纪要涉及的行业和公司 - 行业：PCB行业、机器人零部件行业、AI服务器行业 [2][3][13] - 公司：未明确提及公司名称，但涉及与特斯拉、福特、苹果、Cisco等客户的业务往来 [11][12][17] 纪要提到的核心观点和论据 关税对公司业务的影响 - 核心观点：关税对公司PCB和相关业务无实质影响 [2][3] - 论据： - 公司产品在手机中价值量低，无原产地问题，且在东南亚生产 [1] - 泰国工厂因关税问题加速客户认证和启用，可能减亏或盈利 [2] - AI相关PCB产品技术难度高，客户建议在中国生产 [3] - 公司产品为原始件非终端模组，对客户关税原产地价值链影响小，无客户因关税交涉产能转移 [11][13] - 美国市场占客户份额仅20%，客户调节余地大 [9] 海外产能规划 - 核心观点：PCB产能规划主要集中在东南亚和中国，墨西哥承接能力有限 [5] - 论据： - 除东南亚和中国外，其他地区不具备承接PCB制造的能力 [5] - 墨西哥不具备生产PCB的能力，公司产能规划与富士康不同 [5] 各地区工厂财务状况 - 核心观点：墨西哥工厂已盈利，美国工厂预计减亏并有望扭亏为盈 [15] - 论据： - 墨西哥工厂已开始盈利，未来大量士林部件将往墨西哥转移 [6] - 美国工厂目前亏损，但特斯拉承诺新车定点可抗击成本，预计今年亏损5000 - 7000万，明年有望追平亏损 [15] 机器人业务布局 - 核心观点：机器人业务早期在中国迭代，后期可能在墨西哥或美国本地化生产 [14][19] - 论据：早期客户注重产品迭代速度，不关心关税；后期产品成熟，为规避成本和法律影响，可能要求本地化生产 [19] AI业务发展 - 核心观点：公司在AI业务上稳步布局，有望提升利润 [20][23] - 论据： - AI服务器对PCB要求高，公司在技术上有基础，但设备和产能落后，已订购专用设备，希望年底量产 [20][23] - AI业务毛利率高，但开发投资大，公司希望明后年Motech利润上台阶 [21][23] 美国制造业回流可能性 - 核心观点：美国制造业回流难度大 [27] - 论据： - 美国基建成本高，如做光伏组件结构件，地基成本高昂 [27] - 美国人工成本比中国高10倍以上，且效率低30%左右，综合成本估计要涨150%左右 [28][29] - 美国难以找到大规模生产制造的人员，超过一千人的工厂运营困难 [30] - 美国签证政策限制工程师输送，难以满足制造业对工程师的需求 [32][33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司PTP在泰国主要服务通讯客户和新客户，如Cisco等，特斯拉要求部分产品在泰国生产，今年有望量产 [12] - 公司供美国的PCB业务量较小，主要大订单如福特HDI中控PCB交墨西哥，中国主要为上海特斯拉供货，不存在关税和转移问题 [11][12] - 公司在泰国工厂的生产为保税生产，零部件到工厂无税，与客户交易不存在关税问题 [36]