本报记者 陈红 《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计，截至7月7日，已有57家A股上市公司披露2025年上半年业绩预告及主要 经营数据，科技等行业表现亮眼。 具体来看，聚光科技（杭州）股份有限公司预计2025年上半年净利润亏损5400万元至4200万元。报告期内，在主动深化业 务优化与聚焦高价值领域的转型过程中，公司经营成果阶段性承压，营收与利润较上年同期有所回调。 雪天盐业集团股份有限公司预计2025年半年度净利润为6478万元至7774万元，同比减少76.34%到80.29%，主要受市场变化 影响，公司部分产品市场价格同比下降。 中国金融智库特邀研究员余丰慧向《证券日报》记者表示，业绩分化的核心在于"行业生态重构"。科技板块的高增长缘于 中国企业在全球产业链中实现从跟跑到领跑的突破，溢价效应持续释放；而传统行业承压则反映新旧动能转换的阵痛，依赖单 一产品、缺乏迭代能力的企业在需求升级下盈利收窄。周期行业内部的"冰火分化"，本质是转型期企业对新兴产业链"适配 性"竞争的结果。 具体来看，57家披露业绩预告的公司中，有24家预增、14家略增、3家扭亏、5家续盈。其中，在24家预增公司中，惠而浦 （ ...

7月刚过一周，A股52家率先晒出上半年业绩预告"成绩单"，超六成传来好消息。其中电子板块的四 位"尖子生"——泰凌微、芯动联科、芯朋微、长川科技受到关注，它们的净利润增幅中值齐刷刷超过 80%，最高更是飙到267%！ 都说敢提前交卷的学生底气足，看看它们到底是怎么个事儿...... | 泰凌微(688591)：从"小物件"里挖出大增量 既能做高压芯片适配工业设备，又能造车规级器件打进特斯拉、比亚迪供应链。再加上国产芯片政策红 利，进口替代订单像雪花一样飘来，想不增长都难。 | 长川科技 (300604) ：测试设备的"国产替代加速度" 谁能想到，智能手表、电子价签这些看似不起眼的"小玩意"，成了泰凌微业绩爆发的钥匙？作为国内无 线连接芯片的隐形冠军，公司今年在AIoT领域玩出了新花样：给智能眼镜装上低功耗蓝牙芯片，让续 航从"一天一充"变成"三天一充"，直接打进主流消费电子供应链；给超市货架的电子价签塞多模芯片， 支持蓝牙、Wi-Fi无缝切换，光是这一项就拿下连锁商超巨头的千万级订单。更绝的是，赶上国产替代 东风，中芯国际等本土晶圆厂优先给它流片，成本降了、产能稳了，毛利率直奔60%，利润自然像吹气 球一样涨 ...

市场表现 - 沪指微涨0.02%，深成指跌0.07%，创业板指跌1.21%，全市场超3200只个股上涨 [1] - 沪深两市成交额1.21万亿，较上个交易日缩量2199亿 [1] - 电力、电网设备、稳定币、房地产等板块涨幅居前，生物制品、PCB、CPO、创新药等热门板块回调明显 [1] 互联网巨头外卖大战 - 阿里与美团展开史上最大规模补贴对决，推出"满25减21"等无门槛大额券 [6] - 美团即时零售当日订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单 [6] - 淘宝闪购日订单数超8000万，非餐饮订单超1300万，日活跃用户超2亿 [6] - 淘宝闪购宣布12个月内直补消费者及商家共500亿元，京东宣布上线100亿补贴计划，新一轮补贴大战或达千亿级别 [6] - 外卖大战带火新茶饮赛道，茶百道盘中涨幅一度达15%，古茗超13%，奈雪的茶超10%，蜜雪集团达7% [4] - 恒鑫生活作为餐饮企业餐具提供商，股价20%涨停 [4] - 此轮外卖"价格战"目标是通过高频次外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务 [8] 电力板块 - 电力板块延续强势，华银电力实现5天4板涨停，韶能股份、新中港、深南电A等跟涨 [10] - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，较6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长近1.5亿千瓦，创历史新高 [11] - 国家发改委预计2025年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦 [12] - 煤价下降带来火电成本改善，水电股息率吸引力增强，核电长期高成长性，新能源收益预期明确 [12][13] 财报季 - 中报预增概念表现强势，吉宏股份、惠而浦、兄弟科技涨停 [15] - 中国飞鹤预计上半年收益约91亿—93亿元，同比下降，综合净利润约10亿—12亿元，同比减少 [17] - 业绩下降主因提供生育补贴、降低婴幼儿配方奶粉渠道库存、政府补助减少及全脂奶粉产品减值计提 [17] - 2025年婴配粉市场规模预计同比-1.2%，行业需求边际改善主因2024年出生人口回升带动二段奶粉需求提升 [17]

