产品销售与市场策略 - 信立坦2024年销售额15亿元，占营收37.4%，医保续约或降价14%，公司未听说价格谈判，需开拓基层市场 [1] - 恩那度司他片2024年销售额3 - 4亿元，远低于竞品罗沙司他的19亿元，今年预计增加血透和腹膜透析适应症 [2] - 信立坦未在海外销售，未启动在越南、印尼等高血压高发地区注册 [3] - 长期看，仿制药营收占比持续降低，创新药和新产品收入占比大幅提高 [5] - 2024年销售费用增长45%，营收增长19.22%，创新药推广初期需大量投入，费用和收入增长存在时间差 [7] 财务状况与资金管理 - 有息负债同比+154.68%至1.3亿元，货币资金减少14.87%，新增债务用于短期资金开支，暂不考虑资本市场再融资 [2] - 交易性金融资产同比增加294.42%达48.15亿元，占资产比重提升5.03%，均为短期理财产品 [2] - 2024年分红比例达83%，公司分红政策会视每年盈利和资金情况适当调整 [3] 产品研发与临床进展 - 公司计划2025年递交4 - 5个IND申请，聚焦代谢、血脂、肥胖及MASH领域，具体靶点等信息不能披露 [3] - JK07国际多中心II期临床数据预计2026年披露，若结果符合预期将启动全球III期临床 [3] - AI技术缩短研发周期30%，运用场景处于早期阶段，公司探索其在多方面应用，初步实现先导化合物高效筛选与优化 [4] - SAL0112处于二期临床阶段，一天服用两次，不在美国做二期，无结果和方案可披露 [4] - JK07已进入二期临床，在美国、加拿大和中国开展国际多中心临床，二期计划入组282例，入组超一半，目前进度符合预期 [4] 产品竞争与定位 - 头孢呋辛等仿制药2025年面临集采续约，公司经营不会简单考虑大幅降价后直接放弃或剥离低毛利业务 [2] - S086预计2025年获批，定价和推广策略暂不能透露 [3] - 公司高血压领域产品信立坦、复立坦、0108、S086等各具特点，细分人群有差异，后续还开发120、140等产品覆盖更多细分市场 [5][6][7]