行业与公司 - 行业聚焦机器人板块，涉及政策支持、技术突破及国际竞争格局[1][2][3] - 公司层面提到万家中正机器人ETF（代码560630）上市，由基金经理贺方舟管理[1][22] 核心观点与论据 政策驱动 - 政府高度关注机器人产业，推出刺激研发与投产的政策，如北京计划2027年突破100万台量产规模[3][4] - 《人民日报》强调人工智能（含机器人）为经济增长新动能，深圳设立专项产业区及资金支持[3][4] 技术进展与量产规划 - 特斯拉计划2025年实现1万台人形机器人量产，应用场景包括运输、焊接等基础工作[4] - 国内厂商（如语速、会长公司）加速研发投产，春晚展示推动关注度提升[2][14] - 技术迭代加速：国产传感器、四杠技术突破，降本空间大（当前家用机器人价格较高）[12] 市场表现与调整原因 - 机器人板块2023年Q4至2024年初涨幅显著，但3月中旬回调约15%[10][17] - 回调主因：前期涨幅过快、获利盘了结、季节性避险情绪（4月财报季）及流动性收紧[6][7][11] 长期逻辑与投资建议 - 行业处于0到1阶段，对标2013年PMT行情，未来或改变生产关系[15][16] - 建议通过ETF（如万家中正机器人ETF）分散风险，定投或网格交易降低波动影响[20][22] 其他重要内容 国际竞争与产业链 - 国内外厂商加速布局，中国在部分细分领域（如国产传感器）取得突破[2][12] - 量产确定性提升，2025年为关键节点，但应用场景仍需拓展（如消费绑定）[13] 风险提示 - 成长初期估值波动大，PE参考性有限[18] - 需区分概念炒作与真实机遇，关注企业核心技术（如核心零部件）及产能规划[24][25] 数据与目标 - 北京2027年目标：100万台量产规模[3] - 特斯拉2025年目标：1万台人形机器人量产[4] 被忽略的细节 - 流动性影响：美元走强导致全球流动性收紧，科技股受冲击[7] - 季节性因素：4月财报季易现“黑天鹅”，资金避险情绪升温[8] - 贺方舟建议警惕股价异常波动，优先选择产能服务于长期成长的企业[25]