纪要涉及的公司和行业 - 公司：仕佳光子、友缘公司、福克斯玛、旭创、华为、一合、赛丽等 [1][12][13][17] - 行业：光通信、DFB、硅光、激光雷达、气体传感 [11][12][13] 纪要提到的核心观点和论据 仕佳光子财务表现 - 2024 年营收 10.74 亿元，同比增长 42.4%，净利润 6400 多万元，同比增长超 200%，扭亏为盈 [2] - 2025 年一季度营收 4.36 亿元，同比增长 120.57%，接近 2024 年全年营收一半，净利润 9300 多万元，同比增长 1003.78% [1][2] 产品和客户进展 - AWG 产品：2025 年一季度毛利和营收同比增速超 200%，国内头部模块客户切换加速，订单增速快，收购福克斯玛保障供应链稳定 [1][3][4][17] - 室内光缆：拓展海外综合布线商客户，泰国工厂投产使高毛利大芯数光缆订单增加，毛利率从不到 20%提至 30%以上，营收增速超一倍 [1][5] - 光纤连接器：同比增长超 300%，泰国工厂满足海外综合布线商原产地切换要求获更多订单 [1][5] 业绩增长可持续性 - 高毛利大芯数光缆订单增加、海外客户验厂认证完成使供应订单稳定，AWG 方案替代 Z - BLOCK 方案推动产品销售 [6] 工厂产能情况及规划 - 泰国工厂：扩展室内光缆产能，前期 3000 多平厂房去年 8 月投产，10 月租 5000 平厂房，正谈租一万多平厂房，买 45 亩地办境外投资手续 [7] - 鹤壁工厂：扩展 AWG 和 MPO 产品产能，AWG 预计今年 6 月扩产完成并翻倍，MPO 利用现有地扩建并租厂房，设备调试中 [8] 其他行业情况 - DFB 行业：市场需求增加致行业出清，业务预计上升，芯片满负荷运营仍无法满足需求，后续将扩大芯片产能 [11] - 硅光技术：大规模应用增多，旭创、华为领先，国内一合、赛丽等厂商配合云计算中心建设，部分小厂有一定产量 [13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 对等关税或影响美国磷化铟供应商在中国竞争力，促使国内企业提升技术和生产能力 [14] - 美国光芯片若加重关税，国产芯片商可能受益，若功能新线综合免税则情况不同 [15] - 硅光芯片物料价格上涨若进口成本上升，短期内或影响行业 [16] - 2024 年国外营收占比约 20%，2025 年一季度约 30%，海外客户通过东南亚工厂供货基本不受中美关税影响 [18] - 室内光缆转化为 MPO 跳线包含在光纤连接器营收中，2025 年泰国侧重室内光缆生产，国内扩展含部分室内光缆和更多 MPO 插头生产 [19] - 仕佳光子泰国光缆原产地切换后出口可能更有利，关税影响较小 [20] - 光缆光纤原材料根据客户对原产地要求不同而不同 [21][22] - MPO 业务深圳和鹤壁有工厂，目前扩产集中在鹤壁，成本较低，毛利提升但不及光缆，订单增速来自海外综合布线商 [23][24] - 仕佳光子准备好 200 毫瓦大功率 CWDM 模块芯片，有技术储备，考虑开发外置大功率器件 [25] - 仕佳光子 CPO 方案准备好 200 毫瓦最小光源技术，与器件模组厂家合作 [26] - 仕佳光子接触交换机厂商拓展市场和应用领域 [27]