公司及行业概况 * 公司名称：金兰生物（原以QCT为主，现发展为NVD平台性公司）[2] * 核心业务：化学发光、PoCT（即时检验）、凝血、生化、分子诊断等[2][12][14][32] * 行业定位：国产IVD（体外诊断）厂商，聚焦中小型医院及基层市场，逐步拓展高端流水线[10][23] --- 核心财务与业务数据 收入结构 1. 化学发光产线： - 2023年收入约2亿元（2022年仅8000万元），同比增长150%[2][3] - 小发光贡献70%以上收入（约1.4亿元），大发光（深美小流水线）处于推广初期[9][6] - 2024年目标：3.5亿4.0亿元[5] 2. PoCT产线：传统基本盘，以高值新机为主[2] 3. 生化产线： - 2023年突破瓶颈，收入达数千万（原年收入约4000万5000万）[12] - 深美小流水线带动增长，2024年预计增长20%[13] 4. 代理业务：非重点，2023年收入缩水（2022年约2亿+）[11] 5. 海外市场：2023年收入约1亿元，以荧光PoCT为主，目标年增长30%[24][26] 盈利能力 - 2023年净利润约2.8亿2.9亿元（不含新冠业务）[4] - 销售净利率下降至20%（20202021年更高），主因研发及市场投入加大[30][31] --- 核心产品进展 化学发光 1. 小发光： - 装机量：2023年存量近2000台，单机产出较高（心梗、炎症项目为主）[3][9] - 竞争优势：国产厂商中市占率约12%，与罗氏小型机检测量相当但产值较低[10] 2. 大发光（深美小流水线）： - 2023年装机60+条，单条流水线年产值约200万元（三级医院标杆）[7] - 2024年目标装机150200条，成本已降至<40万元/台[34] 其他产品线 1. 凝血：以替换试剂为主，全自动凝血仪待上市[15] 2. 分子诊断：仪器已获证，试剂2024年陆续取证，首批4个项目[32] 3. 大流水线：预计2024年下半年推出，2025年正式推广[22][23] --- 行业趋势与竞争 1. 集采影响： - 安徽心梗三项集采降价温和，公司认为未来检验端集采可控[17][18] - 应对策略：提升原料自给率（心肌、炎症项目自给率高）[19] 2. 国产替代： - 化学发光国产厂商市占率提升，但高端流水线仍以外资主导[23] - 公司通过小流水线切入二级医院，逐步向三级医院渗透[7][22] 3. 政策压力：医保控费传导至医院端，影响新项目进院速度[17][35] --- 风险与挑战 1. 费用压力：研发和市场投入高，短期压制净利率[31] 2. 装机进度：反腐影响新装机，2024年Q1装机量低于预期[35] 3. 项目结构：发光收入依赖心梗/炎症（占比高），肿瘤/甲功等占比仍需提升[20][21] --- 未来展望 1. 2024年重点： - 化学发光收入目标3.5亿4.0亿元，深美小流水线放量[5][7] - 大流水线试产，分子诊断试剂取证[22][32] 2. 长期战略： - 通过流水线产品提升高端市场占比，优化项目结构（如肿瘤标）[21][23] - 控本增效：部件自产、规模量产降低成本[34] --- 注：以上数据均基于电话会议披露内容整理，部分为管理层预估（如净利润、装机量），需以公司正式财报为准。