纪要涉及的行业 欧洲海上风电行业 纪要提到的核心观点和论据 - 欧洲海上风电建设节奏 - 去年欧洲海上风电订单释放不及预期，新增装机量平淡，但德国、英国、荷兰等国贡献近20GW新增拍卖量，同比增长47%，这些项目将支撑2025 - 2030年新能电容量[1] - 去年欧洲海上风电完成FID项目不到3GW，同比下滑70%，2020 - 2024年累计FID约12GW，远低于40GW拍卖量，后续已拍卖项目完成FID进入设备采购环节的确定性较强[2][3] - 欧洲海上风电装机量持续高速增长，2025 - 2030年装机需求分两段，2027年后装机量将再上台阶[5][7] - 海外风机基础订单情况 - 欧洲海上风电风机基础采购提前项目并网3 - 4年，当前风机基础企业海外新签订单来自2027年及之后并网项目，2022 - 2024年订单贡献2027年前并网量[6][7] - 海外海缆和风机基础在手订单表现不同，海缆2023年翻倍增长、2024年高位持平，风机基础尚未快速增长，原因是采购节奏不同，后续风机基础订单有望类似海缆2023年表现[8][9] - 海外风机基础盈利与产能 - 海外风机基础企业盈利一般，头部企业SAFE净利率1 - 2%，部分本土企业亏损[10] - 截至2023年底，海外本土风机基础企业投入制造成本约100万吨，匹配约5GW新增装机需求，新增扩产规划后产能接近140万吨，仅能满足约7GW装机需求，无法满足欧洲后续海上风电需求[11][12] - 各国市场份额情况 - 欧洲5个国家2027年前并网项目基本完成风机基础采购，新订单来自更靠后并网项目，德国已招标近5GW项目，本土企业为主，大金也有份额；英国大金有一定份额；荷兰SAFE占绝对领先地位；波兰由荷兰和德国企业供应；丹麦主要由大金和EEW供应[13][14] - 公司业务展望 - 国内头部风机基础企业出海业务进步快，如大金不含框架在手订单40万吨，接近SAFE的50万吨[15] - 今年是欧洲海上风电行业风机基础订单落地大年，公司一季度出货不错，二季度海外出货同比将增长，今年是业绩和订单大年[16][17] - 公司后续增长除海外海上风电板块外，2026年自主运输业务和发电端将有贡献，海外海上风电仍是后期业绩增长的强支撑板块[17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 会议提到曾发布基于微观项目研究欧洲海上风电的报告，感兴趣可阅读[4]