行业与公司概述 - 行业：煤炭行业（焦煤、动力煤） - 公司：平美股份（焦煤生产商，兼营动力煤） 核心财务数据（2024年） 1. 产量与销量 - 原煤产量：2753万吨 [1] - 精煤产量：1195万吨 [1] - 商品煤销量：2641万吨 [1] - 精煤售价：1753元/吨，混煤售价：537元/吨 [1] - 商品煤综合售价：1016元/吨 [2] 2. 营收与利润 - 营收：302.81亿元 [2] - 归母净利润：23.5亿元 [2] - 基本每股收益：0.9616元 [2] - 营收同比下滑40%，主因焦煤价格波动 [2] 3. 成本结构 - 吨煤人工成本：245元 [10] - 可控成本占比：75%-78%，目标降低10% [11][25] 焦煤价格动态与市场分析 1. 价格波动 - 2024年季度焦煤长协价： - Q1：2320元/吨 → Q2：2120元/吨 → Q3（7-8月）：2120元/吨 → Q4：1920元/吨 [2] - 2025年1-2月执行价：1770元/吨 → 3月调至1540元/吨 [2] - 当前市场价较长协价低200元（约1300-1350元/吨） [15] 2. 行业供需与减产 - 部分焦煤企业已出现亏损，但公司暂未减产（极端情况才会考虑） [8][14] - 价格安全垫不明确，依赖企业成本控制能力 [15] 业务运营与战略 1. 销售与库存 - 混煤库存27万吨（同比显著增加），但销售压力较小（客户稳定） [5][6] - 动力煤售价机制：长协价为主，河南区域市场价波动较小 [17][26] 2. 降本增效措施 - 通过智能化（如矿山机器人巡检）、减少井下人员优化成本 [11][12] - 资本开支缩减：2025年计划41.49亿元（同比减少超10亿元） [17] 3. 区域扩张与项目进展 - 新疆布局： - 铁厂沟煤电一体化项目（2027年投产） [13] - 收购四棵树煤矿60%股权（浅层开采，成本较低） [27] - 出海战略：与印尼秦发合作（前期谈判阶段） [14] - 集团资产注入：两北、下电矿井因效益不达标暂未注入 [21] 其他关键信息 1. 行业对比 - 公司精煤产品优势（优质低硫主焦煤），成本竞争力较强 [15] - 焦煤联盟部分企业已亏损，行业集中度或提升 [14] 2. 财务与融资 - 300亿元综合授信额度，用于债务置换（降低财务费用） [16] - 注册40亿元银行间债务工具备用 [16] 3. 特殊事件 - 2025年春节首次放假（历史首次），影响Q1产量 [24][26] - 混煤售价同比上涨10%，热值问题影响有限 [6] 风险提示 - 焦煤价格持续低迷可能进一步压缩利润 [2][8] - 新疆项目投产进度不及预期 [13] - 动力煤长协价与市场价倒挂风险 [17] （注：部分问答因内容重复或琐碎未完全展开，如矿山机器人细节、煤化工占比极低等 [12][28]）