业绩预增主线 - 多家上市公司披露业绩预增公告，芯朋微预计上半年净利润同比增104%左右，国货航预计增78.13%至90.14%，道通科技预计增19.00%至26.76% [1] - A股业绩预增主线获市场资金认可，多家公司股价在公告次日大涨，截至发稿53家A股公司发布2024年上半年业绩预告，17家净利润同比预增上限超90% [1] - 券商分析认为随着半年报预告披露，7月市场注重交易现实，关注基本面兑现，景气投资或更有效 [1] 芯朋微业绩表现 - 芯朋微预计2025年上半年营收6.3亿元左右，同比增38%左右，净利润9000万元左右，同比增104%左右，扣非净利润7000万元左右，同比增53%左右 [1] - 业绩预增源于营收显著增长，新产品门类营收大增，非AC-DC品类半年度营收同比提升超70%，新市场拓展有力，工业市场半年度营收预计增长超55% [1] 国货航业绩表现 - 国货航预计2025年上半年净利润118675万元—126675万元，同比增78.13%—90.14%，原因是机队航线优化、油价下降、货站和物流板块增长 [1] 道通科技业绩表现 - 道通科技预计2025年半年度净利润4.6亿元至4.9亿元，同比增19.00%至26.76%，扣非净利润4.55亿元至4.85亿元，同比增57.32%至67.69%，源于推进"全面拥抱AI"战略 [1] 市场反应 - A股半年报行情开启，多家公司股价次日大涨，兄弟科技、美诺华涨停，涛涛车业大涨近15% [1] - 华银电力以4423.07%的预增幅度暂列第一，近4个交易日3个涨停，预计2025年半年度净利润1.8亿—2.2亿元，因发电量增加和燃料成本下降 [1] 机构观点 - 招商证券分析7月关注科技与非银，TMT产销景气，出口增长，半导体等领域业绩有望改善 [1] - 银河证券指出7-8月关注业绩确定性高的方向，如海外算力、游戏、军工、出口等 [1] - 兴业证券表示7月重业绩，市场关注基本面兑现，景气投资或更有效 [1]

盘前要闻 1、央行拟修订人民币跨境支付系统业务规则，以满足CIPS业务发展需要 类型：行业 情绪影响：正面 央行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则(征求意见稿)》公开征求意见的通知，明确了CIPS参与者 的账户管理、注资、资金结算等详细流程。对参与者和运营机构账户开立、参与者结算资金归属、参与 者流动性管理等业务行为进行规范。 2、量化交易新规今日实施：将加强程序化交易监测监控，强化高频交易监管 类型：市场 情绪影响：正面 沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》今日起正式开始实施。交易所方面表示，将持续完善程 序化交易相关监管安排，形成系统性、可操作的自律监管规则体系。专家表示，新规的发布有利于减少 程序化交易对市场波动的影响、提振投资者信心，推动资本市场长期健康发展。 3、对等限制!中方对自欧盟进口医疗器械采取相关措施，三大品类受关注 4、"中国巨轮"即将启航!中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过 类型：公司 情绪影响：正面 中国船舶公告称，公司发行股份吸收合并中国重工的重大资产重组事项，获上交所并购重组审核委员会 审议通过。此次交易将成为A股有史以来规模最大的吸收合并交易。中国船舶作为存续公司， ...

