纪要涉及的公司 汇嘉时代[1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - 业绩表现：2024年受消费环境影响业绩下滑，主要因百货业态下降拖累；2025年一季度受益春节销售，百货3月环比增长为去年二季度以来首次，超市毛利额同比增长约35%[2][3] - 业务调整：过去两年专注超市业态调改，切换盛德美供应链，采购成本降低；百货无新增门店计划，加大自营品牌经营，对老店“一店一策”调整品牌[2][4] - 供应链合作：选择盛德美供应链因其规模和采购价格优势，且同为宝洁会员企业协同顺畅；集采集配降低进价，一季度超市毛利率同比提升约3个百分点，毛利额增长约30%，未来毛利率仍有提升空间[5][6] - 客流量变化：2025年一季度超市交易笔数和成交率增长，3月数据显著，百货同比下降，整体超市客流量上升[2][8] - 业绩展望：预计2025年二季度起业绩优于去年同期，百货3月环比增长趋势有望延续，超市正选址洽谈新店[2][9][10] - 市场竞争：乌鲁木齐竞争激烈，地州市场占有率较高；5月乌鲁木齐新增购物中心带来短期竞争压力，长期影响有限[2][13][15] - 销售增长原因：春节后销售环比增长归因于消费者消费意愿复苏，3月百货业态环比增长约20%，新疆旅游业预期火爆也有积极影响[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 超市业务毛利率过去两年稳定且稳步提升，除乌鲁木齐七一店外其他门店毛利率均提升[7] - 公司有股权激励规划，但实施时间未确定[12] - 万达5月将在乌鲁木齐开两家新店，今年和明年完成，5月也在地州布局但速度不如乌鲁木齐[14] - 一季度收入稳健，利润呈强劲复苏式增长[16]