纪要涉及的行业和公司 行业：电子行业、人形机器人行业、折叠屏行业、服务器行业、光伏行业、动力电池解构件行业 公司：未提及具体公司名称 纪要提到的核心观点和论据 财务数据 - 截至2024年末，公司总资产451.61亿元，同比增长21.44%；净资产198.08亿元，同比增长8.53%；Q4实现营业收入127.27亿元，同比增长34.28%；定义利润3.48亿元，同比增长92.20%；扣费定义利润4.39亿元，同比增长4791.84% [1] - 2024年整体AI终端收入407.31亿元，同比增长32.75%；汽车及低空经济业务收入21.17亿元，同比增长52.90% [1] 业务板块 - AI终端：传感器及相关模组收入增长最快，达104.28%，毛利率大幅提升；影像显示产品收入增长103.32%；AI眼镜XR可穿戴设备收入增长42.74% [2] - 散热业务：受益于冲压壁机、磨切壁机参与的散热产品，保持较大市场份额；产品涵盖均热板、热管等关键组件；与全球客户在GPU、CPU及AI应用散热产品上合作，晋升为AMD核心供应商 [3] - 机器人业务：2024年收入增长快、毛利率高，2025年正式进入量产阶段；目标成为机械本体总成制造商，与海内外龙头深入合作，卡位可量产主要客户 [4][9] - AI眼镜业务：中端品牌竞争分散，公司参与各类智能穿戴设备技术和产品 [5] - 折叠屏业务：在屏下生存、转轴、双屏结构件有机会，核心产品涵盖中框、VC均热板等；折叠屏屏幕支撑层参与多种方案，独攻项目多 [6] - 服务器业务：布局电源和散热，与AMD、英伟达、英特尔等大厂合作；以九开头系列显卡散热模组份额高，服务器电源布局和研发能力不错 [18][19] 行业趋势 - 人形机器人行业是机械和电子的融合行业，消费电子更有希望做大做强，但现阶段各行业可蓝海发展 [11][13] - 3D打印在折叠屏特殊金属上有优势，但只是部分工序，后续还需CNC加工，公司有相关技术储备 [16][17] 公司策略 - 机器人业务聚焦可量产主要客户，订单希望达较大量级，但收入受量产节奏影响难以明确预期 [9][10] - 折叠屏业务在转轴有较多布局，屏幕支撑层是重要料号，作为碳纤维主力供应商参与多种材质方案 [14][15] - 服务器电源业务会是明确增长点，但具体时间线规划不便透露 [20] - 海外工厂布局潜在受益于贸易战，客户希望供应链地域多元化；2024年资本开支增加主要用于消费电子创新项目，2025年预计不多于去年，具体看项目落地情况 [22][23] - 北美工厂光伏业务缩小规模，目标今年大幅减亏或打平，主要为保障国内业务 [24][25] - 动力电池解构件业务预期保持较好增长，盈利能力比去年提升 [26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司以前三季度收入最高，从2023年底开始四季度收入成为全年单季度最大，原因是产业链地位提升，做的模组和大件增多 [28] - 公司从2023年开始卡位电池快充和散热领域，2024下半年到2025 - 2026年将逐渐成为收入来源；2024下半年开始布局的机器人、眼镜、折叠屏和服务器领域，将在今年及之后几年成为收入重要拉动 [29]