政策与监管动态 - 程序化交易新规7月7日正式实施，细化报告管理、交易行为等规定 [3] - 央行就人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见 [4] - 第二批11只创新浮动费率产品上报，含2只股票型和9只偏股混合型 [4] - 住建部强调因城施策巩固房地产市场稳定态势 [4] - 财政部将对欧盟进口医疗器械采取限制措施，2025年7月施行 [5] - 商务部对欧盟白兰地征收反倾销税，实施5年 [6] 国际贸易与关税 - 美国拟8月1日起实施新关税，税率10%-70% [6] - 印度计划对美国汽车及零部件征收报复性关税 [6] 公司重大事项 - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过 [9][36] - 美团、阿里推出"满25减21"等大额补贴抢占暑期市场 [10] - 弘信电子拟发行不超过5亿元科技创新债券 [11] - 新华保险拟出资112.5亿元认购私募基金份额 [36] - 汇得科技拟定增募资不超过5.8亿元用于聚氨酯项目 [36] - 国投中鲁拟购买电子院100%股份 [36] - 邵阳液压拟购买新承航锐100%股份 [36] - 阿拉丁参与竞拍喀斯玛控股81.96%股权 [36] 业绩预告 - 芯朋微上半年净利润预增104% [15] - 国货航上半年净利润预增78.13%-90.14% [16] - 道通科技上半年净利润预增19%-26.76% [17] 股东减持 - 税友股份控股股东拟减持不超过3%股份 [18] - 御银股份实控人拟减持不超过3%股份 [19] - 壶化股份控股股东方面拟合计减持不超过3%股份 [20] - 电光科技控股股东及一致行动人拟合计减持不超过3%股份 [21] - 中欣氟材控股股东一致行动人及高管拟合计减持不超过3.86%股份 [22] - 普路通股东拟合计减持不超过5%股份 [31] - 德尔玛股东磐茂投资拟减持不超过4%股份 [33] 行业研究观点 - 中信建投看好创新药全球化趋势，预计未来2-3年将有更多BD交易达成 [38] - 中信证券认为可控核聚变行业加速，建议关注超导磁体等核心环节 [39]

通用航空和低空经济 - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，负责协调跨部门、跨央地问题及推进重点工作 [1] 国际贸易与关税政策 - 美国政府计划从8月1日起实施新单边关税，税率范围10%-70% [2] - 中国对欧盟进口白兰地征收反倾销税，实施期限5年 [5] - 印度计划对美国汽车及零部件征收报复性关税，以回应美国加征关税 [22] 金融与支付系统 - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见，明确CIPS参与者账户管理及结算流程 [3] 医疗器械采购政策 - 中国政府采购4500万元以上进口医疗器械时需排除欧盟企业（不含在华欧资企业） [4] 房地产市场 - 住建部调研广东、浙江，要求多措并举稳定预期、激活需求、优化供给以推动市场止跌回稳 [6] 电动汽车与能源 - 中欧电动汽车谈判技术部分基本完成，待欧方政治意愿推动解决 [7] - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，同比增1.5亿千瓦创历史新高 [8] 手机市场 - 2025年5月国内手机出货量2371.6万部，同比下降21.8%，其中5G手机占比89.3% [9] 上市公司业绩与动态 - 57家A股公司发布2025年上半年业绩预告，13家净利预增上限超100% [10] - 三安光电400G光芯片批量出货，800G光芯片小批量出货 [11] - 中国船舶重组后将成为全球最大造船上市公司，手持订单占全球18% [15] 股票风险警示与并购 - 未名医药、ST新潮、华铭智能被实施风险警示 [12] - 邵阳液压拟收购新承航锐100%股份 [13] - 广生堂乙肝创新药GST-HG131拟纳入突破性治疗品种 [14] 公司高管与股东变动 - 新里程董事长林杨林、亚光科技董事长被留置调查 [16] - 御银股份实控人拟减持不超3%股份，普路通股东拟减持不超5%股份 [17] 企业重组与改革 - 国投中鲁拟收购电子院100%股份 [18] - 南京商旅控股股东拟进行改革重组 [18] 石油市场 - 欧佩克与非欧佩克8个产油国决定8月日均增产54.8万桶 [21]

