行业与公司 - 行业聚焦新能源汽车及智能驾驶领域，涉及车企（赛里斯、北汽蓝谷、奇瑞、上汽、小鹏、理想、小米、特斯拉等）及供应链企业（护光、文灿、博俊科技等）[1][2][3][4][5][6][7][8] - 核心公司包括： - 赛里斯：定位家庭用车，车型价格带20万-70万，M8/M9为关键车型[1][2][8] - 护光：单车价值量M9达9000元，切入华为、小米、特斯拉等供应链，潜在拓展至人形机器人领域[2][3] - 文灿：押注汽车领域，拓展机器人及飞行汽车业务，M8/M9支撑业绩（M8单车价值量15000元）[4] - 博俊科技：问界M9热成型冲压件单车价值量3300元，2024年利润预期7-8亿[5][6] 核心观点与论据 1. 车型与市场定位 - 赛里斯M8/M9车型订单确定性高，支撑业绩增长[2][8] - 问界M8价格带15-25万，智借价格带25-70万[1] - 小鹏mona单车价值量3000-4000元，贡献博俊科技增长动力[6] 2. 供应链价值量 - 护光M9单车价值量9000元，连接器单价约1000元[2][3] - 博俊科技问界M9冲压件单车价值量3300元，2024年营收显著增长[5][6] - 文灿M8单车价值量15000元，横向拓展机器人业务[4] 3. 行业趋势与增量 - 2024年为智能驾驶爆发元年，华为、小鹏、理想、小米等车企通过智能驾驶提升市占率[7][8] - 供应链企业（如护光、文灿）向机器人、飞行汽车等新领域拓展[3][4] 其他重要信息 - 估值与业绩： - 护光2024年业绩预期超9亿，估值低[2] - 博俊科技估值16倍，利润预期7-8亿[5][6] - 客户布局： - 赛里斯收入占比预计达十几个点，叠加小鹏订单增量[6] - 托普集团受益特斯拉、华为、小米客户战略布局[5] - 风险提示： - 汽车领域拥挤度高，需关注供应链企业转型能力[4]