管理，致力于股东分享成果 [7] - 论据：连续三年将市值纳入高管绩效考核体系，首次将市值作为核心高管激励计划考核指标；2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.9元，较上年度增长30%，2024年回购股份累计超4亿元 [7] ESG实践成果 - 核心观点：ESG实践成效良好，获社会认可 [8] - 论据：在MSCI的ESG评级中获评DD级，在万德的ESG评级中连续四年保持A级，处于国内集成电路设计企业行业前列，荣获第二届国新杯ESG金牛奖百强称号 [8] 发展战略与目标 - 核心观点：未来5 - 10年成长为国际领先的全互联芯片设计公司，聚焦运力芯片领域 [10] - 论据：AI技术发展使运力成为提升系统性能短板，互联芯片重要性凸显；蓝奇在互联芯片领域深耕20年，有深厚技术积累，参与标准制定，研发新产品，具备人才战略支撑 [10][15][16] 2025年展望与重点工作 - 核心观点：2025年延续增长态势，开展多项重点工作 [11][13] - 论据：2025年第一季度预计营业收入12.22亿元，同比增长66%，环比增长14%；互联类芯片收入11.39亿元，同比增长64%，环比增长17%；三款高性能运力芯片销售收入1.35亿元，同比增长155%；规模净利润5.1 - 5.5亿元，同比增长128% - 146%，环比增长18% - 27%；重点工作包括巩固领先地位、加速市场渗透、拓展业务、聚焦研发、提升管理效能、精进ESG管理等 [11][13] 各产品研发目标 - 核心观点：2025年各主要产品有明确研发目标 [12] - 论据：DDR5内存接口芯片推进第五子代RCD量产版本研发，启动第六子代工程研发；高性能硬币芯片推进CDR5第二代MRCD - MGB芯片量产版本研发，启动第三代工程研发等 [12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - PCIe Switch芯片研发优势：基于PCIe Retimer成功，有核心底层技术优势，如独立研发64G的Service IP；客户资源优势，PCIe Switch和Retimer客户群高度重合 [25] - PCIe Retimer芯片市场需求：2025年市场需求持续提升，增长来自全球AI服务器出货增长和国内云产商增大AI领域资本开支；PCIe协议迭代会带来更多应用 [27][28] - CXL产品进展与布局：蓝奇科技CXL处于行业领先水平，2022年全球首发第一款CXL芯片，2024年完成CXL2.0的MXC芯片量产版研发，入选CXL联盟首批CXL2.0核灰供应商清单；CXL相关应用逐步成熟，市场潜力大 [29][30] - CKD芯片与时钟芯片进展及市场空间：CKD芯片随DDR5 6400支持模组的CPU平台上市，今年开始下游规模应用，预计未来三到四年完成；全球时钟芯片市场规模预计从2022年的20亿美金增长到2027年的30亿美金 [32] - 公司现金流出色原因：产品全球领先，附加值高，客户质量好，应收账款回收及时；运营管理高效，存货、成本和费用管控较好；限制性股票激励计划以权益合算，非现金性费用不导致实际现金流出 [34] - 股权激励与市值管理考虑：将市值作为核心高管激励计划考核指标，目的是将管理层利益与公司、股东利益高度挂钩；公司重视投资者利益，做好主业，丰富产品组合，推动现金分红和回购，重视投资者关系 [36][37] - 关税对公司影响：2024年公司在美国交付产品收入占比小于1%，本次关税调整对公司目前无直接影响，影响很小 [38]