大家早上壕！ 特朗普：已签署12封贸易信函，计划周一发出。 贝森特称与欧盟的贸易磋商正在推进，未来两天或宣布重大消息。 白宫表示将设定新的单边关税税率，新关税"十有八九"从8月1日开始生效。白宫说，"关税税率可能从60%、70%到10%、20%不等"。 美国选举委员会登记簿显示，马斯克已正式提交"美国党"注册文件。 先看海外要闻： 美股上周五休市。 OPEC+同意8月增产54.8万桶/日高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日。 国内重大事件汇总： 一周券商策略前瞻： 本周券商策略讨论的焦点是下周的贸易协定进展与"反内卷"板块的持续性。 详情可见：A股分析师前瞻：贸易协定进展是下周的关注焦点 今日题材方面： 1、跨境支付 | 7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《业务规则》明确了 CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。随着CIPS功能和服务的持续优化，有必要调整《业务规则》相关内容，仅对参与者业务 行为提出原则性要求，确保规范性文件的前瞻性和科学性，有效适应CIPS业务发展和功能升级的需要。 点评：华泰证券表示，央行拟修订人民币跨境支付系 ...

中欧医疗器械贸易 - 商务部对自欧盟进口医疗器械采取对等限制措施 但明确在华欧资企业生产产品不受影响[2][3] - 相关措施旨在维护中国企业合法权益和公平竞争环境 是对欧盟构筑保护主义壁垒的回应[3] 私募基金市场动态 - 6月私募证券投资基金备案数量超1000只 创年内月度次新高[2][3] - 上半年新备案私募证券投资基金数量环比增幅超100% 显示资金加速入市[3] - 年内已有近600只私募证券投资基金进行分红 反映市场活跃度提升[3] 上市公司业绩预告 - 近60家A股公司发布2025年上半年业绩预告 其中13家净利同比预增上限超100%[2][3] - 高增长个股包括华银电力 惠而浦 兄弟科技 广大特材等涉及多个行业[3] 港股市场表现 - 港股2025年持续向好 上半年恒指累计上升20%超4000点 创最大上半年点数涨幅[3] - 上半年港股完成42宗IPO 集资额1070亿港元 同比增22% 暂列全球第一[3] 能源电力领域 - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高 浙江北仑电厂8号机组投产增强供电能力[3] - 该机组为国内在建最大火电厂项目 经过168小时满负荷试运行后正式投运[3] 企业动态 - 罗马仕宣布自2025年7月7日起停工6个月 涉及除召回相关员工外的全部人员[3][4] - 公司此前召回49.1745万台移动电源 称停工是正常组织架构调整[3] 中巴合作进展 - 中巴签署第二阶段合作谅解备忘录 加强基础设施 医药 新能源等领域合作[3] - 合作涉及"一带一路"与巴西"加速增长计划""新工业计划"等战略对接[3] 行业标准建设 - 中国潜水救捞协会颁布60个行业团体标准 填补涉海涉水领域技术标准空白[3]

A股半年度业绩预告披露情况 - 截至7月6日19时，A股共有54家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中略增11家、扭亏3家、续盈4家、预增21家，整体盈利性较好 [1][4] - 芯朋微预计2025年上半年营业收入6.3亿元(同比+38%)，归母净利润9000万元(同比+104%)，主要得益于新产品门类营收增长及新市场拓展 [4] - 道通科技预计2025年上半年归母净利润4.6亿至4.9亿元(同比+19%至26.76%)，持续推进"全面拥抱AI"战略 [4] - 长川科技预计2025年上半年归母净利润3.6亿至4.2亿元(同比+67.54%至95.46%)，受益于集成电路行业增长及高端测试设备销售增长 [5] - 海通发展预计2025年上半年归母净利润7500万至9500万元(同比-60.78%至-69.04%) [6] 机构调研与股价波动 - 涛涛车业预计2025年上半年归母净利润3.1亿至3.6亿元(同比+70.34%至97.81%)，下半年因欧美购物旺季及新品迭代等因素业绩有望持续增长 [2] - 京北方因稳定币相关合作引发机构密集调研，股价连续三日涨幅偏离值累计超20% [2][3] - 厦钨新能推进正极补锂材料和NL全新结构正极材料研发，后者将应用于3C电子、机器人、固态电池等领域 [3] 半年报披露时间表 - A股半年报将于7月15日拉开帷幕，中盐化工为首家披露公司 [5] - 7月将有60家上市公司披露2025年半年报，包括神通科技、沃华医药等 [5] 行业表现 - 医药、消费电子、汽车零部件行业上市公司业绩出现明显回暖 [4]