纪要涉及的公司 安科瑞 纪要提到的核心观点和论据 - 业绩表现 - 2025 年一季度业绩显著改善，销售额出现拐点，利润增长 15%，毛利率达 47.5%，3 月单月毛利率可能超 50%，预计全年毛利率超 50%，得益于前期降本措施消化和新能源板块利润较高[1][3][16] - 2024 年整体经营稳健，但利润下滑 3000 万元，因政府补贴和投资收益减少，主营业务利润略升，毛利率下降因售后和质量保证计入成本[3] - 业务亮点 - 把握双碳、零碳、绿电、电改及虚拟电厂机遇，企业微电网在虚拟电厂中起关键作用，一季度 55%项目涉及新能源、人工智能优化及行业应用[1][4] - 智慧能源平台向虚拟电厂、聚合商平台、新型电力系统及光储一体化方向发展，可助用户降本、提高新能源消纳和收益[4] - 研发进展 - 围绕新能源、智慧能源平台、新型电力系统等领域研发，打造虚拟电厂、新型电力系统、光储一体化平台，招聘人才支持创新领域发展[5] - 推出 3.0 智慧能源平台，国内市场需求旺盛，订单爆发式增长，聚焦精兵强将研发[1][10][11] - 销售团队变化 - 2025 年销售团队由商务型转为技术型，推广解决方案和行业标准化方案，项目体量增大[6] - 积极拓展新能源客户，与大型企业合作开发虚拟电厂平台，与新能源相关公司合作推广光储充或光储一体化平台[6] - 生产体系调整 - 2024 年八九月份开始整合架构调整，加强柔性化和自动化管理，降低生产成本，提高毛利率[7] - 国内市场策略 - 2024 年下半年调整销售模式，提高项目落地转化率和成功率，加强与大型集团企业合作，签订大量大客户合作协议[9] - 计划大力发展系统代理商，提高人均效率至 330 - 350 万，实现渠道建设、新客户开拓及销售队伍转型升级[12] - 海外业务情况 - 2024 年海外业务增长超 30%，内部统计实际增速接近 80% - 90%，受益于中国制造产品竞争力强、成本低[2][19] - 东南亚地区业务占比最高，约 45%[27] - 政策影响 - 2025 年 6 月 1 日起，新建光伏发电及风电项目需进电力市场，工商业分布式光伏项目取消全额上网模式，公司调整项目策略[20] - 受益于 431,530 政策，签署新订单，智慧能源平台 3.0 促进新订单签署[21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 营收占比：2024 年 EMS1.0、2.0 和 3.0 口径下营收占比约 40%，2025 年预计提升至 55%左右[14] - 研发费用：部分研发费用转入销售费用，因人员调配，实际资源仍用于产品开发[14] - 毛利率影响因素：售后和质保转入成本使毛利率下降约 0.8 个百分点，新能源业务毛利率偏低也有负面影响[15] - 新能源业务毛利率：新能源类业务中软件平台业务毛利率高，硬件部分低[18] - 项目备案库：公司项目备案库持续进行，2025 年 8 人专注项目库转化落地工作[23] - 境外毛利率：境外毛利率高因产品竞争力强、成本低，结合产品与服务，模式具可持续性[24] - 四季度所得税率：2025 年四季度单季所得税率按 15%计提，因政策可能变动，谨慎估算[25][26] - IDC 业务：2025 年数据中心领域业务多，合作伙伴有火山云、万国数据中心等，海外也有项目，板块增长迅速[28] - 产品交付周期：2.0 和 3.0 产品从订单到项目调试完成约三个月，硬件发货一个月内完成[29] - AI 模块开发：AI 模块由公司自主研发，与高校产学研合作，产品已成功落地应用[30]