纪要涉及的行业和公司 - 行业：啤酒、白酒行业 - 公司：未明确提及公司名称，但从内容可知是一家同时经营啤酒和白酒业务的上市公司 纪要提到的核心观点和论据 财务状况 - 2024年底经营性现金流约69亿，去年底约42亿，增长约67%，自由现金流30多亿，现金创造能力强于部分同行[1] - 2024年还了40多亿银行债，若2025年业务发展顺利，有空间提高派息率[2] 业务增长 - 2024年啤酒、白酒业务及上市公司整体营收、毛利均有增长，全年毛利改善至少0.05个百分点[3] - 收费单价全年增长1.5%，高端化发展处于行业前列[4] - 新的第二梯队产品如老水、红水实现半倍增长，次高级以上同比单位数增长且全年略好于上半年，中档级以上全年占比首次超50%[7] - 2020 - 2024年营业额增长71%，利润、股东应占溢利翻倍，啤酒市场份额上升[8] 市场竞争 - 预计未来几年竞争格局无太大改变，G3和T5会有分化和此消彼长，关键在于公司自身发展[15][16] - 竞争对手提出重回市场份额增长优先战略、增加投入等举措，公司认为多为伪命题，自身组织和能力不断进化[16][17][18] 发展战略 - 2025年继续推进喜力发展，全国进程有差异，部分地区表现良好[19] - 应对行业缩量波动，提出创新营销战略，如推出精酿啤酒、开展联合定制和品牌开发、与新零售合作等[27][28] - 提出三金主义，即组织精简、成本费用精益、业务操作精细，以提升组织效率和活力，降低成本[29][30][34] 产品趋势 - 高端化是啤酒行业增长最快的领域，公司坚持做大高端化，布局下半场多元化、口碑化、个性化和健康化的高端化[39] - 部分大单品如喜力、鸿雪、老雪等增长良好，公司追求产品持续稳定发展[40][41] 消费市场 - 今年一季度销量、销售额、利润均增长，消费市场有恢复迹象，国家政策推动未来消费发展[24] - 行业收缩主要因消费场景和场所变化，预计今年会有改善，中国啤酒市场进入存缩量波动时代，消费升级和规模化更有优势[25][26] 白酒业务 - 2024年摘要酒销量增长35%，是次高端大单品中增长最亮眼的，通过品牌建设、做大根据地市场、库存管理、终端费用控制、线上发展等举措实现[48][49][50] - 今年将继续整理金沙产品线，推出新产品，做强低端和主流产品品牌[52] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年关闭两家厂房，新开两家智能化工厂，有助于提升未来成本效益[10] - 公司积极推动国产大麦应用，获得相关奖项[12] - 公司从2020年到2024年每股股息从0.26元增长到0.76元，增长两倍多，正研究将派息率从52%提高到60%以上[53][54] - 公司啤白联动客户已达612家[51]