财务数据和关键指标变化 - 第一季度当前云积压订单增长29%，达到182亿欧元 [5][37] - 季度云收入接近50亿欧元，增长26% [5] - 整体可预测收入占比达86% [6] - 第一季度运营利润增长58%，云毛利率提高2.6个百分点至75% [6] - 软件许可证仅下降10%，总收入达90亿欧元，增长11% [39] - 非IFRS云毛利率上升2.6个百分点至75%，推动云毛利润增长30% [40] - IFRS运营利润增至23亿欧元，非IFRS运营利润增长58%至25亿欧元 [41] - IFRS有效税率为27.2%，非IFRS税率为29.4% [42] - 运营现金流增长31%至38亿欧元，自由现金流增长36%至36亿欧元 [42] - 基本IFRS每股收益增至1.52欧元，非IFRS每股收益增至1.44欧元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件保持高增长势头，第一季度增长33%，占总云收入的85% [37][38] - 交易性云收入受宏观经济条件恶化影响，第一季度略有下降 [38][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，公司在亚太和欧洲、中东及非洲地区的云收入表现强劲，美洲地区表现稳健 [40] - 巴西、智利、德国、印度、意大利、韩国和西班牙表现出色，加拿大、中国、法国、日本、新加坡和美国表现尤为强劲 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进套件优先、AI优先的方法，进行有针对性的投资 [36] - 公司通过产品创新、简化和更好的市场进入策略，为公司的弹性发展奠定基础 [33] - 公司更新RISE产品，增强套餐内容，推出灵活的云附加条款，方便客户在现有合同内从私有云切换到公共云 [28] - 公司推出标准化和自动化的云合同，将报价到系统配置的时间缩短至24小时以内 [31] - IDC确认公司为2024年全球企业应用软件供应商排名第一，在云领域，公司是前10大企业应用SaaS公司中同比增长最强劲的 [7][8] - Gartner报告显示，公司在2024年整体ERP收入排名第一 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性仍然很高，但公司凭借强大的业务和财务模式、良好的市场地位、坚实的业务管道以及相关的解决方案组合，有信心实现2025年的展望目标 [9][10] - 公司将密切关注地缘政治，谨慎执行战略，通过审慎的成本管理等措施保障底线和自由现金流 [44][45] 其他重要信息 - 公司即将于5月21日在佛罗里达州奥兰多举行的蓝宝石活动期间举办财务分析师会议，现场参会可联系投资者关系团队，无法现场参会可通过公司网站观看直播 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对当前交易情况的看法，以及云收入指导的信心依据 - 公司与客户的沟通围绕供应链弹性、关税管理、业务数据云模拟和调整计划等方面，客户对公司解决方案的需求增加，业务管道保持完好，目前未看到转化率恶化的情况，但会密切关注地缘政治 [52][56] 问题2: 云收入增长减速的原因及何时能恢复到指导增长范围 - 交易性收入受宏观影响表现较弱，Q4后端加载的交易在Q1未完全体现收入，Q2会有一定加速，因为比较基数较容易，但要实现云收入指导上限，需要贸易争端得到快速解决 [60][64] 问题3: 当前云积压订单是否超出预期及背后驱动因素，以及不同终端市场和客户群体的动态 - 当前云积压订单增长符合预期，是由于Q4后端加载交易的技术影响，会在后续正常化，目前未看到行业因关税不确定性在管道和转化率上有明显差异 [70][74] 问题4: 业务数据云与原SAP Datasphere的区别，以及是否为增量业务而非重新品牌化 - Datasphere主要围绕优化SAP与非SAP数据湖的技术集成，业务数据云则更强大，它共享数据模块，允许客户语义匹配所有客户数据，为AI提供高质量数据，目前业务数据云的管道建设势头强劲 [78][83] 问题5: 超过500万欧元订单数量增加是否可持续，以及公司使用1.08美元汇率假设的原因 - 公司通过严格的账户规划流程确保大订单价值，大订单有自然的分阶段实施过程，符合客户对价值交付的期望；公司采用恒定货币预测方法，去年平均汇率为1.08美元，已对部分自由现金流进行套期保值，但2026年汇率影响可能更大 [88][93] 问题6: 公司保护盈利能力和现金流的灵活性，以及业务数据云销售规模的预期 - 公司目前员工数量有一定缓冲空间，可根据贸易争端情况调整招聘计划，同时还有营销等方面的可自由支配支出；业务数据云的交易规模因客户是否有BW系统而异，有BW系统的客户交易规模可能较大，公司还计划围绕数据产品建立市场，增加在现有客户中的业务覆盖 [103][111] 问题7: 宏观环境对管道转化率的影响，是云迁移还是新业务受影响更大 - Q2云收入可能会因Q4订单的实施而有所加速，全年云收入和总收入波动不大，新客户和现有客户在不同情况下都有购买软件的需求，目前公司对全年业务仍有信心 [115][120] 问题8: EBIT和自由现金流的后续变化，云利润率提高的驱动因素，以及股份回购计划的下一步安排 - 云利润率提高得益于毛利润扩张、销售费用与销售比率、研发比率和管理费用比率的改善；公司将完成50亿欧元的股份回购计划，未来需根据情况决定是否开展新的资本回报计划或进行并购 [125][127] 问题9: 关税对公司业务的影响，特别是对云毛利率的影响，以及是否会将成本转嫁给客户 - 公司通过与四个超大规模云计算提供商和自有融合云合作，签订多年合同保障价格，且硬件成本因技术成熟而降低，目前不计划因关税提高客户价格，关税对公司影响较小 [130][134] 问题10: 公司自有基础设施业务是否因近期地缘政治事件获得更多客户兴趣，是否考虑振兴或与更多合作伙伴合作 - 目前未看到现有客户因地缘政治或关税改变基础设施，有客户咨询迁移到SAP基础设施或主权云的成本，但行动较少；公司正在建设主权云能力，提供不同级别的主权服务，可利用自有或超大规模云计算提供商的数据中心提供服务 [140][143] 问题11: 业务数据云未来三年对客户关系或付款的平均提升幅度，是否会挤占其他SAP业务支出，以及对利润率的影响 - 业务数据云不会取代其他SAP软件，其利润率将通过数据产品实现，目前难以确定对客户关系或付款的提升幅度，但管道发展良好，倍数健康 [148][153]