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芯朋微20250330
芯朋微芯朋微(SH:688508)2025-04-15 22:30

纪要涉及的行业和公司 - 行业:半导体、家电、电力能源、智能终端、工业固质、AI计算、充电桩、光储充、服务器、汽车、手机、快充、标准电源等 [1][3][4][5][7][8][16][22][24][33][37] - 公司:新罗威(新鹏威) [1] 纪要提到的核心观点和论据 2024年公司经营情况 - 营收与利润:2024年总体营收9.65亿,比2023年增长23.61%;全年净利润1.1亿元,同比增加87.18%;扣费后净利润7300万元,同比增加117.88% [1][2] - 毛利率与费用:2024年全年总体毛利率37%,与2023年大致持平;研发费用全年2.3亿,占营收比例23.44%,同比上升7.13% [2] - 新品与专利:2024年推出过百款新品,新增专利授权29项,新增集成电路步图登记25项 [3] - 市场营收:家电市场营收6.2亿元,同比增长近30%,毛利率39%;公共工业市场营收1.65亿元,同比增长近15%,毛利率44% [3][4] 各领域业务布局与规划 - AI计算领域:在售型号约1720多个,新品销售占比超25%;E - Fuse、POL进展较快,与头部客户合作特殊项目;DialMOS正在测评;预期2025年一次电源占有率大幅提升 [5][6] - 家电市场:推动全系列品类扩大白电和黑电市占率,开拓海外客户;2025年一季度部分头部测试厂和封装厂产能要求增加一倍 [3][8] - 充电桩与光储充领域:市场需求有拉动,价格持续承压;公司开发全新能源芯片方案,认为产业链价格和成本下降有利于全球市场 [8] - 并购方向:一是拓宽电源驱动器件模块产品线,二是扩大在电子、工业、电源、快充、家电、服务器五个市场的占有率 [10] - 自主工艺:大量ACTC开发工艺超80%是COT或合作开发;有高低压集成、大尺寸半桥、隔离工艺等独特技术;DrawMos有独特工艺开发,第一代已推出样品,第二代在开发中 [12][13] - 服务器产品:12项多项加70A Dotmos套片希望2025年量产;第一代在通用服务器推广,第二代研发重点投入国产推理服务器;20项多项控制器根据客户需求开发 [16][17][18] - BLDC电机驱动芯片:做偏数字控制的半固化电竞系统芯片,针对机器人适配;第一代产品降低成本、提高响应速度,第二代产品优化后将向机器人新兴市场推广,乐观情况下三四季度开始市场和量产 [19][20][21] - 汽车业务:规划6类芯片,包括两类驱动、两类电源和两类开关;与客户深度合作,部分产品已推出,部分在规划中 [22][23] - 业务收入分布:家电占比约60%,工业和标电各约20%;未来标准占比和工业利润占比将逐步提升;产品线方面,电源内占70%左右,驱动和器件内占30%左右 [24][26] 2025年展望 - 毛利率:行业内卷未结束,预计毛利率变化不大,因有独特供应平台转换和降本产品推出 [14][15] - 业绩:希望业绩能够成长25% [32] - 库存策略:核心是改库存结构,提升量大产品平台占比,压缩新兴产品库存;要求代理商为顶级客户备足库存,新品类适当多备库存 [35][36] - 手机业务:希望扩大到1000 - 2000级别手机型号供应,推出全新套片方案;覆盖充电功率范围15瓦到120瓦;适配器2025年增速维持30% - 50% [37][38][39] - 研发投入:2025年一季度研发人员增加好几十位,将更大力度引进高端人才,研发费用投入强度比2024年更大 [41] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司引进多名国际知名IC公司技术专家和数十名顶级高校硕博研究生,截止2024年末研发人员277人,占公司员工比例近73% [2] - 家电市场中白电套片总体出货量提升30%,快充按套片方式销售额提升明显 [24][25] - 工业市场2024年销量增长40%,电力之外光储算出货量约50KK,涨幅超50% [30][31] - 服务器产品中50安的ETF在找几家客户测评,正在做上下两档系列化;POL在一家客户评测中,推广可能比ETF快 [33]