纪要涉及的公司和行业 - 公司：新易盛 - 行业：光模块行业 纪要提到的核心观点和论据 公司财报表现 - 2025 年第一季度营收和利润均创历史新高，净利率达 38.8%，推动净利润连续多个季度环比增长，受益于行业景气度和产品持续放量 [2] 行业面临挑战 - 近期面临对 COX 技术的担忧、关税问题以及北美市场需求的不确定性，目前关税趋于稳定，但仍需关注政策变化 [3] 公司盈利能力提升 - 通过扩大生产规模、优化人员控制、提升生产效率、优化产品结构（更高速度产品占比增加）以及精细化成本控制（原材料、人工成本及生产效率方面）来提高盈利能力 [1][5] 产品占比情况 - 800G 光模块产品占比持续提升，反映行业发展节奏 [6] 价格年降影响及应对 - 光模块行业年降问题会影响盈利能力，新易盛通过优化产品方案和工艺流程增强竞争力，减小价格下降影响，并根据行业需求、市场变化和竞争环境调整价格策略 [1][7][8] 泰国运营情况 - 泰国运营进展顺利，一期项目 2023 年上半年投产，二期项目 2025 年 1 月全面运营，正在扩产，具备充足产能和人员储备 [1][9] 设计提高利润率 - 通过精细化管理降低成本，从产品设计源头控制成本，涵盖工艺流程、设计方案、成本管控、人员效率及供应链管理等环节 [1][10] 国内市场展望 - 国内市场是关注重点，与国内客户保持密切沟通，积极参与并关注需求变化，以保持境内外市场平衡 [1][12][13] 新产品亮点 - 2025 年 OC 展会展示 CPU、低功耗方案 LPU、下一代 1.6T 产品以及铜连接产品，显示创新能力和市场前景 [4][14] 订单展望 - 基于当前需求和订单情况，行业景气度高，公司对 800G 产品及 1.6T 订单交付和客户支持充满信心 [19] 现金流情况 - 经营性现金流净额下降因增加存货备货，导致现金流回款延迟，预计随着收入确认和账期结束恢复正常 [4][21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 高毛利率不会直接导致客户压价，市场公平竞争，客户有自己的评估规则 [11] - 公司修订章程增加经营范围是正常修改，无特别因素 [17] - 国外销售收入确认方式包括 FOB、FC 和 DDP 等，与客户逐一确认，无法按比例分配 [17] - 无法提供今年泰国出货具体比例，出货取决于整体环境和客户需求 [18] - 下半年北美算力需求无变化迹象 [20] - 国内毛利率超 40%且与海外差距不大，因存在差异化产品及特定领域高速率产品，今年毛利率是否可持续以最终报表为准 [20] - 关于提高分红率或回购股票问题，以公告为准，当前无法承诺 [23]