纪要涉及的公司 双一科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 经营业绩 - 2024 年营收 9.4 亿元，同比增长 25.93%，净利润 8595 万元，同比下降 2.26%，扣非净利润 8732.67 万元，同比增长 1.73%[2] - 2025 年第一季度营收 1.93 亿元，同比增长 47.82%，净利润 3027 万元，同比增长 902%，扣非净利润 2133 万元，同比增长 182%[1][2][3] 2. 产品表现 - 2024 年风电配套类产品收入 3.36 亿元，增长 0.64%，毛利率 25.07%，下降 3.77%；非金属模具类产品收入 4.38 亿元，增长 69.53%，毛利率 22.05%，下降 5.43%；车辆覆盖件类产品收入 1.45 亿元，增长 12.83%，毛利率 26.40%[1][2] - 2025 年第一季度风电配套类产品收入 8500 万元，增长 64.63%，毛利率 31%，提升 8%；非金属模具类产品收入 6940 万元，增长 64%，毛利率 22%，提升 5%；车辆覆盖件类产品收入 3411 万元，增长 15%，毛利率 28%，提升 4%[1][2][3] 3. 风电行业表现及原因 - 2025 年第一季度在风电行业表现突出，营收显著增长，归因于国内市场大型化趋势需求增加、装机预期良好、整体装机量同比增幅较大[5] - 2025 年风电配套类产品市场优于 2024 年，海外市场从 2024 年第四季度止跌回升，2025 年一季度明显增长，如威迈斯和西门子出货率提高，新型号落地带动毛利和收入增长[6] - 2025 年风电配套类产品毛利率较高，海外市场高于国内，海外修复需求、国内模具换型需求旺盛、大型化叶片生产周期延长使消耗性模具需求增加带动毛利率上升[7] 4. 业务布局与发展计划 - 重点布局碳纤维制品与高精度模具，受益于国内碳纤维原材料产能释放，预计价格降低打开民用市场，已加购热压罐设备，与山河智能合作开发固定翼飞机模具，进入大巴车内外饰件领域[1][8] - 在低空业务方面有布局，与山河智能合作开发模具，涉足工程车、大巴车内外饰件领域，2025 年推进高精度模具项目，通过技术创新与设备升级推动发展[2][9][10] 5. 海外市场情况 - 2025 年风电设备制造及模具类产品海外谈判良好，老型号稳定，新型号收入增长明显，机舱罩产品向欧洲发货，一季度收入约 800 万，韩国市场恢复，ADEUNIS 新增订单，整体海外业务好转[2][13] - 海外客户在机舱罩产品上毛利率基本保持在 30%以上[14] 6. 原材料与毛利率 - 主要原材料玻纤价格对成本影响不大，树脂价格可能下降，原材料波动对公司影响有限[12] - 二季度电力配套设备毛利率预计维持或增长，车辆部件和模具可能小幅波动，若二季度无海外高毛利模具订单，模具毛利率可能略降[12] 7. 风电需求趋势 - 2025 年全年风电产品需求显著增长，目前在手订单保证到 6 月，产能利用率高，未来需根据国内新型号订单和海外市场判断[16] - 国内陆上风电可能达瓶颈，海上风电大兆瓦级项目预计 2025 年开始放量，出口市场逐步起步[16] 8. 无人机产品 - 主要供应中小型无人机，包括固定翼飞机和大型物流运输无人机，以固定翼飞机相关产品为主[16][17] 9. 二季度出货预期 - 第二季度风电配套类产品出货量约 800 套，模具出货面积 2 万至 3 万平方米，产能利用率和出货情况稳定增长[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 业务领域与客户：专注于复合材料制品精密加工制造及复合材料自动化模具研发制造，产品包括大型复合材料自动化模具、风力发电部件、复合材料汽车零部件、中小型游艇；客户涵盖风电、工程车、新能源大巴车、新能源乘用车、中小型游艇等领域众多企业[4] 2. 澳大利亚投资计划：计划收购澳大利亚佩卡供应商，该企业主要客户为澳大利亚沃尔沃，目前收入约 1000 多万澳元，净利润约 100 多万澳元，初步考虑稳住现有业务，尝试国内生产、澳洲组装[2][15] 3. 低空领域需求：低空领域需求增长显著，2025 年一季度接收藤盾翼展 20 米的无人机机翼及其模具订单，但市场量未达较大规模，未来发展速度预计加快[11]