会议基本信息 - 投资者关系活动类别为投资者电话交流会 [2] - 参与单位众多，包括山西证券、国盛证券等多家证券机构及基金公司 [2] - 时间为 2025 年 4 月 18 日 15:00 - 16:00，地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有总经理何春、副总经理周玉旺、财务总监张进辉、董事会办公室主任关键 [3] 2025 年一季度经营情况 - 实现营业收入 27.3 亿元，净利润 2.48 亿元，扣非净利润 2.05 亿元，收入同比下降 14.63%，净利润同比上升近 2 个百分点 [3] - API 业务收入 18.83 亿元，毛利 2.55 亿元，毛利率 13.52%，收入同比下降 20%，毛利下滑 35%，毛利率下降 3.1 个百分点 [3] - CDMO 业务收入 5.49 亿元，毛利 2.22 亿元，毛利率 40.43%，销售额增长 10%，毛利额增长近 20%，毛利率同比上升 3.31 个百分点 [3] - 药品业务收入 2.98 亿元，毛利 1.79 亿元，毛利率 60.09%，收入同比下降 12.8%，毛利下降 6.54%，毛利率上升 4 个百分点 [3] CDMO 业务情况 - 国内与国际项目数比例约为 60:40，美国、日本和欧洲市场占比约 40%，项目数环比增长约 15%，同比超过 20% [4] - 预计今年 CDMO 整体业务增长在 20% - 30%之间，毛利率正常范围在 40% - 45% [6] - 一季度新增项目国内约占 6 成，国外占 4 成，国外大公司订单金额占主导 [11] - 国内 CDMO 客户分两类，核心客户集中在纯粹创新药公司，国内 biotech 公司收入占国内 CDMO 业务营收约 30%，已商业化或即将获批上市的创新药企业占 70%以上 [11] - 国际市场早期与大型制药公司合作，现具备承接海外 Biotech 公司订单能力 [12] 回购计划情况 - 截至目前共推出 3 次回购方案，2022 年回购 920 万股，使用资金 2 亿元，已全部注销；2024 年回购 1088 万股，使用资金 1.53 亿元，已审议通过注销并减少注册资本；2025 年方案正在办理手续 [5] - 股权激励或员工持股计划安排待 2025 年回购方案实施完毕后根据实际需要决定，目前无具体方案 [5] 原料药业务情况 - 头孢类产品价格自 2024 年四季度进入下行通道，环比下降约 15%，原因包括市场需求偏弱、集采续标和国内供需关系变化 [5] - 青霉素类产品价格相对稳定，公司开拓国际市场，预计海外市场有显著增长空间 [5] - 2025 年原料药业务面临压力，预计销售量略有下降，公司将控制全年毛利贡献下降在 10%以内 [6] - 公司拓展东南亚和非洲市场，提升产能利用率，预计下半年市场有新机会 [7] 制剂板块情况 - 老产品集采品种左乙拉西坦和琥珀酸美托洛尔市场开始放量，新产品富马酸亚铁咀嚼片等今年带来增长 [8] - 过去两年获批项目不多，预计 2026 年以后大幅增长，每年获批 15 个以上品种 [8] - 立项策略除常规仿制药，还组建改良型创新团队，已立项三四个项目 [8] 多肽业务情况 - 司美格鲁肽减重项目上月完成三期临床入组，降糖适应症入组进度完成 40%左右，预计 7 月完成 [9] - 多肽原料药主要采用发酵法做司美格鲁肽，工艺路线已走通正在完善，小分子多肽产能大部分用原有合成设施，无需大规模建设 [9] 兽药业务情况 - 兽药除氟苯尼考外价格从底部回升，氟苯尼考预计三季度市场回归理性，价格有望回升 [6] - 兽药大发酵产品与内蒙联邦合作生产经营，浙江或安徽基地生产小发酵品种 [9] - 现阶段致力于打通泰乐和泰万生产线，强力霉素短期内采购土霉素原料 [10] AI 布局情况 - 三、四年前成立数字创新团队，团队 20 多人，在发酵领域利用 AI 进行工艺优化两年多，发酵效价显著提升，如某产品发酵单位提升近 70% [13] - 完成平台本地化部署，自建数据平台，上周启用后台数据平台，可自主进行软件应用开发 [13][14] - 正在开发符合企业实际需求的 APP，接下来重点训练和开发公司自己的平台和技术 [14]