纪要涉及的公司 汉得信息 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年总营业收入 32.35 亿元，同比增长约 8.57%，归母净利润和扣非后净利润扭亏为盈，现金流状况显著改善，自主软件收入同比增长 16.17%，产业数字化业务是主要增长动力，传统业务 ERP 和 ITO 基本持平[3] - 2024 年整体毛利率提升至 32.92%，较 2023 年增加 6 个百分点，业务毛利率回归健康运营状态[1][4] - 2024 年归母净利润约 1.88 亿元，扣非后净利润约 1.37 亿元，扣除股权激励费用，规模净现金流约 2.65 亿元[1][10][12] - 2025 年第一季度营收约 7.4 亿元，保持平稳，归母净利润受联营子公司收益影响，扣非后净利润正常，现金流持续改善，自主软件增长稳定[1][7] - 2025 年第一季度毛利率同比增加 3.29 个百分点，主要驱动因素为 AI 技术推动和业务结构调整，特别是自主软件业务中的产业数字化部分[1][8] - 2025 年第一季度 AI 相关业务收入约 3300 万元，商机显著增加，预计全年 AI 收入目标为 2 - 3 亿元[2][9][19] - 2025 年年度收入目标增长 10%，利润目标为 2.5 亿元，关注现金流和业务结构调整，希望在 AI 和 PaaS 平台战略业务上取得更多收入[1][14] 业务表现 - 自主软件业务是重要增长动力，毛利率持续提升，2024 年收入同比增长 16.17%，销售费用下降近 20%[5] - 2024 年 AI 相关业务收入约 7800 万元，高于 2023 年，得益于 AI 中台增量和智能体订单增加，部分客户将 AI 与原有数字化系统升级改造结合带来增量[1][6] - 2025 年第一季度 AI 业务进展超出预期，DeepMind 带动企业关注度提升，3 月底用户大会展示实际应用场景推动作用显著，商机增加两到三倍，但订单下达节奏较慢，预计二、三季度订单和收入增长[16] 战略调整 - 进行多项管理改革，包括资源倾斜、自主软件业务优化以及完善 AI 服务体系等，关注自身经营管理不足，坚持既定战略方向[11] - 主动调整业务结构，收缩 Yap 业务，将资源向 AI 业务倾斜，部分优秀 ERP 顾问转向 AI 业务[13] 未来预期 - 若 2025 年实现 2 - 3 亿元 AI 收入，希望 2026 年达到 5 - 6 亿元，2027、2028 年 AI 业务占公司比重理想情况下达 20% - 30%[23] - 预计到 2027 年 AI 转型将超过数字化转型成为市场主流，2025 年头部客户投入 AI，2026 年中间层客户跟进，2027 年普遍投入[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2023 年第四季度内部改革短期内影响全年业绩，但 2024 年及 2025 年第一季度显示改革有成效[4] - 2025 年一季度股权激励成本增加 2100 万元，剔除后扣非净利润 5500 万元，比去年同期翻一倍，预计二、三季度股权激励成本减少[15] - 出海业务以前主要是服务出海，现在更受重视，国内市场竞争激烈，海外输出可获溢价，IT 行业应跟进[17][18] - 2024 年 AI 收入中老客户比例在 90%以上，未来几年大部分收入仍将主要来自老客户，新客户多来自合作伙伴推荐[29] - 汉得公司每年约有 4000 多家活跃客户，2025 年预计约 20%（800 家）启动 AI 项目，假设一半转化率，300 - 400 家启动，初期投入总计可达 3 亿元，2026 - 2027 年活跃 AI 项目数可能增加到 600 - 1000 个，总投入可达 6 - 10 亿元，实际情况可能更乐观[30][31] - 公司目前守住老客户，考虑扩大新客户群体但不激进，通过与互联网平台合作触达小企业，以项目制运营，高产品化程度提高毛利率[32] - 产品化毛利率高，但短期内对净利润率贡献不如项目制，追求产品化采取温和策略，短期内无法完全摆脱服务业务，服务净利润率相对稳定[33] - 2025 年客户对 AI 需求与 2024 年相比有变化，大消费行业启动早，工业端和供应链领域开始出现更多应用，今年在 agent 方面不断丰富，重点探索自主 agent[35] - 2025 年重点研究自主代理技术，推进 MCP 项目，计划在低代码平台加入更多 AI 元素，新项目下半年推出更新内容[39] - AI 项目商业模式包括产品销售、服务提供、资源消耗及分润机制，目前利润情况较好[40][41] - 客户 AI 升级收费模式多样，存量客户粘性高，部分因原供应商无 AI 能力转向汉德公司，2025 年接到不少非原客户系统改造需求[42] - 2024 年大消费行业 AI 场景应用占比约一半，2025 年各领域 AI 应用齐头并进，主要服务头部客户，企业积极投入与企业地位相关[43] - 产业和财税数字化方面，产品收入比重逐渐提高，引导客户接受年度订阅费模式，软件占比逐步增加，交付集中在软件和服务，涉及硬件较少[44] - 2025 年发展战略稳中求进、提质增效，发挥 AI 和 PaaS 平台作为战略抓手，传统数字化是基本盘，二、三季度更清晰展示目标完成情况[45]