纪要涉及的行业和公司 - 行业：玻纤行业、化工行业、建材行业、风电行业、热塑材料行业 - 公司：长海股份、巨石集团、泰山玻纤、CMPC、欧文斯科宁、Johns Manville、OCD、森德班、赛伍技术 纪要提到的核心观点和论据 长海股份经营情况 - 2024 年全年营收 26.62 亿元，同比增长 2.1%；归母净利润 2.75 亿元，同比减少 7.2%；归母扣非净利润 2.45 亿元，同比减少 12.86% [2] - 2024 年第四季度营收 7.59 亿元，环比增长 11.82%，同比增长 22.66%；归母净利润 7232 万元，环比下降 10.06%，同比增长 786.99% [1][3][4] - 2024 年玻纤行业收入 20.14 亿元，占比 75.67%，同比增长 2.35%；化工行业收入 6.48 亿元，占比 24.33%，同比增长 1.34% [2] - 2024 年全年玻纤销量 30.11 万吨，同比增长 10.06%；化工产品销量 7.11 万吨，同比减少 9.47% [1][6] - 2024 年四季度玻纤销量 9.5 万吨，树脂销量约 1.6 万吨 [1][6] - 2024 年内销收入占比 75.97%，外销占比 24.03% [1][7] 产能扩张 - 2024 年第四季度新投产两座窑炉，一座 15 万吨产线和一座 8 万吨产线，额外增加成本约 1000 万元 [1][5] - 60 万吨项目一期第一条 15 万吨产线和天马集团的 3 万吨技改 8 万吨项目均已点火投产 [5] - 本部二线 8.5 万吨仍处于停窑状态 [5] 新建窑炉影响 - 初期生产次等品，对盈利贡献小甚至亏损，四季度两座窑炉贡献约 2 万多吨次等品，总体亏损达千余万元 [8][9] - 预计 2025 年一季度末至二季度开始盈利，产能利用率逐步提升至 80%-90% [1][9][10] 产品情况 - 2025 年沙的比例阶段性提高，除短纤和薄型粘胶纤维，将增加织物生产，特别是风电织物，并可能布局热塑类产品 [11] - 风电纱目前每月出货量约 3000 吨，预计达每月 4000 吨，总产能 8 万吨，2025 年有望满产 [12] - 四季度热塑和风电相关产品略有涨幅，其它玻纤产品价格保持稳定 [7] 市场环境影响 - 美国关税对玻璃纤维行业利润贡献有影响，但总体销量影响较小，短切毡类产品仍正常发货，司法报单类订单减少 [15] - 欧洲市场未受美国关税干扰，出口情况正常，双反税最终结果预计 5 月中旬公布 [3][16][17] - 国内建材行业发展集中在新能源领域，风电市场预期乐观，热塑材料受家电出口关税影响 [3][19] 公司策略 - 价格方面采取灵活策略，产品价格略低于竞争对手，但供应量有限 [3][27] - 暂无点火新建窑炉计划，二线 8.5 万吨窑炉正常运转，暂无冷修计划 [3][30][31] 2025 年展望 - 预计全年销量 40 万吨，热塑性塑料和风电用砂各占 10%左右，一季度销量 9 万吨左右 [3][23] - 一季度业绩比去年四季度改善，但单吨盈利水平不如去年三季度 [32] - 销售目标 40 - 41 万吨，未调整 [33] 其他重要但可能被忽略的内容 - 印度企业收购 OCV 主要出于本国市场需求，在欧洲扩产难，在全球市场无显著优势，印度市场存在反倾销限制其扩展 [18] - 531 新能源政策调整后风电受影响较小，下半年风电市场乐观，投资者担忧减轻 [21] - 2025 年第三季度前整体需求向上，1 月至今出货量同比增幅达百分之二三十 [22] - 公司主要供给远景、时代等组件厂，导入速度较快 [25] - 公司供给价格相对于行业定价后浮动 10 到 15 个点，无法完全匹配赛伍技术和泰山等主流供应商价格 [26] - 四月份内需基本稳定，外需针对美国方向发货放缓 [34] - 行业内主要公司对美国关税事件反应不同，普遍采取控盘、优化产能规模等策略，并向商务部投诉关税不合理 [36] - 美国关税事件后，行业前三家公司价格稳定诉求可能变化，公司和行业频繁开会讨论应对方案 [37]