公司概况 - 国内农机流通领域唯一全国性网络布局上市企业，2009 年深交所上市，形成“农机流通服务 + 智能农机制造”业务格局 [2] - 核心业务分两大板块，农机流通服务年营业额超 20 亿元，有“100 余家直营店 + 千余家二级经销商”销售网络，代理国际一线、国内主流及新兴科技产品；控股子公司吉林康达深耕高端农机具制造，专注免耕玉米播种机研发生产 [2] - 2010 年启动全国化战略，从云贵川渝辐射多区域，是国家粮食安全战略参与者，近年拓展“全产业链农事服务中心”项目类业务 [2] 市场需求 - 2025 年行业稳健发展，北方农业机械化向高端、大型设备升级，大马力拖拉机等产品需求量和收入增速提高；南方因土地流转和高标准农田建设，耕地面积扩张带动农机需求增长 [4] - 国际形势变化强化农业强国政策实施，中美贸易关系波动使粮食进口锐减，各地扩大耕种面积推动农机使用频次和更新需求 [4] 市场占比 - 市场布局以国内为核心，海外业务占比极小，国内业务覆盖农机流通及高端特色农机研发制造，网络覆盖全国 20 个省（市） [5] - 新疆团队农事服务涉及部分海外业务，国际贸易环境变化对公司影响有限，利好国产品牌销售 [5] 品牌代理 - 渠道和服务是农机销售核心，国际品牌如久保田等、国内一线品牌如东方红等代理关系稳定，公司综合多因素考虑直营店品牌代理结构 [6] 品牌需求趋势 - 农机市场呈现内资品牌需求增长、外资品牌需求收缩趋势，内资品牌技术实力与性价比优势缩小与外资差距，国产替代进程将加速 [7] 盈利提升 - 扩大销售规模，通过全国性网络布局深化市场覆盖，以规模效应摊薄运营成本 [8] - 强化服务溢价能力，依托服务网点提供即时田间维修支持，将服务响应转化为竞争优势 [8] - 提升整体解决方案输出能力，从单一设备销售转向全产业链服务方案设计，提升项目类业务占比和优化利润结构 [8] 制造板块 - 制造板块由吉林康达主导，免耕玉米播种机技术领先，但受玉米价格波动及同业竞争影响，近两年销售规模与毛利率承压 [9] - 未来依托网络与服务优势，强化上下游协同，提升产业链协同效率 [9] 流通板块增长预期 - 现阶段以西南区域为基础，去年在川渝地区合作共建新增十余家直营店，填补县级以下市场空白 [10] - 省外针对内蒙、山东等市场推进网络布局，优先巩固西南根据地，提升单店运营质量和服务响应能力 [10] 机器人举措 - 四川子公司联合合作伙伴研发 AI 智能除草机器人，针对高标准农田蔬菜种植场景，实现精准除草 [11] - 认为 AI 与农机深度融合是大势所趋，未来持续研发投入推动智能农机大规模应用 [11]