公司经营与财务状况 - 2024 年公司营业收入 24.17 亿元，同比增长 25.49%；归母净利润 10.49 亿元，同比增长 1054.18%，不考虑花房集团影响为 10.39 亿元，同一口径下同比增长 25.24%；经营性现金净流入 14.45 亿元，收益质量高 [1] - 截至 2024 年底，总资产 97.96 亿元，归母净资产 81.12 亿元，资产负债率 14.13% [1] - 2024 年度分红预案为每 10 股派发 2 元现金分红，分红总额 5.25 亿元，占 2024 年净利润的 50.01%，分红金额较上年增长 1 倍 [1][2] 各项目经营情况 新项目 - 佛山项目开业当年即盈利，2025 年将深挖远程团队市场，培育夜游市场等 [3] - 西安项目 2024 年暑期双剧院并行运营，接待人次高速增长，收入同比增长 178%，大幅扭亏为盈，2025 年将加强主题活动策划和市场推广 [3] - 上海项目 2024 年亏损大幅收窄，2025 年将挖掘本土文化，加强内容创新，推动夜游常态化 [4] 老项目 - 桂林和九寨 2024 年营收增长，2025 年一季度保持增长，桂林项目旅行社核心客户转化率优化，九寨项目散客比例上升 [5] - 杭州和丽江 2024 年营收略有下滑，2025 年有挑战，杭州受文旅市场“内卷”影响，丽江受当地整治影响 [5] - 三亚恢复缓慢受市场环境影响，公司对其进行内容体验焕新、线路优化等升级 [6] - 张家界项目将加强宣传推广，调整市场策略，挖掘合作市场 [6] 2025 年经营相关情况 - 一季度收入基本持平，净利润略有下滑，因加大广告投入致销售费用增加 [8] - 制定 2025 年工作计划，推进市场活动和宣传推广，力争取得更好业绩 [8] - 2025 年股权激励目标达成受公司经营和大环境影响 [8] 客群与营销情况 - 公司散客比例持续提升，各项目散客占比和提升速率有差异 [9] - 2024 年电商板块销售收入同比增长超 35%，直销占比超 50%，分销占比下降，分销渠道头部效应增强 [9] - 2025 年开展全域节庆矩阵，实施精准圈层渗透营销，打造四大超级节庆活动品牌，拓展合作资源 [10] 花房集团相关情况 - 花房集团退市后经营趋向稳定，对公司影响小，2024 年公司按股权比例确认投资收益 1000 万元 [10][11] - 公司按准则对花房集团长期股权投资进行减值测试，将在合适时机处理股权 [11] 行业趋势与政策影响 - 文旅需求呈现散客化、圈层化等变化，公司努力适应趋势 [12] - 政策利好推动文旅行业发展，对公司经营有积极影响，公司针对假期和入境游优化服务 [12] 消费与定价策略 - 大众旅游时代消费能力分化，高端和极致性价比市场发展好 [12] - 成熟项目保持票价平稳，发展多样化票价体系，培育项目优先考虑市场份额并调整定价 [12] - 部分景区降价或免费对公司既是挑战也是机遇，公司需做强自身 [12] 股东回报与资本工具 - 2024 年分红预案总分红 5.25 亿元，较 2023 年提高 1 倍，分红率 50%，股息率约 2%，目前无回购计划 [13] - 未来综合考虑因素制定股东回报方案 [13] 轻资产项目情况 - 2024 年调整轻资产委托经营管理费率，利于项目运营和公司品牌竞争力提升 [13] - 三峡千古情截至 2024 年底累计确认收入 2.36 亿元，剩余为品牌授权费用分期确认 [14] - 2025 年一季度确认青岛轻资产项目服务费用 5000 万元，大部分费用将在开业前分阶段确认 [14] 未来发展规划 - 综合考虑区位等因素推进轻重资产项目，2025 年 1 月签约青岛轻资产项目 [14] - 聚焦演艺主业，推动成熟项目拓展、培育项目扩大影响、有序拓展新项目 [15]