纪要涉及的行业和公司 - 行业：铝模行业、建筑行业 - 公司：志特新材 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年营收 25.26 亿元，同比增长 12.8%；净利润 8500 万元，归母净利润 7300 万元，同比大幅增长 262%；扣非归母净利润 7420 万元，同比增长 152%；经营性现金流转正[1][2] - 2025 年利润目标 2 亿元，海外收入目标 10 亿元，需同比增长 130%[4][12] 产品营收情况 - 2024 年铝模业务营收 14.77 亿元，占总营收 58%，同比增长 7%；PC 业务营收 4.3 亿元，占总营收 17%，同比增长十几个百分点；废料业务营收 2.87 亿元，占总营收 11%，基本与往年持平；海外业务收入 5.19 亿元，同比增长 41%，占总收入比重约 20%[1][3] 毛利率情况 - 铝模板毛利率提升因海外业务比重增加、会计估计政策调整及精益生产控制成本，未来随海外市场拓展和生产效率提高将保持较好水平[1][5] - 2024 年海外毛利率有 3 个百分点波动，是项目跨年结算和调整所致，铝模业务在部分市场毛利仍高，新兴业务影响不大，整体海外毛利高于国内[18] 业务发展规划 - 爬架业务受广东省排压新规影响规模波动，公司控制规模、消化库存、提高毛利率，预计 2025 年扭亏；PC 构件业务毛利低，随产能释放拓展港澳台市场，受益于需求增长[1][6] - 2025 年海外铝模业务预计保持 30% - 40%收入增速，新拓展海外市场预计带来 2 - 3 亿元收入增长[4][12][13] 行业竞争与集中度 - 地产行业下行使铝模板需求承压，中小竞争对手出清，公司巩固市场地位，通过开拓国际市场、优化产品结构和提高生产效率实现业绩逆势增长[1][7] - 2019 年铝模行业有 1200 多家企业，2024 年底剩不到 200 家，2025 年清退速度维持，行业集中度将进一步上升[8] 现金流与应收账款 - 2024 年现金流改善得益于海外业务先款后货政策及国内调整营销策略，增加民营客户比例和预付款比例[1][9] - 2024 年应收账款约 1.2 亿元，有一定增长，处理问题客户并计提减值，2025 年应收展望相对稳定[10][11] 数字化与 AI 合作 - 公司自 2016 年推进数字化管理，获江西省首家数字化 L8 冠标认证；2025 年在 AI 领域探索材料端优化和第二曲线增长[14] - 与微纳科技切入 AI 量子赛道，合资公司已设立，推广研发材料，意向性订单预计二季度落地，二三季度有具体业务落地[15] 海外市场情况 - 东南亚是重点区域，马来西亚和新加坡是主要市场，计划在菲律宾和印尼本土化合作；澳大利亚做模块房屋，中东沙特子公司筹备生产基地，中亚哈萨克斯坦子公司有潜力[16] - 海外市场业务发展迅速，房建领域是重点，南美维持现有模式，北美有需求正在接触[17] - 海外客户包括地产开发商和总包商，总包客户占比约 20%[20][21] 国内市场情况 - 国内建筑行业需求有所改善但未显著反弹，公司战略重点在海外，国内订单审慎筛选[22] - 预计 2025 年国内行业逐步复苏，公司持乐观态度，有费用控制措施确保盈利[31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 铝价波动对公司成本影响小，因从事租赁业务，铝模板可重复使用，折旧年限 5 年，实际使用 7 - 8 年[25] - 海外有新加坡和马来西亚生产基地，马来西亚基地满足当地需求占比约 30%，海外市场收入贡献约 30%，70%靠国内出口[26] - 国内产能利用率保持在 90%以上，去年模板出租率约 77% - 78%[27] - 海外销售提供全程服务指导和模板处置服务，增加客户粘性[28][29] - 2024 年废料销售毛利率提升因 1 - 3 季度铝价高，折旧政策影响有限[34] - 2025 年生产成本继续控制，管理费用按业务板块调整人员，保持研发投入，财务费用因可转债转股和银行融资条件改善减轻负担[33]